受けインドは綿花の輸出を禁止しているニュースが刺激し、昨日の國內(nèi)外の綿花先物は午後に直線的に上昇し、弱から強(qiáng)への「大変顔」相場を上演した。しかし、分析者は、綿花の生産量の予増と下流の消費(fèi)低迷が市場の利益を相殺し、後期の綿花価格の反発は依然として抵抗が大きいとみている。

　　インド、綿花輸出禁止で市場活性化

北方先物アナリストの宋志武氏によると、昨日の鄭綿の動(dòng)きは極めて劇的だった。正午にインドから輸出禁止のニュースが伝えられた後、米盤に異動(dòng)が現(xiàn)れ始め、ICE電子盤の期価は4.33%急騰し、鄭綿午盤は15分間市場を開き、期価は450元上昇し、市場のフォローアップ盤が流入し、最終的に22040元/トン、280元上昇し、持倉は4萬余手増加した。

インド.対外貿(mào)易総局（DGFT）は月曜日にすべての品種の綿花の輸出禁止を発表し、さらに通知が出るまで即時(shí)発効した。インドは世界第2位の綿生産國であり、米國に次ぐ世界第2位の綿輸出國でもあり、多くの綿は世界第1位の綿消費(fèi)國である中國に販売されている。

関連資料によると、インドは年初から綿花850萬パックを輸出しており、輸出量は政府が1月に予想した840萬パック（170 kg/パック）を上回っており、そのうち80%が中國市場に販売されている。現(xiàn)在、インド國內(nèi)の綿入れ価格は356キロあたり34000-35000ルピーをさまよっている。綿入れ価格は2011年3月に356キロ當(dāng)たり61700ルピーの記録的な高位に觸れたことがある。

現(xiàn)物市場では、昨日の中國綿花価格指數(shù)は小幅な下落を続け、うち328級(jí)は19599元/トンで、小幅に2元下落した。代替品市場では、ポリエステル短繊維は11680元/トンだった。接著剤短繊維紙は16850元/トン。

　　収納価格の値上げには利益が限られている

海通先物投資諮問部の陶金峰氏は、「政府は今年の経済成長目標(biāo)を7.5%に引き下げ、綿花の生産量は予増し、綿花下流の消費(fèi)は低迷し、一部の綿花の貯蔵価格の引き上げとインドの綿花輸出禁止の好調(diào)を相殺した。後市綿花先物の反発は依然として抵抗力を強(qiáng)めている」と指摘した。

彼はさらに分析し、今回の収蔵価格を600元/トン引き上げるほか、収蔵範(fàn)囲を適度に拡大し、収蔵基準(zhǔn)を適宜緩和するが、綿入れ価格に対する利益は依然として限られていると述べた。第一に、貯蔵価格の上昇は綿花価格の內(nèi)高外低を招く可能性があり、紡績企業(yè)の輸出に不利である、第二に、綿花栽培の収益は他の食糧品種に比べて依然として低く、綿花農(nóng)家に対する利益は限られているため、第三に、収蔵価格の上昇は綿花栽培面積の回復(fù)増加を招き、その利益を部分的に相殺する可能性がある。中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院綿花研究所はこのほど、2012年の綿花栽培面積が6.1%減少し、2011年の植綿面積8124萬ムーから7628萬4000ムー前後に減少する可能性があるとする調(diào)査報(bào)告書を発表した。と提案し、一時(shí)預(yù)かり価格5%値上げする。第四に、綿花の埋蔵価格の上昇には下流消費(fèi)市場の受け入れと協(xié)力が必要であるが、現(xiàn)在、綿花の下流消費(fèi)は低迷しており、輸出情勢(shì)は楽観的ではない。中國綿協(xié)會(huì)の観測によると、1月末現(xiàn)在、全國の商品綿回転在庫総量は約122.9萬トンで、12月より11.7萬トン増加し、前年同期より36萬トン減少した。

先週2012年度の受入新政権が公布され、2012年度の新綿受入価格は20400元/トンと規(guī)定され、これまでより600元/トン上昇したが、今回の引き上げは基本的に業(yè)界內(nèi)の予想に入った。昨年9月8日の臨時(shí)埋蔵予定案がスタートした後、綿価格は下落幅から緩やかに回復(fù)し、12月から下落を止めて回復(fù)し、埋蔵託市の効果が明らかになった。2月末現(xiàn)在、國はすでに累計(jì)270萬トン近くの綿花を収穫し、その年の生産量の4割近くを占めている。