中國の利郎1995年に設(shè)立され、大衆(zhòng)男性服リーダーブランド2009年の市場(chǎng)シェアは4.2%だった。會(huì)社は高品質(zhì)の男性服を提供して、自分のブランドLILANZは専門的に比較的に成熟した客層市場(chǎng)を経営して、副ブランドL 2は20-30歳の間の若い風(fēng)格に迎合します。今年8月末までに、31の省に2674の小売店を持ち、2級(jí)から4級(jí)市場(chǎng)に多く設(shè)置された。主な製品はスーツ、Tシャツ、ズボン、部品などで、60%の収益はビジネスカジュアル服裝のカテゴリから來ています。製品構(gòu)成から見ると、上著、ズボン、スーツ、部品は上半期の売上高の69%、20%、9%、2%にそれぞれ貢獻(xiàn)している。

　　男性服市場(chǎng)は今後、強(qiáng)い成長が期待される。

Frost&Sullivanによると、2009年の中國の男性服市場(chǎng)の規(guī)模は440億ドルに達(dá)し、2013年には840億ドルに達(dá)し、複合年の増加率は18%を示す見込みだ。ビジネスカジュアルウェアは2008年の男性服総市場(chǎng)価値の41%を占め、2013年には44%増加する見込みだ。二、三級(jí)都市の都市化と所得の向上に伴い、中國の男性はより豊かになり、外見を重視し始め、高品質(zhì)と流行した服裝のデザインを好むようになった。中國の消費(fèi)者はますます豊かになっているため、彼らも選択した服裝ブランドと品質(zhì)にもっと関心を持っている。

　分散した男性服市場(chǎng)で徐々に市場(chǎng)を拡大している。

中國の男性服市場(chǎng)の集中度は低く、主導(dǎo)的な業(yè)者はまだ現(xiàn)れていない。トップ10ブランドの合計(jì)は市場(chǎng)の30%前後にすぎない。そのため、安定したブランド戦略と有効なマーケティング手法を備えた主な男性服業(yè)者は今後數(shù)年、市場(chǎng)シェアを拡大し続け、特に利郎は7頭のオオカミ(35.30,0.37,1.06%)(Septwolves)、チル(Seven Brand)と並んで上位3業(yè)者を拡大し続け、2008年には各市が3.4%を占めたと考えられています。

LILANZのブランドイメージを強(qiáng)化するために、會(huì)社は大陸の有名な俳優(yōu)陳道明を招聘して代弁した。多くの消費(fèi)者はLILANZブランドが成熟して流行感を失わないと考えている。同時(shí)に、呉彥祖は新しいグループの第2ブランドL 2を代弁し、20-30歳の間の若い客群市場(chǎng)を?qū)煿イ筏?。こ?人の代弁スターの特質(zhì)は異なり、私たちはそれぞれ特色があり、この2つのブランドの個(gè)別のスタイルを代表するのに十分だと考えています。そのため、製品のイメージを効果的に強(qiáng)化します。

　　知名度の向上による価格設(shè)定能力の強(qiáng)化

利郎はここ數(shù)年、卸売価格の引き上げに成功したため、將來の卸売割引は小売価格の40%を安定させることが期待できると考えています。利郎は2008年と2009年に平均卸売価格を12-18%引き上げ、將來的にはより高い知名度で価格を上昇し続けることが期待されている。{page_break}

　　価格設(shè)定戦略は大陸の主流消費(fèi)者に迎合する。

利郎は中産階級(jí)の取引先を?qū)煿イ筏皮い?。下半期には副ブランドL 2を発売し、20-30歳の若い顧客を中心にしている。製品の範(fàn)囲は主に都會(huì)のカジュアルな服裝です?，F(xiàn)在、會(huì)社は1級(jí)都市に55軒のL 2店を持っている。価格帯は400-1500元(人民元、以下同)の間にある。しかし、新しいブランドの発売から派生した設(shè)立費(fèi)用を考慮すると、2010年に2000萬元の損失を予想し、2011年に黒字に転換することが期待されています。積極的な出店計(jì)畫と注文の大幅な増加は、同店の販売の高成長を維持するのに役立つ。

今年に入ってから、強(qiáng)い注文の成長と同店の販売の高成長は高収益の成長運(yùn)動(dòng)エネルギーのさらなる粗利益拡張を保障している。冬の貿(mào)易展の注文は前年同期比33%増加し、秋の貿(mào)易展は前年同期比25%増加した。今年の10月までに同店の販売が15%増加したのは、今後、2、3級(jí)都市により多くの店を開設(shè)することを考慮し、成長は近い速度を維持することが期待されているからだ。

　　2010年の利益は大幅に増加する見込みだ。

2010年上半期(6月期)の売上高は7億8700萬元で、前年同期比31.1%増加した。2010年と2011年の売上高は、強(qiáng)い注文の成長と高い単価に伴ってそれぞれ25%と30%増加すると予想されています。上半期の粗利率は34.7%で、価格の上昇で昨年上半期の29.5%から上昇した。

粗利率は経済規(guī)模の拡大に伴って37.5%に達(dá)し、営利率は20.3%に達(dá)することが期待され、毛利のさらなる拡張と運(yùn)営レバレッジで昨年上半期の18%より優(yōu)れている。しかし、同社は新ブランドL 2の発売を自認(rèn)し、2000萬元の損失を招いた。上半期の1株當(dāng)たり利益は11.7人民元だった。2010年と2011年の1株當(dāng)たり利益はそれぞれ0.38人民元分と0.48人民元分と予想されています。

　　會(huì)社評(píng)価と投資提案

我々は初めて利郎を格付けし、提案した。ぞうたい12カ月間の目標(biāo)価格は13.0元で、2011年の黒字率の27倍を隠し、黒字成長率の1.0倍に相當(dāng)する。當(dāng)社の位置づけは良好で、安定した知名度、市占のさらなる拡張、毛利の向上と販売ネットワークの完備によって大幅に成長すると考えています。目標(biāo)価格の推定倍數(shù)は同業(yè)と同じ成長運(yùn)動(dòng)エネルギーを有し、合理的であるべきであると考えている。