意思決定層で行う巨視的経済政策は「適時(shí)調(diào)整微調(diào)整」を表明した後、公開(kāi)市場(chǎng)の操作は連続して「良い姿勢(shì)を示している」とし、資金面の一時(shí)的な緊張を促した後、速やかに緩和に戻る。

中央銀行は火曜日に発表しました。この日は公開(kāi)市場(chǎng)で100億元の1年間の中央乗車(chē)券を発行しました。利率は前の週と同じですが、発行規(guī)模は先週に比べて90億元下落しました。また、中央銀行は昨日も買(mǎi)い戻しを停止しました。操作は、10月以來(lái)初めてです。その前の3週間の火曜日に、中央銀行は中央チケットを発行した後、それぞれ900億～1000億元の買(mǎi)い戻しを行いました。

業(yè)界関係者によると、最近は銀行間の市場(chǎng)資金が逼迫しており、11月の前半は資金また、大手銀行、中小銀行が相次いで保証金の預(yù)金準(zhǔn)備金を追納するという試練を受けることになりますので、今回の中央券の発行量は縮減したり、中央銀行が主導(dǎo)的にしたりして、資金面の適度な安定を維持することを目指しています。

公開(kāi)市場(chǎng)の操作力の緩和は、火曜日の上海銀行間の同業(yè)種の利上げ率（Shibor）の中で短期銘柄の集団暴落を促し、過(guò)去數(shù)日間の上昇を終えました。

データによると、昨日Shiborの一晩中の品種は139.25ベーシスポイント下落し、3.335%ポイント下落した。7日間の利率は58.91ベーシスポイント下落し、4.3542%を報(bào)告した。2週間の利率は139.33ベーシスポイント下落し、4.3842%を報(bào)告した。1ヶ月間の利率は21.49ベーシスポイント下落し、5.6958%を報(bào)告した。

Shiborの前期の高品種は大幅に調(diào)整されました。100億元の中央券の発行は明らかに市場(chǎng)価格に実質(zhì)的な影響を與えることができません。特に今月の準(zhǔn)備金の納付日以降、資金面の広さが予想されています。マクロデータの支持をさらに得ることになります。ベテラントレーダーによると、火曜日のShiborは大幅な調(diào)整が激しく、中期的には主な動(dòng)きは緩やかに下り、引き続き高止まりと大幅な下落の可能性は低いという。

一方、昨日発表された中國(guó)の10月の公式製造業(yè)購(gòu)買(mǎi)擔(dān)當(dāng)者指數(shù)（PMI）は意外にも反落しており、四半期の経済成長(zhǎng)率が依然として低下する可能性があることを反映して、市場(chǎng)に通貨政策に憧れさせたり、さらに微調(diào)整を進(jìn)めたりしている。

金元証券アナリストの王晶さんは本紙の記者に対し、中央銀行は今は安定しているだけで、すぐに緩和するのではなく、市場(chǎng)の流動(dòng)性を改善するだけだと語(yǔ)った。

先週の金曜日、翌日の買(mǎi)い戻し金利は7日間の買(mǎi)い戻し金利と一度に5%近くになり、14日間と1ヶ月の品種は6%近くになりました。これに対し、王晶氏は「當(dāng)時(shí)200億円の鉄道債が納付され、財(cái)政預(yù)金が集中的に納められたため、多重的な要因が重なった」と分析しています。

情報(bào)の統(tǒng)計(jì)によると、今週の公開(kāi)市場(chǎng)の満期資金量は1070億元で、先週よりやや多いです。中央銀行は2週間連続で公開(kāi)市場(chǎng)で資金を回収しています。

準(zhǔn)備金の追納は今月前期の資金面に圧力をかけますが、南京銀行の研究報(bào)告では、「公開(kāi)市場(chǎng)の操作において、1ヶ月以?xún)?nèi)の短期工具の比率はすでに7割以上に達(dá)しており、RBAのフレキシブルな配置の將來(lái)の満期量に十分な便宜を提供し、11月の流動(dòng)性に対する最初の懸念も大幅に緩和されました」と指摘しています。

國(guó)海証券は、年內(nèi)資本の金面は引き続き適度な緩和を維持し、7日間の買(mǎi)い戻し利率の平均は3%～3.5%程度に維持される見(jiàn)込みで、11月の債券市場(chǎng)は子牛の相場(chǎng)を継続し、ゲーム通貨政策の緩和の相場(chǎng)段階に入ると予想していますが、相場(chǎng)の進(jìn)展は通貨政策の緩和が予想されるかどうかということです。