中小企業(yè)

中小企業(yè)に比べて資質(zhì)が優(yōu)れているため、銀行でローンを獲得しやすく、高収益の誘惑の下、多くの上場(chǎng)企業(yè)が委託ローンのビジネスを始めた。

Wind情報(bào)によると、上半期は

委託貸付からの収益が本業(yè)を上回り、「高利貸しをして実體経済を空っぽにする」と評(píng)された會(huì)社もある。

また、委託貸付の過(guò)程で銀行の監(jiān)督役が弱體化したため、そのリスクも露呈している。

実際には、香溢融通（600830.SH）、ST導(dǎo)波路（601303.SH）などの上場(chǎng)會(huì)社はすでに委託貸付期限が切れているケースがあります。

上場(chǎng)會(huì)社が「小銀行」を始めるのは異常です。

中央財(cái)経大學(xué)証券先物研究所所長(zhǎng)の賀強(qiáng)教授は「中國(guó)経済週刊」に対し、上場(chǎng)會(huì)社の資金は會(huì)社の投資プロジェクトに投入すべきであり、同時(shí)に貸付金利が高いため、そのリスクも大きく、業(yè)績(jī)に対する支持は持続できないということです。

委託貸付業(yè)務(wù)においては、銀行はあまりリスクを負(fù)擔(dān)しておらず、借り手も通常は委託者自身が探しており、委託者の資金源や資質(zhì)などを?qū)彇摔?、借金の回収に協(xié)力し、銀行は中間で一定の手?jǐn)?shù)料を徴収する。

中央銀行が発表した2011年上半期の社會(huì)融資規(guī)模によると、委託貸付は7028億元増加し、120%を超え、委託貸付は社會(huì)融資の総量の9.1%を占めた。

資本市場(chǎng)に反映され、Windの統(tǒng)計(jì)によると、上半期に上場(chǎng)會(huì)社が発表した公告には、「委託貸付」という文字を含む公告が86件あり、前年同期比32.3%増加した。

規(guī)模の激増の背後には高収益の駆動(dòng)がある。

銭江生化（600796.SH）は14日、対外委託貸付金1.4億元を発表した。年利率は12%で、利息収入は1680萬(wàn)元に達(dá)し、その四半期の1369萬(wàn)元の純利益よりも高いと発表した。

武漢健民（600976.SH）は2月18日、対外委託ローンの1.5億元を発表しました。年利率は20%で、利息収入は3000萬(wàn)元になります。

武漢健民の上半期の純利益は3620萬(wàn)元にすぎないです。

3月26日、京山軽機(jī)（000821.SZ）は対外委託貸付6000萬(wàn)元を発表しました。年利率は15%で、貸付期間は半年です。

京山軽機(jī)の第一四半期の純利益は174萬(wàn)元で、同12%下落した。

半年の委託ローンは主業(yè)不振の京山軽機(jī)に450萬(wàn)元の利息収入を楽に稼ぐことができます。

金陵ホテル（601007.SH）の上半期の純利益は2910萬(wàn)元で、5月27日に発表された1年間の2億元の対外委託貸付は2400萬(wàn)元を獲得します。

業(yè)績(jī)を伸ばす

「攜帯の中の戦闘機(jī)」という言葉で有名だった攜帯電話(huà)メーカーのST導(dǎo)波路は、最近數(shù)年スマートフォンやアップルの攜帯電話(huà)などの臺(tái)頭で忘れ去られていました。

「中國(guó)経済週刊」の整理ST導(dǎo)波路の最近の業(yè)績(jī)報(bào)告によると、その會(huì)社の委託貸付の収益は純利益の中で重要な役割を占めている。

ST導(dǎo)波路の2010年の年報(bào)によると、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は42425.92萬(wàn)元で、その中の対外委託貸付が取得した収益は1628.93萬(wàn)元で、38.55%を占めています。その當(dāng)期報(bào)によると、純利益は1896.96萬(wàn)元で、その中の対外委託貸付の収益は808.83萬(wàn)元で、42.64%を占めています。

ST導(dǎo)波路が最新発表した2011年中報(bào)によると、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は3514.58萬(wàn)元で、そのうち対外委託貸付によって得られた収益は1773.83萬(wàn)元で、純利益の割合は50.47%に達(dá)した。

委託貸付の収益は利益の半分を占める。

ちなみに、ST導(dǎo)波路の赤字が黒字になった後は連続して利益を得ていますが、主要業(yè)務(wù)に対する會(huì)社の増資は報(bào)告書(shū)には見(jiàn)られませんでした。

會(huì)社は2011年半の年報(bào)の中ではっきり承知して、報(bào)告期間の內(nèi)で、會(huì)社のありかのモバイルの通信産業(yè)の競(jìng)爭(zhēng)は依然として非常に激烈です——會(huì)社の主な押した2 Gのローエンドの製品の出荷量は明らかに下がります。

そこで、「會(huì)社はリスクをコントロールするという前提で、各種の措置を講じ、遊休資金の使用効率を向上させることに積極的なので、會(huì)社全體の経営実績(jī)は前年同期に比べて著しく向上している」と述べました。

ある科學(xué)技術(shù)業(yè)界のアナリストは記者に対し、「導(dǎo)波路自身のブランド市場(chǎng)の経営は基本的にあまり変わっていない。攜帯電話(huà)の代行者と第三者の攜帯電話(huà)事業(yè)者への転換は、この會(huì)社にあまり関心がない」と語(yǔ)った。

記者が検索した証券會(huì)社のST導(dǎo)波路に関する報(bào)告によると、2008年以降はST導(dǎo)波路に関する研究報(bào)告はほとんどなく、2009年に一度だけ調(diào)査會(huì)社の報(bào)告書(shū)を提出し、會(huì)社に投資評(píng)価をしないという。

ST導(dǎo)波路の業(yè)績(jī)が委託貸付収益に過(guò)度に依存しており、今後の業(yè)績(jī)がどのように保証されるかについては、ST導(dǎo)波路に対する記者の問(wèn)い合わせがあったが、投稿前の回答は得られなかった。

本末転倒によるリスク？

金融引き締めの大きな環(huán)境下で、委託ローンの高金利は會(huì)社に良い収益をもたらしますが、高収益は必然的に高いリスクを秘めています。

ST導(dǎo)波路は昨年4月に銀行を通じて青海中金創(chuàng)業(yè)投資有限公司に委託貸付を9000萬(wàn)元提供したが、今年5月に期限が切れるはずだったが、青海中金は期限通りに返済義務(wù)を履行できなかったため、一ヶ月半以上延長(zhǎng)して元金と利息を受け取った。

このほか、香溢融通通、広東電力、ラインアップなど多くの上場(chǎng)會(huì)社も相次いでローンの委託期間を発表し、6ヶ月から1年まで展示期間はさまざまです。

このうち、香りあふれる部分の委託貸付年利率は最高21.6%に達(dá)しました。

「委託貸付期間が満了した後、期限が過(guò)ぎたり、期限が延長(zhǎng)されたりした場(chǎng)合、貸付雙方は協(xié)力関係が良好であるため、もう一年延期したいと考えています。

しかし、ほとんどの場(chǎng)合はローン企業(yè)の返済能力に問(wèn)題が生じています?！?/p>

ある銀行の中小企業(yè)金融部の人が言いました。

「20%前後の利率は、一般製造業(yè)の企業(yè)利潤(rùn)率では耐えられない」

上記の人は言った。

事実、記者は委託ローンの行方をさらに整理し、多くの資金が不動(dòng)産分野に流れていることを発見(jiàn)した。

武漢健民は今年2月に中青旅集団武漢漢口ホテル有限公司（主にホテル、不動(dòng)産投資業(yè)務(wù)に従事）に1.5億元の融資を委託し、年利率は20%であると公告しました。杭州解百委託ローンは5000萬(wàn)元で楓潭に5000萬(wàn)元を提供し、収益率は16%です。ST導(dǎo)波路は4月30日にも淮安弘康不動(dòng)産開(kāi)発有限公司に5000萬(wàn)元の委託貸付を発行し、年利率は18%です。

現(xiàn)在、開(kāi)発者が複數(shù)の融資ルートをふさいでいる場(chǎng)合、そのリスクは言うまでもない。

委託貸付とは、委託者が合法的な出所の資金を提供し、委託業(yè)務(wù)銀行が委託者によって定めた貸付の対象、用途、金額、期限、利率などを代行して発行、使用を監(jiān)督し、回収に協(xié)力する貸付業(yè)務(wù)をいう。