Bulletin de la société pour 277,5 millions de yuan d 'acquisition de 75% du réseau de baiqiu de Shanghai, dans le même temps, par le biais du réseau de baiqiu contr?le indirect de la filiale à 100% du réseau.

Baiqiu Network and Its filiales

Mode d 'exploitation de substitution

Marque, perpendiculaire à l 'habillement, sacs, chaussures, et ainsi de suite.

Le réseau et ses filiales fonctionnent au nom de l 'entreprise, y compris la planification d' exploitation, le marketing numérique, la planification des produits, la photographie des marchandises, la conception visuelle, le CRM, le service à la clientèle et la logistique d 'entreposage.

ERP \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \

à l 'heure actuelle, un certain nombre d' agents d 'exploitation de la mode internationale de marque, avec succès des marques Sandro, Maje, fossil, folle, delle \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\\\ \\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\\

La performance de l 'entreprise s' est accélérée, avec des recettes d' exploitation de 32 432 210 000 yuan en 2014 et 45 294 400 yuan en 2015, des bénéfices nets de 13 794 400 yuan et de 21 344 500 yuan, soit une augmentation de 34,67% et 54,74%, respectivement.

Bǎi qiū wǎng wǎng zuò yíng yíng wù gōng shì fāng shì zhì shāng lǜ lǜ shāng lǜ shāng lǜ dài lì shì yì shāng Sh

L 'industrie du réseau de l' automne est de haut niveau, dans le domaine de l 'exploitation de la catégorie de vêtements de grande spécialité: le réseau de l' automne 2013 - 2015 \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\\ \\\\\\\\\\\\\

à l 'heure actuelle, le modèle d' exploitation de l 'entreprise intérieure de l' électricité est Bao Zun, sa couverture est plus diversifiée, et le réseau de l 'automne se concentre principalement sur les sacs, les chaussures, et d' autres types verticaux.

En ce qui concerne le modèle de rentabilité, le modèle de revenu du réseau à l 'automne est basé sur des points de rétention, le taux de rétention moyen dans l' industrie.

Pour les fournisseurs de services, et non pour les détaillants, il n 'est pas nécessaire de disposer d' un stock autonome, le risque d 'inventaire est nul; le co?t principal est le co?t humain, tandis que les co?ts tels que les dépenses de publicité sont supportés par les clients sans frais de vente.

Dans l 'ensemble, les taux d' intérêt nets des entreprises ont été plus élevés (42,53% en 2014 et 47,12% en 2015).

En aval de la coopération entre les clients, forte viscosité des clients et faible dépendance à l 'égard des clients: le fonctionnement de la clientèle de l' industrie de la clientèle est plus mobile, à l 'automne, en coopération étroite avec les clients, un guicheunique de services, une forte viscosité des clients et moins de pertes, le maintien de 3 à 5 marques par an et la croissance de la clientèle; et la nouvelle expansion des entreprises d' électricité pfrontière, la société a maintenant exploité1311010bridge Satchel Company, antipodes, et d 'autres chat 131101010 flottflotte internationale.La boutique.

La dépendance de l 'entreprise à l' égard des grands clients est relativement faible, les clients les plus importants générent environ 8 à 9% des recettes de l 'entreprise, les 10 premiers clients générant 50 à 60% des recettes de l' entreprise.

D 'après les données pour 2015 et le premier semestre de 2016, les anciens clients représentent 60 à 70% du revenu et les nouveaux clients environ 30 à 40%.

Cette acquisition renforcera la capacité d 'exploitation en ligne de l' entreprise, le renforcement de l 'avantage des ressources de la marque internationale, tout en contribuant à la performance.

　　公司先后收購Laurèl、Ed Hardy、IRO 等多種風(fēng)格的國際品牌,本次對外投資國際品牌電商代運(yùn)營商,主要意義在于:1)公司當(dāng)前渠道主要以線下渠道為主,本次投資有助于公司借勢百秋網(wǎng)絡(luò)專業(yè)的線上代運(yùn)營服務(wù)強(qiáng)化公司的互聯(lián)網(wǎng)基因,不僅可促進(jìn)公司現(xiàn)有線上品牌唯頌業(yè)務(wù)發(fā)展,也有助于公司以互聯(lián)網(wǎng)思維對所持有的多品牌進(jìn)行管理、同時(shí)開拓銷售和推廣渠道;2)百秋網(wǎng)絡(luò)專注于中高端國際品牌的電商運(yùn)營,其品牌推廣和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)可以幫助公司對接更多的國際品牌資源,不斷挖掘適合公司戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的合作機(jī)會,提升品牌之間的協(xié)同效應(yīng); 3)百秋網(wǎng)絡(luò)承諾16/17/18年凈利不低于3500/4200/4900萬元,預(yù)計(jì)將增厚公司業(yè)績。

Continuer à regarder la société de haute qualité de la marque de groupe de la stratégie de progrès graduels, de maintenir la note d 'achat.

Nous pensons que: 1) la société s' engage à promouvoir la stratégie du Groupe de la mode de haut niveau, sous le drapeau actuel de la marque principale chante Li Li, la marque en ligne seulement, Laurel, Ed Hardy, Iro \ \ 13 \ \ 10 \\ \ \\ \\\ \\\\\\\\\\\\

A l 'heure actuelle, les principales marques se développent de manière stable, se concentrent sur l' ajustement des canaux et l 'amélioration de l' efficacité des magasin, l 'objectif est de parvenir à une croissance numérique cette année;les plans sont actuellement en grande partie prêts et devraient être lancés l' année prochaine.

2)本次收購?fù)瓿珊?公司將專注于對現(xiàn)有品牌的落地與梳理,包括現(xiàn)有的線下品牌及未來的線上品牌,充分利用集團(tuán)的資源互享,促進(jìn)公司多品牌業(yè)績釋放;3)定增擬以不低于37.80元/股募集不超7.86億元投向Laurèl 品牌設(shè)計(jì)研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目、Laurèl 營銷中心建設(shè)項(xiàng)目以及收購唐利國際65%股權(quán)仍在進(jìn)行中,尚待證監(jiān)會審核通過;4)高級時(shí)裝集團(tuán)戰(zhàn)略繼續(xù)推進(jìn)、未來仍存并購預(yù)期,不排除向箱包鞋類等其他領(lǐng)域的進(jìn)一步拓展可能;5)公司持股5%以上股東佳際控股因自身業(yè)務(wù)及資金需求于7.19公告于7.25起2個月內(nèi)將通過大宗交易減持不超過865.80萬股。

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　　我們長期看好公司高端時(shí)尚品牌集團(tuán)戰(zhàn)略的繼續(xù)推進(jìn),公司作為女裝行業(yè)堅(jiān)守主業(yè)并積極拓展多品牌建設(shè)的公司,未來將受益于多品牌形成的規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)化、多風(fēng)格多品類帶來的客戶群擴(kuò)大以及女性經(jīng)濟(jì)、粉絲經(jīng)濟(jì)崛起帶來的市場份額提升,考慮到百秋網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)9月并表貢獻(xiàn)業(yè)績同時(shí)今年收購品牌整合方面一次性費(fèi)用支出較大、明年隨著收購品牌全年并表以及Laurèl 品牌今年所開店鋪于17年進(jìn)入成熟期貢獻(xiàn)業(yè)績,預(yù)計(jì)凈利端將在今年基數(shù)較低基礎(chǔ)上出現(xiàn)較大提升,調(diào)整16-18年EPS 為0.71、1.21、1.47元;考慮到IRO 品牌收購仍需通過公司董事會及股東大會通過,若進(jìn)展順利可于9月并表、預(yù)計(jì)可進(jìn)一步增厚業(yè)績至0.73、1.31、1.59元(若定增完成將攤薄);維持買入評級、建議逢低介入。