これまで自信満々だった中國経済が、急に複雑になった。

株式市場は

金曜日には、國家統(tǒng)計(jì)局は2009年の経済成長率を8.7%から9.1%に上方修正しました。このように、同期統(tǒng)計(jì)によると、下半期の経済成長率は基礎(chǔ)的に高くなっています。

昨年初め、中國のマクロ経済情勢はよくなかったが、間もなく実施される財(cái)政刺激計(jì)畫と協(xié)力した膨大な信用規(guī)模は市場の流動(dòng)性を氾濫させ、投資家の自信に満ち溢れています。

なぜですか

問題は、輸血資金でしか生き殘れない産業(yè)は、在庫を除いて、最終的な需要が支えられているわけではないが、ほとんどのインフラは短期的な少量の就業(yè)しか持ってこないので、民間の投資がフォローできないということです。

したがって、簡単に言えば、これまでは財(cái)政刺激以外に、新たな効果的な経済成長を牽引する方法はまだ見つかっていません。

これは住民の消費(fèi)が足りないからだと多くの人が言っています。

はい、住民消費(fèi)は経済成長を牽引する根本的な力です。しかし、消費(fèi)の基礎(chǔ)は収益を支配することができます。

住民の可処分所得を増やすには、體制的な要因によって決められた國民の富の分配パターンを変える必要があり、これは長期的な任務(wù)であり、決して容易ではない。

住民の消費(fèi)を刺激する家電の下郷などは、一時(shí)しのぎの策だけで効果はあまりはっきりしない。

貧困層にとっては、家電を買うと100元ぐらい節(jié)約できるかもしれませんが、買わないと1000円ぐらい節(jié)約できます。

社會(huì)保障が不完全な場合、消費(fèi)は必然的に力がない。

さらに深刻なのは、中國の所得格差が、分化の瀬戸際に近づいていることだ。

収入の格差が大きすぎて、社會(huì)全體の消費(fèi)は必然的に不足します。

ニュースの報(bào)道では、社會(huì)消費(fèi)品の小売総額がどれぐらい増えたかとよく言いますが、その中で、どれだけ住民の自発消費(fèi)であり、どれだけグループ消費(fèi)や政府の購買であるかは言えません。

だから、消費(fèi)は短期的には期待できない経済牽引力です。

消費(fèi)より効果的な経済牽引要因は投資である。

民間の投資がさらに開放されれば、就職にしてもGDPにしても、心配することはない。

今、お金を儲(chǔ)けることができる領(lǐng)域、民間の資本はどうしてもその扉が入ることができなくて、唯一の夫婦、住宅を買うのです。

家は消費(fèi)財(cái)ですが、更に投資品です。

新築住宅を購入し、GDPを統(tǒng)計(jì)する時(shí)、投資であって消費(fèi)ではない。

改革三十年來、住民が蓄積した財(cái)産は、唯一安全な価値増値ルートであり、家を買うことである。

家を買うことは連帯して消費(fèi)の増加をもたらして、これは家電の農(nóng)村に行く貢獻(xiàn)よりずっと大きいです。

これも裏から民間投資の重要性を証明しています。

不動(dòng)産の新政はすでに3ヶ月続いていますが、各大都市の住宅価格は著しく下落していませんでした。しかし、成約量が急激に縮小し、資金も株式市場に戻ってきませんでした。

注意に値するのは、高すぎる住宅価格を下げて、普通の低所得層で住宅を買うのは役に立たないが、経済成長に対する打撃は甚大である。

解決の道は、民間投資の一層の開放にある。

既存の「獨(dú)占禁止法」では、「國策民生」の規(guī)定について、大いに改正を検討する必要がある。

「國策民生」という言葉は、計(jì)畫経済時(shí)代の常用語であり、獨(dú)占の口実であり、獨(dú)占が形成された局に対する強(qiáng)制的な受け入れである。

意識の奧底では、市場の役割に対する疑いが強(qiáng)く、心安らかに獨(dú)占を受け入れています。

消費(fèi)と民間投資が期待できない條件の下で、中國経済のもう一人の股肱の臣である輸出は大きな責(zé)任を負(fù)わなければなりません。

しかし、輸出は國際的な要因によってますます大きくなり、輸出や製造業(yè)はいつでも下落し、市場の懸念を招くのは自然なことです。

このように、既存の枠組みの下で、経済成長を支えるのは、政府支出とそれをベースにした國有企業(yè)投資だけです。

長い目で見れば、私達(dá)は就職の伸びがないGDPをあまり計(jì)算するべきではなく、市場メカニズムの力を発揮し、投資を開放し、民間資本が外國資本と同じように、もとの獨(dú)占領(lǐng)域に入ることができ、また國民の収入配分の構(gòu)造を調(diào)整することができる。

（著者は中央財(cái)経大學(xué)政府と経済研究センター主任）