6月21日，方正證券（601901.SH）發(fā)布公告稱，10.9億股公司股權(quán)因無(wú)人出價(jià)，最終流拍。

一個(gè)月前，方正證券10.9億股股權(quán)“現(xiàn)身”阿里司法拍賣平臺(tái)，起拍價(jià)88.76億元。

極富含金量的證券公司股權(quán)卻無(wú)人接盤。

公開信息顯示，本次司法拍賣的股份為方正證券第二大股東北京政泉控股有限公司（簡(jiǎn)稱“政泉控股”）持有的被司法凍結(jié)全部股份，占方正證券總股本的13.24%。

在相關(guān)股權(quán)流拍后，6月22日，方正證券股價(jià)震蕩走跌，跌幅一度達(dá)到1.8%。截至當(dāng)日午間收盤，公司股票下跌1.06%至9.34元/股。

依規(guī)定二次拍賣可酌情降價(jià)

以起拍價(jià)計(jì)算，方正證券每股價(jià)格為8.15元，為5月21日公司股權(quán)拍賣當(dāng)天8.93元/股收盤價(jià)的91.2%。近一月來，方正證券股價(jià)又有所回暖，站上9元/股關(guān)口。

“不能以市價(jià)來判斷拍賣價(jià)格的高低，這么大比例的股權(quán)如果進(jìn)行轉(zhuǎn)讓一定會(huì)有進(jìn)一步的折價(jià)。”對(duì)于此次方正證券股權(quán)流拍，有券業(yè)人士表示拍賣價(jià)格過高。

此次拍賣的13.24%方正證券股權(quán)，系公司第二大股東政泉控股持有的被司法凍結(jié)全部股份。

2008年至2014年，目前已在逃的政泉控股前實(shí)際控制人郭文貴為進(jìn)入金融證券領(lǐng)域，決定以政泉控股的名義收購(gòu)民族證券的股權(quán)并實(shí)現(xiàn)控股。在收購(gòu)民族證券股權(quán)及增資擴(kuò)股過程中郭文貴以一系列非正常方式進(jìn)行干預(yù)威脅、排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，最終使政泉控股實(shí)現(xiàn)了控股民族證券的目的。

隨后政泉控股又力促方正證券對(duì)民族證券的并購(gòu)重組。為確保重組計(jì)劃順利實(shí)施，政泉控股故技重施，迫使民族證券其他股東放棄增資。在與方正證券合并前，政泉控股已持有民族證券84.4%的股權(quán)。在此期間，政泉控股還抽走了民族證券逾20億元資金用于投資。

一系列的違法犯罪行為，讓政泉控股最終擔(dān)上了強(qiáng)迫交易和抽資出逃的罪名。也導(dǎo)致了其所持有的方正證券股權(quán)被拍賣。

而按照《最高人民法院關(guān)于人民法院民事執(zhí)行中拍賣、變賣財(cái)產(chǎn)的規(guī)定》，被執(zhí)行人的財(cái)產(chǎn)被查封、扣押、凍結(jié)后，人民法院應(yīng)當(dāng)及時(shí)進(jìn)行拍賣、變賣或者采取其他執(zhí)行措施。其中，第一次拍賣時(shí)，不得低于評(píng)估價(jià)或者市價(jià)的80%。如果出現(xiàn)流拍，再行拍賣時(shí)，可以酌情降低保留價(jià)，但每次降低的數(shù)額不得超過前次保留價(jià)的20%。

如果第二次拍賣仍然流拍，法院可以將資產(chǎn)作價(jià)交申請(qǐng)執(zhí)行人或者其他執(zhí)行債權(quán)人抵債，不能交付其抵債的，應(yīng)當(dāng)在六十日內(nèi)進(jìn)行第三次拍賣。如果再次流拍，相關(guān)資產(chǎn)則將由法院進(jìn)行變賣。

“方正證券的資產(chǎn)無(wú)疑是優(yōu)質(zhì)的，公司除了券商牌照外，旗下子公司還持有公募、期貨等各類牌照?！鄙鲜鋈瘶I(yè)人士表示。

公開信息顯示，2020年方正證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.42億元，同比增長(zhǎng)14.36%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.96億元，比上年同期增加8.82%。2021年一季度，公司則實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.49億元，同比增長(zhǎng)5.83%，凈利潤(rùn)同比大增134.53%至8.89億元。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，方正證券總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別達(dá)到104.92億元和38.71億元，在行業(yè)中排名第19和第15。公司營(yíng)收及凈利潤(rùn)指標(biāo)分別排在行業(yè)的第19和第33名。

除此以外，方正證券還全資持有方正承銷保薦、方正和生投資、方正證券投資、方正香港控股，同時(shí)控股方正中期期貨、方正富邦基金兩家子公司，旗下牌照涵蓋投行、期貨、公募、私募及境外業(yè)務(wù)。

平安、信達(dá)兩大集團(tuán)或有購(gòu)買意向

正是看中方正證券優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，此前中國(guó)信達(dá)也在謀求方正證券的部分股權(quán)。

除上述遭到拍賣的10.9億股外，政泉控股持有剩余7.1億股方正證券股份已被大連中院裁定抵償國(guó)通信托有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)通信托”）對(duì)政泉控股享有的60.9億元民事債權(quán)，國(guó)通信托依據(jù)信托合同，以信托財(cái)產(chǎn)原狀向信托受益人中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)信達(dá)”）分配信托利益，將7.1億股公司股份分配至中國(guó)信達(dá)，公司已向證監(jiān)會(huì)提交了相關(guān)申請(qǐng)，該事項(xiàng)尚在審核過程中。

有接近中國(guó)信達(dá)人士表示，中國(guó)信達(dá)之所以接受以方正證券股權(quán)作為信托利益分配方案，也是看中其作為持牌券商的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?！皞€(gè)人預(yù)計(jì)信達(dá)更多會(huì)做財(cái)務(wù)投資，而不會(huì)把方正證券一直拿在手上?！?/p>

目前，中國(guó)信達(dá)旗下券商子公司信達(dá)證券也已向監(jiān)管層遞交上市申請(qǐng)，親自沖刺A股，對(duì)上市券商資源的需求有限。

除中國(guó)信達(dá)外，負(fù)責(zé)方正證券母公司破產(chǎn)重整的平安集團(tuán)或也有意于相關(guān)資產(chǎn)。

4月30日，平安集團(tuán)在上交所官網(wǎng)發(fā)布的方正集團(tuán)破產(chǎn)重整草案顯示，公司稱將授權(quán)平安人壽以370.5億元-507.5億元對(duì)價(jià)受讓新方正集團(tuán)51.1%-70%的股權(quán)，重整完成后中國(guó)平安將控股新方正集團(tuán)。

平安集團(tuán)也將收購(gòu)新方正集團(tuán)下屬醫(yī)療、金融、信息技術(shù)、教育、商貿(mào)及地產(chǎn)等板塊的股權(quán)類、債權(quán)類及其他類資產(chǎn)。其中金融板塊主要以方正證券股份有限公司、北大方正人壽保險(xiǎn)有限公司為核心主體，業(yè)務(wù)范圍涵蓋證券、期貨、基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域。

“市場(chǎng)都在猜測(cè)為了平安證券將借殼方正證券實(shí)現(xiàn)上市，兩家券商后續(xù)將有進(jìn)一步的整合空間。”有北京地區(qū)券業(yè)人士表示。

就在5月20日，方正證券舉行的網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)上，即有投資者問及平安集團(tuán)方面是否已派人進(jìn)駐方正證券。

對(duì)此，方正證券董事長(zhǎng)施華表示，在法院裁定前的預(yù)過渡期內(nèi)，為做好方正集團(tuán)經(jīng)營(yíng)監(jiān)督工作，投資人觀察員在管理人許可下進(jìn)場(chǎng)工作，主要是了解管理人對(duì)方正集團(tuán)及其下屬公司的經(jīng)營(yíng)監(jiān)督工作，但不發(fā)表意見，也不參與決策。

對(duì)于公司是否存在可能的合并機(jī)會(huì)，施華也僅表示，方正集團(tuán)的重整計(jì)劃草案尚需經(jīng)債權(quán)人大會(huì)審議及法院裁定，尚存在不確定性，后續(xù)進(jìn)展情況請(qǐng)關(guān)注公司公告。