當(dāng)大家習(xí)慣了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上買基金申購費(fèi)1折時(shí)，一直拿著高手續(xù)費(fèi)的銀行也“松口”了。

     21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，有“零售之王”稱謂的招商銀行率先推出了部分指數(shù)基金申購費(fèi)/認(rèn)購費(fèi)1折優(yōu)惠。

譬如，博時(shí)基金日前公告，自6月1日起，個(gè)人投資者通過招行手機(jī)銀行、網(wǎng)銀和網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)申購或定投博時(shí)裕富滬深300指數(shù)基金、博時(shí)中證500指數(shù)增強(qiáng)基金、博時(shí)創(chuàng)業(yè)板ETF連接基金、博時(shí)上證50ETF連接基金均可享申購費(fèi)率1折優(yōu)惠。

這并非個(gè)別現(xiàn)象。

據(jù)悉，早在4月10日，招商銀行對(duì)代銷的部分指數(shù)基金開展認(rèn)購、申購及定投申購手續(xù)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。凡通過招行手機(jī)銀行、網(wǎng)銀和網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)申購參與優(yōu)惠的指數(shù)基金的個(gè)人投資者，均可享受基金認(rèn)購或申購手續(xù)費(fèi)率1折優(yōu)惠。

受訪人士認(rèn)為，公募基金認(rèn)購以及申購費(fèi)下降已經(jīng)是趨勢(shì)了，在螞蟻聚寶公募代銷上線之后，基金代銷費(fèi)率就已經(jīng)下降到1折，目前三方平臺(tái)基本上都是1折，未來銀行也會(huì)不斷地降低。

代銷的賬本

首批參與申購費(fèi)率優(yōu)惠的基金公司有工銀瑞信、博時(shí)、創(chuàng)金合信等。

據(jù)了解，相關(guān)公司旗下各有一只指數(shù)聯(lián)接基金的申購費(fèi)打1折，工銀瑞信上證50ETF聯(lián)接A申購費(fèi)率由1%降至0.1%，博時(shí)黃金ETF聯(lián)接A申購費(fèi)率由0.6%降至0.06%，創(chuàng)金合信中證紅利低波動(dòng)指數(shù)發(fā)起式基金由1.5降至0.15%。4月13日起，易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接A、匯添富中證銀行ETF聯(lián)接A相繼公告申購費(fèi)打1折。

“招行主要是針對(duì)線上銷售的指數(shù)基金調(diào)低了申購費(fèi)，常規(guī)代銷的普通基金沒有變化?！币晃回?fù)責(zé)招行渠道的基金公司人士表示。

另一家基金公司渠道部的人士進(jìn)一步指出，“招行代銷基金費(fèi)率打折不是一個(gè)普遍性的行為，哪家公司和哪只基金入選是由招行挑的，類似于重點(diǎn)池，納入了這個(gè)重點(diǎn)池的基金，才會(huì)有費(fèi)率優(yōu)惠，不是每家基金都參與，目前是僅限于部分指數(shù)型基金?！?/p>

盡管優(yōu)惠范圍仍小，但一位華南銷售公司的老總對(duì)招行的這種基金銷售費(fèi)率優(yōu)惠行動(dòng)很贊賞。

“這是很好的一個(gè)現(xiàn)象，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷售基金費(fèi)率早就打1折了，現(xiàn)在許多券商也打1折了，但是銀行一直沒怎么打折。打折是給消費(fèi)者讓利，更重要的是，申購費(fèi)打到1折，銀行就沒有動(dòng)力去頻繁周轉(zhuǎn)客戶資產(chǎn)，這將改善以往‘基金賺錢，基民不賺錢’的現(xiàn)象?！鄙鲜鲣N售公司的老總說。

那么，渠道的費(fèi)用是怎么構(gòu)成的？

一位基金公司人士給記者算了一筆賬，基金代銷的費(fèi)用里面，歸屬渠道的有：申購費(fèi)/認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)，以及管理費(fèi)。

其中申購費(fèi)/認(rèn)購費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)100%歸代銷渠道，贖回費(fèi)中扣除歸屬于基金資產(chǎn)的法定部分，其余部分大銀行一般也是100%都拿走，而中小銀行或券商的比例一般在50%-100%之間。

值得一提的是基金代銷中的管理費(fèi)分成。這一部分每一家基金都不一樣，每個(gè)產(chǎn)品也可能都不一樣。一般行業(yè)里，銀行渠道的分成比較高，其次是互聯(lián)網(wǎng)三方平臺(tái)，最后是券商。

其中，銀行六大行的比例最高。大行對(duì)一些小基金公司的管理費(fèi)分成計(jì)提甚至可能會(huì)達(dá)到80%左右，但面對(duì)著的如果是大基金公司，銀行分成將會(huì)降低不少。

據(jù)介紹，股份制和城商行，近幾年拿到管理費(fèi)分成的水平差不多在20%~50%之間；互聯(lián)網(wǎng)三方平臺(tái)差不多在40%-50%左右；券商渠道則往往在0~10%。

“其實(shí)就是買方市場(chǎng)還是賣方市場(chǎng)的問題，看誰更需要誰。比如大基金知名度高，渠道拿的管理費(fèi)分成就比較少。而小基金公司對(duì)渠道沒有話語權(quán)，渠道收的費(fèi)用就非常高。”上述基金公司人士表示。

基金公司更愿意跟哪些渠道合作？

上述基金公司人士說：“其實(shí)并非和費(fèi)用完全成比例，因?yàn)槲覀円辞缹?duì)我們的貢獻(xiàn)有多大，所以很難說更愿意跟誰合作。銀行、互聯(lián)網(wǎng)第三方平臺(tái)、券商這三個(gè)渠道我們覺得會(huì)長期共存，不存在誰替代誰，它們針對(duì)的目標(biāo)人群不一樣，對(duì)基金公司的貢獻(xiàn)也不一樣?！?/p>

但基金銷售的人士表示，當(dāng)銀行一直收取較高的申購費(fèi)/認(rèn)購費(fèi)時(shí)，為了獲得更多的申購贖回費(fèi)，銀行的職員有動(dòng)力勸客戶周轉(zhuǎn)資金，一年多次買賣基金，一年里資金周轉(zhuǎn)兩三次是常見現(xiàn)象。這使得基民因?yàn)椴煌＝皇掷m(xù)費(fèi)，往往基金賺錢，基民卻虧錢。

其舉例，股票型基金的申購費(fèi)/認(rèn)購費(fèi)率一般是1.5%，贖回費(fèi)率是0.5%，一個(gè)來回就是2%的費(fèi)用，這筆費(fèi)用大部分是歸渠道，一年基民資金周轉(zhuǎn)三次，單是申購贖回一年手續(xù)費(fèi)就是6%。

“銀行代銷基金收費(fèi)太貴了，而且它讓基民的資金不停的周轉(zhuǎn)，因?yàn)榛鹬挥袦p少周轉(zhuǎn)，長期持有才能掙錢，頻繁買賣周轉(zhuǎn)時(shí)，客戶是掙不到錢的?！鄙鲜龌痄N售的人士說。

而一旦基金申購費(fèi)/認(rèn)購費(fèi)降到1折，銀行職員就沒有那么大的沖動(dòng)去勸客戶頻繁買賣基金。反而可能以長期保有客戶來獲得管理分成，這樣基民長期持有一只基金才能賺到錢。

“銀行申購費(fèi)打1折，這對(duì)行業(yè)發(fā)展和基民來說是一個(gè)好現(xiàn)象。”上述基金銷售人士說。

競爭加??？

盈米基金副總裁劉文紅認(rèn)為，銀行對(duì)公募基金的態(tài)度變化會(huì)有二個(gè)方面的考慮，一是通過互聯(lián)網(wǎng)拓展更多年輕的客群，這些客戶已經(jīng)比較熟悉互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，采取價(jià)格與互聯(lián)網(wǎng)渠道保持一致有利于獲客和留客。二是銀行近年也積極通過智能投顧、人機(jī)互動(dòng)等方式降低網(wǎng)點(diǎn)和人工成本，覆蓋到過去對(duì)價(jià)格更加敏感的高端客戶。

事實(shí)上，東方財(cái)富網(wǎng)旗下的天天基金2019年全年實(shí)現(xiàn)基金銷售額6589.10億元，金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)全年收入12.36億元，同比增長15.98%。

與之對(duì)比，作為一直以來的基金代銷之王，工商銀行2019年代理銷售基金5892億元，較2018年減少了1789億元，降幅達(dá)23.29%。這使得在代銷基金上，天天基金超越了工行。

目前基金代銷的渠道競爭在不斷加劇。

      格上財(cái)富高級(jí)宏觀分析師張婷指出，“公募基金認(rèn)購以及申購費(fèi)下降已經(jīng)是趨勢(shì)了，對(duì)標(biāo)海外來看，指數(shù)型基金的費(fèi)率很低，且繼續(xù)呈現(xiàn)下行，對(duì)我國而言，在螞蟻聚寶公募代銷上線之后，基金代銷費(fèi)率就已經(jīng)下降到1折，目前第三方平臺(tái)基本上都是1折，未來銀行也會(huì)不斷地降低?！?/p>

“一般而言，基金公司會(huì)將申購費(fèi)都給到代銷機(jī)構(gòu)，如果代銷費(fèi)用下降，對(duì)應(yīng)的代銷機(jī)構(gòu)的利潤也會(huì)被攤薄，這也是銀行沒有全面大幅降低申購費(fèi)的原因，但未來降低費(fèi)率是大趨勢(shì)，同樣的產(chǎn)品，投資者肯定會(huì)逐漸地選擇低費(fèi)率平臺(tái)和機(jī)構(gòu)。”張婷說。

至于為什么招行選擇指數(shù)基金做優(yōu)惠，一位銷售人士指出，被動(dòng)型指數(shù)基金的費(fèi)率本來就比較低，認(rèn)購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)都比較低，打折后銀行的損失比較小，作為試點(diǎn)比較合適。

而對(duì)于招行作第一個(gè)吃螃蟹的人，業(yè)內(nèi)并不奇怪?！霸阢y行里，招行是比較特別的一個(gè)，業(yè)內(nèi)客戶的換手率，招行是比較低的，其他銀行一年兩到三次的周轉(zhuǎn)率則比較常見?！?/p>

那么，其它銀行是否會(huì)跟進(jìn)基金銷售打折呢？

有報(bào)道指，交通銀行也低調(diào)跟進(jìn)打1折?；鸸竟骘@示，富國美麗中國混合型基金、博道旗下部分基金于5月22日至6月30日在交行手機(jī)銀行可享1折申購費(fèi)率優(yōu)惠。

     不過，一位基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“年輕的客戶會(huì)看重折扣、便利性和重服務(wù)，但是銀行有許多年紀(jì)大的客戶，他們看重銀行的背書，很少使用互聯(lián)網(wǎng)購買基金。目前銀行想保住客戶，競爭的重點(diǎn)是給客戶更好的體驗(yàn)，它們會(huì)找更有競爭力的基金公司，更靠譜的基金產(chǎn)品合作，至于大幅度地打價(jià)格戰(zhàn)，或許可能性不大?！?/p>