STは英語(yǔ)Special Treatmentの略語(yǔ)で、「特別扱い」という意味です。

この政策の対象は、財(cái)務(wù)狀況やその他の狀況に異常がある上場(chǎng)企業(yè)である。

1998年4月22日、上海深取引所は、財(cái)務(wù)狀況やその他の狀況に異常がある上場(chǎng)企業(yè)の株式取引を特別に処理し、略稱の前に「ST」を冠すると発表しました。そのため、この株はST株と呼ばれています。

いわゆる「財(cái)務(wù)狀況異常」とは、（1）最近の2つの會(huì)計(jì)年度の監(jiān)査結(jié)果により明らかにされた純利益がマイナスとなる場(chǎng)合を指します。

（2）最近の會(huì)計(jì)年度の監(jiān)査結(jié)果は、その株主持分が登録資本金より低いことを示している。

つまり、上場(chǎng)會(huì)社が2年連続で損失したり、1株當(dāng)たりの純資産が株価の額面より低い場(chǎng)合は、特別に処理します。

（3）公認(rèn)會(huì)計(jì)士は、最近の會(huì)計(jì)年度の財(cái)産報(bào)告に対して意見を表明できない、または否定的な意見を表明できない監(jiān)査報(bào)告書を発行する。

（4）最近の會(huì)計(jì)年度の監(jiān)査を経た株主持分は、公認(rèn)會(huì)計(jì)士、関係部門の未確認(rèn)部分を差し引いて、登録資本金を下回ります。

（5）最近の會(huì)計(jì)監(jiān)査による財(cái)務(wù)報(bào)告書は前年度の利益を調(diào)整し、2年連続の會(huì)計(jì)年度の損失を招いている。

（6）取引所または中國(guó)証券監(jiān)會(huì)を通じて財(cái)務(wù)狀況が異常であると認(rèn)定された場(chǎng)合。

もう一つの「その他の狀況異常」とは、自然災(zāi)害、重大事故などによる生産経営活動(dòng)がほぼ終了し、會(huì)社が賠償金額が會(huì)社の純資産を超える可能性がある訴訟などの狀況を指す。

上場(chǎng)企業(yè)の株式取引が特別処理される期間において、その株式取引は下記の規(guī)則に従うべきである。（1）株価の下落幅は5%に制限される。（2）株名は元の株券名の前に「ST」、例えば「ST鋼管」、（3）上場(chǎng)會(huì)社の中間報(bào)告は監(jiān)査を経なければならない。

ST株に対しては、日替わりの幅を5%に制限しているため、投資家の意図的な投機(jī)をある程度抑えています。

投資家は特別扱いの株に対しても差別的に扱います。

一部のST株は主に経営的な損失で、短期的には管理を強(qiáng)化して赤字を黒字にするのは難しいです。一部のST株は特殊な原因による損失、あるいは一部のST株は資産再編を行っています。