平凡ではない2009年を振り返って、全世界を席巻しています。

これまでほとんどの主流の経済學者は今年の中國のインフレは「溫和インフレ」と考えています。CPIは通年の上昇幅は2%を超えません。

しかし、このような一致の予想は、最大変數(shù)になりかねない。

現(xiàn)在、中國の不動産市場及び株式市場には明らかな「資産インフレ」が現(xiàn)れました。実體経済の中で、CPIは前年比マイナスからプラスに転じました。

先日、ドイツ銀行大中華區(qū)のチーフエコノミスト、馬駿氏は記者団に対し、2010年の中國のCPIインフレ率は実は大きな変動空間があり、農(nóng)産物と住宅関連の消費価格の上昇幅が大きい限り、今年のCPIは4%を超え、5%に達することは不可能ではないと語った。

最近は「中國內(nèi)陸は日韓から輸入する」、FDI、貿(mào)易前受金などの3大輸出先行指標が大幅に逆転した。

この三つの先行指標はずっと輸出入貿(mào)易のバロメーターです。

2008年下半期にはこの3つの指標が大幅に下落し、その後、輸出入貿(mào)易は數(shù)ヶ月連続で2桁のマイナス成長を見せました。

三大先行指標の逆転は今後の中國本土輸出の出現(xiàn)である。

現(xiàn)在の國內(nèi)主流の予測のほとんどが輸出に対して楽観的ではない狀況下で、輸出は強い勢いで上昇し、2010年の経済成長の「黒馬」になります。

世界経済の回復に伴って、各國の利上げの期待も高まっています。

オーストラリア、イスラエル、ノルウェーなどはすでに率先して利上げサイクルに入っています。

ドイツ銀行大中華區(qū)首席エコノミストの馬駿氏によると、これまでの狀況から見ても、FRBは失業(yè)率が6ヶ月ぶりに金利引き上げに著手するという。この推計では、FRBは2010年中か3四半期に利上げを発表する可能性が高いという。

モルガン?チェースの李晶取締役社長はこのほど、中國中央銀行は2010年半ばに基準利率を引き上げ、通年または二回の27ベーシスポイントの利上げを行うと予想している。

ゴールドマン?サックスは、金融緩和政策が徐々に終了するにつれ、2010年の中國中央銀行は名目基準金利を81ベーシスポイント引き上げ、27ベーシスポイントごとに、初めて金利を引き上げる可能性が高いとしています。

2010年の信用規(guī)模も既に市場の推察の焦點となっている。

最新バージョンは、2010年の貸付けの規(guī)模は大體の枠で7.5兆元を決めます。

調査によると、先日行われた中央経済工作會議で、このデータは基本的に調整されました。

業(yè)界関係者の分析によると、7.5兆元のローン規(guī)模は2009年通年の10兆元近くの水準を著しく下回っているように見えるが、2009年に実體経済に入っていない約2兆元の信用資金は還流する可能性があると考えられ、2010年の信用緩和の程度は2009年と同じである。

上場銀行の再融資、大手証券會社のIPO、レッドチップの回帰、國際版及び新株の発行におけるスーパー募集現(xiàn)象が深刻であることなどを考慮して、複數(shù)の証券會社は2010年の証券市場は天量融資を迎え、規(guī)模が最高で9000億元に達すると予測している。

このデータはすでに2007年の大牛市の融資規(guī)模を超えており、市場に対する影響は明らかにマイナスになります。

しかし、市場の耐える能力が限られていることを考慮して、光大証券は実際の融資規(guī)模を5000億元前後と見積もっています。

申銀萬國のアナリスト、林瑾は通年の株券の証券を予測します。