コストの上昇、輸出の妨げなどの不利な要素の影響を受けて、今年の紡績業(yè)界全體の情勢は楽観的ではなくて、特に輸出依存度が高い會社と上流の周期性の強い紡績紡織類企業(yè)に対してもっと不利です。

しかし、國泰君安研究員の李質(zhì)仙氏は、インフレと消費アップグレードの背景において、全業(yè)界に対して國內(nèi)販売を主とし、製品の粗利率が高く、ブランドと販売ルートを備えたアパレル業(yè)界の端末が利益を得ていると研究報告書で指摘しています。

収入の増加が消費のアップグレードを促進する

住民の収入の増加とインフレの期待による消費意欲の高まりにより、國內(nèi)の衣料品消費は引き続き上昇している。

2007年の中國の衣料品小売総額は平均28.7%伸び、同期16.8%の社會商品小売総額の伸びを大きく上回った。

2007年に國內(nèi)の都市住民一人當たりの可処分所得は13786元で、同12.2%伸びた。農(nóng)村住民一人當たりの可処分所得は4140元で、同9.5%伸びた。

可処分所得の増加が消費のグレードアップを促した。

一方、食品類の消費と比べて、都市部住民は衣料品の支出に占める割合が増加している一方、衣料品類の消費において、大衆(zhòng)消費を代表する衣料品の価格指數(shù)は下がり続けている。中、高級衣料品の消費を代表する大型百貨店の小売企業(yè)の衣料品の価格指數(shù)は絶えず上昇している。

また、都市住民と比べて、農(nóng)村住民の服裝類に対する消費は消費支出の比重を占めています。將來は都市化が加速するにつれて、農(nóng)村住民の収入水準が高くなり、農(nóng)村の服裝消費はより大きな上昇空間があります。

中高級服裝の受益

李質(zhì)仙によると、インフレは異なるタイプの企業(yè)のコストに対する影響が異なるという。

ブランドチャネル類會社の粗利率が高いため、製造コストが販売価格に占める割合が低く、コスト上昇が企業(yè)の収益に與える影響が小さい。

インフレの背景において、低、中、高級服は適度な値上げ或いは內(nèi)部消化によってコスト上昇圧力を部分的に解消できます。消費アップグレードの背景において、30%の低級服を除いて、中高級服は明らかに利益を受けます。

原材料と労働力のコストが販売価格の比重を占めているため、低級な服裝の消費商品の収益スペースが小さい。

中間の服裝は服裝の消費構(gòu)造の中で約65%を占めています。製造コストは販売価格の比重が低く、製品の収益空間が大きく、価格の弾力性は低級の製品より大きいです。

中級衣料品の収入の弾力性はプラスで、一般的な耐久消費品よりも高いので、消費のアップグレードは中級衣料品の消費に大きな推進作用を持っています。

高級服の消費構(gòu)造に占める割合は5%に満たない。

価格が高いため、価格に占めるコストの比重が小さい。インフレの背景においても、高級衣料品は値上げによってコストを消化する必要がなく、製品の価格変動が小さい。

高級な服の製品は同様にプラスの収入弾力性を持っていますが、消費グループが小さいため、収入の変化が高級な服の販売量に與える影響は中級の服裝に対してそのように顕著ではありません。