財務分析は企業(yè)の経営狀況を評価する重要な手段である。

この論文は現(xiàn)在企業(yè)でよく使われている財務分析指標から始まり、それぞれ債務償還能力、運営能力、収益力の三つの面から常用する財務分析指標の存在制限性を分析し、財務分析指標の改善と改善について原則的な提示を行う。

債務返済能力の財務指標分析は短期債務能力分析と長期債務返済能力分析を含む。

短期債務返済能力は企業(yè)の適時、満額返済流動負債の保証程度であり、その主要指標は流動比率、速動比率と利息保障倍數(shù)である。

これらの比率が高いほど、企業(yè)の短期債務返済能力が強いということを示していますが、これらの比率は短期債務返済能力を評価する際にも一定の限界があります。

_1.流動比率指標。

流動比率は企業(yè)の流動資産の返済期限切れの流動負債能力を反映する指標である。

企業(yè)の短期的な現(xiàn)金化能力を測る絶対的な基準としてはいけない。

一は企業(yè)が短期債務を返済する流動資産の保証度が強いということであり、企業(yè)が十分な返済資金を持っているということを説明していません。

したがって、流動比率を調べる時には、流動資産ごとの短期的な現(xiàn)金化能力に応じて、変形係數(shù)を設計し、企業(yè)の流動資産を修正してこそ、客観的、真実な流動比率を得ることができる。

二は評価ベースの不一致であり、その比率は短期の債務返済能力を反映する信頼性をある程度弱めている。

流動比率を計算する時（速動比率も同じです）、分母の中の短期負債は満期値で計算しますが、分子の中の流動資産は現(xiàn)金、銀行預金などの現(xiàn)金で計算します。歴史原価計算を採用するものもあります。

価格ベースの不一致は必然的に流動比率が短期債務返済能力の信頼性の低下を反映する。

したがって、流動資産の將來価値と短期負債の將來価値の比率は、企業(yè)の短期債務返済能力をよりよく反映することができる。

_三はこの比率は報告日の靜的狀況のみを反映し、粉飾効果が強いので、企業(yè)會計分析期間前後の流動資産と流動負債の変動狀況に注意しなければならない。

流動資産の各要素に占める割合の大きさは、企業(yè)の債務返済能力に重要な影響を與え、流動性の低い項目に占める割合が大きいほど、企業(yè)の期限切れ債務返済能力が低下します。

企業(yè)は瞬時に流動資産を増やしたり、流動負債を減らすなどの方法で流動比率を粉飾し、人為的にその大きさを操作して情報利用者を誘導することができる。

_2.速動比率指標。

速度比率は流動比率より流動負債の返済の安全性と安定性を反映する指標である。

この比率は流動比率のいくつかの不足を補いましたが、速動資産の構成を全面的に考慮していません。

速動資産は現(xiàn)金化能力が強いにもかかわらず、企業(yè)の現(xiàn)在の支払能力とはイコールではない。

企業(yè)の速動資産に多くの不良債権が含まれている場合、或いは企業(yè)の短期株式投資が事実上の長期投資に転じる場合、その比率が1より大きいとしても、企業(yè)が強い短期債務返済能力を持つことは保証できない。

この比率は、速動資産の現(xiàn)金化能力、売掛金回転率及び貸倒引當率などの関連指標と組み合わせて分析しなければならない。

利息保障倍數(shù)指標

利息保障倍數(shù)は、利益能力の債務償還に対する保証の程度を反映している。

この比率は企業(yè)の利息支払能力と企業(yè)の債務経営の基本條件を反映するだけで、企業(yè)債務元金の返済能力を反映できない。

また、企業(yè)が借金を返済する元金と利息は利益で支払うのではなく、流動資産で支払うので、この比率を使って分析すると、企業(yè)が十分な流動資金を持っているかどうかは説明できません。

また、この指標を使う場合は、非現(xiàn)金化の問題にも注意が必要です。

長期的に見ると、企業(yè)はそのすべての費用を支払う資金を持っていなければならないが、短期的に見ると、企業(yè)の固定資産減価償卻費、前払費用、繰延資産償卻、無形資産償卻などの非現(xiàn)金費用は、現(xiàn)金で支払う必要はなく、企業(yè)の當期利益から控除する必要があります。

したがって、一部の企業(yè)は利息保証倍數(shù)が1を下回る場合でも、その債務利息を返済することができる。

二、運営能力財務指標分析1.売掛金回転率指標。

売掛金回転率は売掛金の回転速度を反映する指標である。

その実踐には以下の制限があります。一つは、売掛金の回収時間を考慮しておらず、年度內の売掛金回収のプロセスと均衡狀況を正確に反映することができません。二つは、販売に季節(jié)性があり、特に売掛業(yè)務量が各年の差が大きい場合、當該指標は年度をまたぐ売掛金回収狀況を連続的に反映することができません。

この指標はある期間の回転狀況を反映しており、期末だけが年間売上高、売掛金の平均占有額に基づいて計算できる。

_2.在庫回転率指標。

在庫回転率は企業(yè)の販売能力が強く、在庫が過剰かどうかと資産の流動性が強いかどうかを示す指標であり、企業(yè)の生産経営の各段階における在庫の運営効率を測る総合的な指標でもある。

実際の運用では、棚卸資産の評価方法は在庫回転率に大きな影響を與えるので、企業(yè)の異なる時期や異なる企業(yè)の在庫回転率を分析する際には、棚卸資産の評価方法が一致するかどうかに注意しなければならない。

また、資産報酬率を改善するために、企業(yè)管理層は棚卸資産のレベルと回転期間を下げることを希望するかもしれません。時には人為的な要因によって、この指標は正確に棚卸資産の運営効率を反映できません。

同時に、分析の中で、在庫のレベルが高すぎたり、低すぎたりして、関連コストを無視してはいけません。もし在庫のレベルが低いと、お客様の信用を失い、販売機會と生産遅延を引き起こします。

注意に値するのは、棚卸資産のレベルが高く、在庫回転率が低いことは、資産の使用効率が低いとは限らない。

棚卸資産の増加は経営戦略の結果かもしれません。不足により將來の供給が途絶える可能性があることに対して慎重な行動、將來の物価上昇を予測する投機行動、予想商品の需要増加を満足させる行動などです。

また、多くの棚卸資産管理（JIT定時制など）を実施し、在庫ゼロを実現(xiàn)している企業(yè)については、その比率を評価することに意味がない。

売上利益率指標。

_収益力分析における主要な分析指標は売上利益率指標である。

売上利益率は企業(yè)の一定期間の利益総額と製品販売の純収入の比率であり、企業(yè)の一定期間の収益力を反映している。

販売利益率はある特定の時期の利益水準を明らかにすることができますが、利益の安定性と持久性を反映するのは難しいです。

財務費用は資金調達コストとして、利益総額を計算する時に差し引かれます。

売上収入、販売コストなどの要素が同じである場合、資本構造によって、財務費用のレベルが違ってきます。販売利潤率が違います。

同時に、投資純利益は企業(yè)間の相互株式、持株またはその他の投資形態(tài)で取得した利益であり、販売利潤率の中の當期製品の売上収入との間には分配関係がない。

同様に、売上利益率指標の間及び営業(yè)外収支の純額と當期製品販売収入の間にも配分関係がない。

したがって、売上利益率指標は配合原則と比較性原則に適合していない。

また注意したいのは、企業(yè)の経営方式が多様化するにつれて、主要業(yè)務と他の業(yè)務の區(qū)別が難しくなることです。

実際の経営の中で、一部の企業(yè)の営業(yè)外収入は甚だしきに至っては売上高を上回っています。

まだ売上高の指標を主営業(yè)収入で計算すると、企業(yè)の経営収入の全貌を反映できなくなり、企業(yè)の収益水準を正確に反映できなくなります。

資本価値保持増値率指標。

資本価値増値率は投資者の投資資本に対する経営者の価値保持と増値能力を評価する指標である。

資本価値増値率には以下の不足があります。一つは企業(yè)の経営成果の影響に加えて、企業(yè)の利益分配政策の影響を受けて、物価変動の影響も考慮していません。二つは分子分母が二つの同時點のデータであり、貨幣の時間価値を考慮すると、年初の純資産を年末時點の価値に換算します。（或いは年末純資産を年初の投資家の資本価値と比較します。）年末の資本価値は、年初の資本価値と比較します。資本の増値ではなく、投資家に分配する當期利益も貸借対照表の期末「未分配利潤」項目に含まれていない。

したがって、資本価値の増値率を計算する場合、期末の純資産から報告期間の客観的な原因による増減額を差し引いて、投資家に配分された當時の利益を加算しなければならない。

資本の増値は経営者が保有資産を運用して各経営活動を行って発生する期首、期末純資産の差異であり、企業(yè)が損失を出すと資本は価値を保つことができない。

_3.純資産収益率指標。

純資産収益率は會社の株主が會社に資本を投入する報酬率を反映し、會社の純資産の増値狀況を反映している。

純資産収益率指標には、「年末純資産」プロジェクトにおいて、株主への現(xiàn)金配當金を除いたことによって、異なる配當政策を取った會社の「純資産収益率」の計算口徑に差があります。もう一つは、「年末純資産」プロジェクトには、會社の年度內に増加した純資産が含まれています。この部分の増加した純資産は、報告年度內に徐々に取得されたものです。

財務分析指標の修正と改善について、多くの學者と実務従事者が有益な試みと検討を行った。

現(xiàn)在の財務指標體系を改善し、改善し、會計情報の質を向上させ、會計制度の改革を深化させ、會計業(yè)務を規(guī)範化させるには非常に重要な意義がある。