鄭綿遠近契約は最近違っています。遠月契約は上へ突破しました。しかし、最近の契約はまだ十數(shù)日間の局面を抜け出していません。最近はCF 201の倉庫の量を増やし、30日には24萬手近くを保有しています。成約量は80萬手近くです。一方、CF 109契約は迅速な縮減局面が現(xiàn)れ、30日の保有量は36萬臺に減少しました。一方、出來高はCF 201契約に及ばず、41萬臺しかありません。この迅速な移動は綿遠月の基本面と直接関係があると思います。CF 109は古い綿に対応しています?，F(xiàn)在國內(nèi)の綿紡績産業(yè)が悩みに陥っています。また、短期的には新鮮な題材がありにくく、大きな相場を引き起こしています。その結(jié)果、投資家はCF 109契約に対する興味が弱まりました。CF 201契約はICE期限綿と12月の契約は2011/12年度の新綿花に対応しています?，F(xiàn)在アメリカ綿區(qū)の干ばつは重要な宣伝材料であり、投資家の興味を引き起こして、倉庫移動のプロセスを加速しました。

　　需要と資金二重の制約

現(xiàn)在の中小綿紡企業(yè)は進退窮まりつつある。人民元の為替レートが高くなり、資金チェーンが緊張し、原材料のコストが高くなり、人件費が高くなるなどの要因で紡績企業(yè)、特に輸出型紡績企業(yè)の競爭力が弱まり、オファーが高くなりました。中小紡績企業(yè)の注文問題が解決される前に、綿の価格は「弱小需要」に押されます。綿の価格にとって、紡績工場の「倉庫補充需要」は次の段階に現(xiàn)れる可能性がある最も根本的で、最も核心的な利多要素です。注文や資金の圧力などに押されて、この利多は最近難しいかもしれません。

　資金チェーンが緊張しています。不利な現(xiàn)物は暖かさを取り戻すことができます。

資金チェーンの緊張は現(xiàn)在中小紡績企業(yè)を悩ませているもう一つの核心問題である。資金チェーンを形成する際の緊張の原因の一つは製品の販売が滯り在庫が溜まることであり、その原因の二つは企業(yè)である。融資コストが高くなります?，F(xiàn)在、企業(yè)のローンの金利圧力が高く、企業(yè)は長期ローンの時には慎重です。また、銀行が貸付規(guī)模を縮小したため、擔保の十分な量がない中小貿(mào)易企業(yè)は銀行からの融資がますます難しくなり、一部の企業(yè)は資金繰りが困難になっています。5月末までに、農(nóng)業(yè)の発行はまた貸付けを催促する力を増大して、綿企業(yè)の備蓄感に手が屆かないようにさせます。最近の新疆ウイグル自治區(qū)の農(nóng)業(yè)発行による指示は、5月末にローンの85%を返済し、前の70%から15ポイントアップするというものです。住宅ローンの返済圧力が高くなるのは間違いなく市場の弱い雰囲気を悪化させ、ローンを返済するために、一部の預(yù)金綿企業(yè)は綿を売ってローンを換えざるを得ません。

現(xiàn)在のアメリカと中國の綿花先物市場の特徴は同じです。弱さの共通の原因は「需要不振」であり、日照りに対する投機が遠かったことにある。長江の中下流の干ばつは綿花に対する影響が注目されるだけで、米綿區(qū)の干ばつは綿花の生産量に対する影響が非常に重視される。

要するに、需要の低迷と返済圧力の増大の影響で、國內(nèi)の綿花価格は最近依然として弱い狀態(tài)で運行される可能性が高いです。具體的には先物については、CF 109契約は「底寫り」の価値を有していない。遠月契約のおかげで上昇したとしても、一過性は高いです。遠月契約は系統(tǒng)的な日照りの影響で、揺れが強い。