正裝サブ業(yè)界の成長率が減速

マルチブランド戦略：細(xì)分化市場を多角的かつ全方位にカバー

會(huì)社の將來の収入構(gòu)造：多點(diǎn)開花

正裝サブ業(yè)界の成長率は減速している。2000-2010年ニットウェアと布帛の衣服生産量の複合増加率はそれぞれ17.5%、13.6%で、ニット衣料の生産量の増加率は紡績衣料をはるかに上回っている。近年の國內(nèi)男性用スーツ、シャツ、ウエストパンツの販売量はいずれも減少傾向にある。2004-2009年の3つの販売臺(tái)數(shù)の複合成長率はそれぞれ7%、4%、5%だった。これらのデータを総合すると、アパレルカジュアル化は將來のアパレル業(yè)界の発展の大きな趨勢であり、將來のスーツサブ業(yè)界は10%以下の成長率を維持すると予想されている。

自主+外注の多ブランド戦略、細(xì)分化市場の位置づけ。會(huì)社はブランド、マーケティングルート、製品の研究開発設(shè)計(jì)などの競爭力がブランドアパレル企業(yè)に対する重要性をよく知っている。私たちは、多ブランドの枠組みが発展の基礎(chǔ)を固め、會(huì)社の競爭優(yōu)位性を強(qiáng)化し、會(huì)社の次の高成長を保障すると考えています。

有効なVIPカスタマーサービスモデル。一般的に顧客のリピート消費(fèi)と新規(guī)顧客の即時(shí)成約率はハイエンドアパレルブランドの主な収入に貢獻(xiàn)し、現(xiàn)在會(huì)社は吉報(bào)鳥ブランドの有効VIPユーザーは8萬人程度で、50%以上の売り上げに貢獻(xiàn)している。

將來のブランド販売戦略。報(bào)喜鳥ブランドは安定的に発展し、サンジェロブランドの普及に力を入れ、大寶鳥ブランドの団體購入業(yè)務(wù)を行い、外注ブランドの安定に貢獻(xiàn)し、収入の増加量を増やした。

利益予測と投資提案。利益予測とコア仮説に基づき、2010-2012年の會(huì)社収入と純利益複合成長率はそれぞれ22.8%、30.8%で、2010-2012年の會(huì)社EPSはそれぞれ0.84元、1.10元、1.41元で、「購入」格付けを維持し、目標(biāo)価格は36元であると予想している。

リスク提示。1、多ブランド戦略は會(huì)社の運(yùn)営リスクを高める、2、販売端末のコスト増加のリスク。