2月下旬より國(guó)內(nèi)

価格の高位反落が著しい

2010年12月からPTAスポット価格は9170元/トンから今年2月上旬の11780元/トンに上昇し、28%の上昇幅を見(jiàn)せました。

2月15日、PTA 109の契約価格はさらに12508元/トンの最高値を更新しました。

多くの人が楽観的に原油価格の上昇、PTA価格がまた高いと予想していますが、2月下旬にPTA価格が下落し始め、5月6日のスポットオファーは10050元/トンまで下落しました。

典型的なPTA産業(yè)チェーンは原油—MX—PX—PTA—ポリエステルカット—ポリエステル短繊維及びポリエステル長(zhǎng)糸です。

産業(yè)チェーンから見(jiàn)ると、PTA価格はコストと下流ポリエステルの需要の二つの要素に影響されます。

コストから見(jiàn)ると、原料PXが下落し、PTAは一部の価格サポートを失っています。

中繊ネットのデータによると、PX現(xiàn)物価格はすでに2月末の契約価格の13500元/トンから5月の契約前収価格の12500元/トンに下落しました。

下流から見(jiàn)ると、2月に紡績(jī)企業(yè)が春節(jié)の雇用難に遭い、ポリエステル業(yè)界の製品の売れ行きが悪く、在庫(kù)が消化しにくいのもPTA価格の下落の原因です。

卓創(chuàng)情報(bào)PTA研究員の石英鋒氏によると、マクロ経済政策は物価の安定を強(qiáng)調(diào)し、特に今年4月1日に実施された外貨管理は、熱いお金の流入を抑制し、PTAなど大口商品の投機(jī)商に大きな打撃を與えた。

石英鋒は、現(xiàn)在PTAの価格は合理的で、後の市場(chǎng)は弱い揺れの構(gòu)造になると予想しています。前期の価格が上昇した投機(jī)投機(jī)相場(chǎng)の要因は大きすぎます。

メーカーの利益はまだ保障されている。

PTA価格は16%下落したが、原料PX価格も下落しており、通年のPTA供給ギャップを貫いて、上半期のポリエステル生産能力の増加による需要は増加している。

現(xiàn)在PTA産業(yè)チェーンの生産圧力は中下流に集中しています。

利潤(rùn)率から見(jiàn)ると、上流PTAが一番高く、中遊ポリエステル業(yè)は下流のポリエステル企業(yè)が商品を持つ意欲が低下した影響を受けて、在庫(kù)圧力が大きく、利潤(rùn)率が劣っています。一方、下流の紡績(jī)企業(yè)は貨幣政策の緊縮、省エネ?排出削減、人民元の切り上げなどの多重圧力に直面して、利潤(rùn)がより少ないです。

PTAの景気もポリエステル企業(yè)の持ち運(yùn)びから安定しています。

中國(guó)軽紡城（600790株）の取引データによると、4月の最後の週に、シルクニットの販売量は先週に比べて急騰し、週の出來(lái)高は1020萬(wàn)メートルあまりで、前の週に比べて580萬(wàn)メートルも上がり、前年同期の410萬(wàn)メートルから倍増した。

石英鋒によると、ポリエステル企業(yè)は通常月初めにPTA契約を締結(jié)し、8～9割を占め、月末にPTA生産企業(yè)の決算価格が出る前に、1～2割の現(xiàn)物を補(bǔ)充するので、毎月末の下流の長(zhǎng)い糸の販売ピークを牽引するという。

金銀島石油內(nèi)參ウェブサイトPTA研究員の王傑さんによると、PTA価格は10000～10500元/トンで推移しても、生産企業(yè)は1000元/トンを超える利益があるという。

極東石化副総馬秀梅さんはこの観點(diǎn)を認(rèn)めました。PTAの注文は全部長(zhǎng)期契約で、ポリエステル企業(yè)は全部契約品を持っています。

PTA価格は下落しましたが、原料価格も下落しています。企業(yè)の利益は相変わらずいいです。

これ以外に、記者は逸盛と極東石化などのPTA生産商はすでにポリエステルの生産環(huán)節(jié)を持っていて、PTA生産能力を新たに増加するのは元の産業(yè)チェーンの上流の拡充で、より効果的に単位のエネルギー消費(fèi)を下げることができて、コストと規(guī)模の優(yōu)位も體現(xiàn)しています。

國(guó)內(nèi)の自給率は著しく向上します。

グローバルPTAの主要生産能力エリアと消費(fèi)エリアはアジアにあり、2008年から2010年にかけてアジア地域PTAの下流での消費(fèi)は急速に伸びています。

PTA価格が継続的に高くなるにつれて、生産企業(yè)の収益力も大幅に向上しました。

2010年、PTA業(yè)界の裝置負(fù)荷率は90%前後に達(dá)しました。

記者によると、今年下半期から來(lái)年初めにかけて、中國(guó)大陸だけで約570萬(wàn)トンのPTA裝置が新たに追加され、業(yè)界は新たな生産能力の投入を迎えている。

逸盛石化は250萬(wàn)トンの増産能力を年內(nèi)に釈放するほか、三房巷（600370、株バー）は120～130萬(wàn)トンを8～9月に生産し、極東石化は200萬(wàn)トンも今年末か來(lái)年初めに発売する。

石英鋒によると、2010年の國(guó)內(nèi)PTAの総生産量は1200萬(wàn)トンで、輸入量は625萬(wàn)トンで、自給率は約66%です。

現(xiàn)在PTAの毎月の輸入量は50萬(wàn)トンで、2011年の輸入量は600萬(wàn)トン前後と予想されています。

中宇情報(bào)のPTA研究員の石蕾さんによると、2011年上半期に生産能力がゼロになった場(chǎng)合、現(xiàn)在PTA生産企業(yè)の裝置負(fù)荷率は98%まで上昇し、國(guó)內(nèi)自給率は77%に達(dá)しています。

現(xiàn)在の下流ポリエステルとPTAのほぼ同期の生産能力拡大速度によって、來(lái)年には560萬(wàn)トンのPTA生産能力が産後に増加する見(jiàn)込みで、國(guó)內(nèi)の供給ギャップは大幅に緩和される見(jiàn)込みです。

業(yè)界関係者は裝置負(fù)荷の90%を計(jì)算し、來(lái)年上半期のPTA業(yè)界の自給率は80%に達(dá)すると予想しています。