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海外在庫(kù)の回復(fù)力が弱まりました。輸出は前高後低となります。

2010/7/3 10:55:00 59

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在庫(kù)品の輸出

最近発表されたデータによると、歐米の経済見(jiàn)通しは大幅な下振れリスクに直面しており、特に在庫(kù)の回復(fù)力が弱まり、回復(fù)したばかりの中國(guó)の輸出の伸びに打撃を與えることになる。

加えて、輸出政策の相乗効果は第3四半期に現(xiàn)れる可能性があります。2010年の中國(guó)の輸出の伸びは「前高後低」となります。

海外

在庫(kù)品

回補(bǔ)力が弱くなりました

2010年1～5月、海外市場(chǎng)での在庫(kù)補(bǔ)充のため、ユーロで人民元の大幅な下落にもかかわらず、中國(guó)のヨーロッパ、アメリカへの輸出は依然として強(qiáng)く回復(fù)しています。

5月、中國(guó)のEU、アメリカへの輸出はそれぞれ258.61億ドル、241.07億ドルで、同49.70%増の44.30%だった。

しかし、最近のデータによると、歐米では

在庫(kù)品

成長(zhǎng)と注文の伸びは減速の兆しを見(jiàn)せた。

アメリカ商務(wù)部は先週第二回GDPを修正し、成人率を2.7%増加し、初めて発表した3.2%から0.5ポイント引き下げた。

個(gè)人消費(fèi)は2回連続で下方修正したが、企業(yè)在庫(kù)の伸びは當(dāng)初の339億ドルから412億ドルに引き上げられた。

5月、アメリカの耐久財(cái)の注文は5ヶ月連続の増加に別れを告げ、前月比は1.1%減少しました。

フィラデルフィアとニューヨークの5～6月のPMIの新規(guī)注文と出荷指數(shù)が3～4月に大幅に下落し、在庫(kù)予想指數(shù)が2カ月連続で低下していることから、アメリカの在庫(kù)補(bǔ)足効果は大幅に鈍化していると言えます。

ヨーロッパの面では、ドイツの6月のPMI指數(shù)は5月に引き続き小幅な反落を続け、ZEW（ヨーロッパ経済研究センター）の景気指數(shù)は28.7となり、2009年同期の水準(zhǔn)を大きく下回った。フランスの5月の消費(fèi)サイクルの伸びは0.7%となり、6月のPMI指數(shù)は5月とほぼ橫ばいとなり、製造業(yè)はやや下落した。

ユーロ圏全體の6月のPMIは55.6で、5月よりやや低いです。

江海証券アナリストの李桓さんによると、先行指標(biāo)はある程度、債務(wù)問(wèn)題の実體経済への影響を反映しており、下半期にはヨーロッパの內(nèi)生性成長(zhǎng)が弱まり、輸出が注目される指標(biāo)となっている。