＜p＞中國の紡績市場は數(shù)兆の市場容量があり、20000社以上の紡績企業(yè)があります。

現(xiàn)在、家庭用紡績市場では中ローエンド製品を中心に、中高級製品を中心とする業(yè)界トップ企業(yè)の市場シェアはそれほど高くない。

2012年、夢の紡績、富アンナ、ロレツの紡績の営業(yè)収入はそれぞれ12億元、17.77億元、27.25億元で、三軒の営業(yè)収入は合計で中國の紡績市場のシェアの一部を占めています。

そのため、中高級ブランドの昇格できる市場空間はまだ大きいですが、同時に消費観念の転換、消費習慣の変化など一連の問題に直面しています。

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＜p＞＜strong＞販売狀況：端末の消費が低迷しています。第二四半期の販売狀況はまだ見ています。＜/strong＞＜p＞

＜p＞今年の第1四半期において、會社の営業(yè)収入は2012年同期ベースの低いものをベースに23.7%伸びた。

4月の売上高は同10%下落し、5月前半の販売狀況も思わしくない。

今年に入ってから端末の消費が比較的に弱いため、上半期の販売狀況はまだ観察し続けなければなりません。

下半期は結婚ラッシュを迎え、7～8月の大促が売上高を押し上げる可能性がある。

年間の全體的な成長狀況は、消費環(huán)境全體の暖かさ回復の進捗度が今年の業(yè)績改善を決定する最も重要な要素であると考えています。

2013年の売上高は同15%増、純利益は同20%増を計畫している。

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＜p＞＜strong＞ルート力：今年は新規(guī)店舗300店が追加される予定で、オンライン販売はオフラインで有益な補充＜/strong＞＜p＞

＜p＞昨年、新店舗302社がオープンしましたが、消費が低迷し、端末販売が圧迫されていますので、良い増収効果が得られませんでした。また、販売費の増加により純利益が大幅に減少しました。

今年、會社は消費回復がはっきりしない狀況の下で、依然として比較的に速いエピタキシャルの拡張速度を維持して、店の300軒ぐらいを新たに増加すると予想して、そして相応の措置をとって厳格に費用を制御します。

現(xiàn)在、會社の直営と加盟比は約1:3です。

直営店の大部分はデパートで、デパートの消費不振は直営に大きな影響を與えます。

去年、會社の電気商の収入は5000萬元を超えて、全體の販売収入の4%を占めました。

今後2～3年、會社は依然として電子商取引を持続的に発展させ、電気商取引の収入が総収入の10～15%を占めることを目標としています。

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＜p＞＜strong＞ブランド力：去年は夢の寶物が早く発展しました。二つの新しいブランドは育成期間にあります。＜/strong＞＜p＞

＜p＞昨年、既存の3つのブランドの「夢潔」、「寢ている」、「夢の寶物」の中で、「夢の寶物」の営業(yè)収入だけがプラス成長を遂げました（同5.91%増）。

新ブランドの「平実美學」と「捜」は比較的一般的に発展しています。その中で「平実美學」のデザインスタイルは比較的に質実で、あっさりしていて、今年會社はこのブランドのデザインスタイルを調整して、いくつかの比較的に明るい色を導入して、より広範な消費者を引き付けます。

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＜p＞＜strong＞2013秋冬注文會：注文が旺盛で、ディーラーの自信が強くなりました。

＜p＞先ほど終了した2013年秋冬注文會の効果は満足できます。ディーラーは新品の設計に対する反応がよく、注文額は會社の予想を上回る6億元の目標を達成しました。

これはディーラーの自信を反映して、前期より強化された。

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＜p＞＜strong＞株式インセンティブ：現(xiàn)在も下相談中です。一番早い上半期に＜strong＞＜p＞が登場します。

＜p＞4月11日、株式インセンティブの提示的な公告を発表しました。

現(xiàn)在の會社の株式インセンティブ案はまだ下相談中で、主に激勵される人員の範囲と激勵の力度などの問題はまだ研究して確定する必要があります。

株式インセンティブ案は早ければ今年上半期に登場する予定です。

株式インセンティブを行うため、大株主の持ち腐れは少ない。

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＜p＞＜strong＞収益予測と投資評価＜/strong＞＜p＞

＜p＞私達の計算會社の203-2013年のEPSは0.44/0.55/0.62元に分けられています?，F(xiàn)在の株価に対応するPEは30.85/24.62/21.85倍です。

私達は會社の去年の業(yè)績リスクが十分に釈放されたと思っています。今後も引き続き改善し、會社の「増資」格付けを維持する見込みです。

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＜p＞＜strong＞リスクメッセージ＜strong＞＜／p＞

＜p＞1）経済の成長速度が鈍化し、消費需要を抑制する。＜/p＞

＜p＞2）販売費用のコントロールが予想を下回りました。＜p＞

＜p＞3）経営管理能力は競爭相手に後れをとっている。

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