＜p＞中國內(nèi)陸運動＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”服裝＜a＞業(yè)界は巨大な“泥沼”となっています。

先週の日曜日、李寧は香港聯(lián)取引所で上半期の業(yè)績を発表しました。會社は去年に続いてマイナス1.84億元の損失を出しました。

また、會社は昨年1800の店舗を閉鎖した上で、今年上半期に410店舗を減らしました。

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＜p＞他の大手企業(yè)の場合も好ましくない。

安踏上半期の純利益は2割近く下落した。ナイキは6月までの2013年の決算で、中國市場の収入は同5%下落した。

業(yè)界関係者は、在庫がまだはっきりしていない以外に、業(yè)績が落ち込んでいるもう一つの原因は、前期の各企業(yè)のルートが大幅に拡大しているのに、ちょうど消費が疲弊していることだと思っています。

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＜p＞＜strong＞「壯士斷腕」の効果が芳しくない＜/strong＞＜p＞

＜p＞開示によると、李寧は上半期に営業(yè)収入29.06億元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比24.6%下落した。

ブランド別で見ると、李寧ブランドは同期比28.4%下落し、そのうち服裝は同35%下落し、＜a target=“u blank”href=“http:/m.pmae.cn/”靴＜a＞類は22.7%下落した。収縮しているKason、lotto、Z-DOなどのブランドの狀況はなおさらで、全體の収入は4割に達(dá)した。

この場合、機材を中心とした紅雙喜は會社のブランドシリーズの中で唯一のハイライトとなり、逆勢で23.4%の成長を遂げ、會社の総収入に占める比率も5ポイントから13%まで上昇した。

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＜p＞注目すべきは、會社の靴類粗利益率は依然として44%の水準(zhǔn)を維持しており、ほぼ前年同期と同じである。

會社が依然として大きな損失を出している主な原因は、収入が落ち込んでいる場合、販売費は依然として12.1億元まで上昇し、営業(yè)収入に占める割合が41.6%に急上昇していることです。

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＜p＞市場関係者は、會社が戦線を縮小しながらも手を離そうとしていることを示していると考えています。

一方、李寧は上半期に引き続き「切り落とし」の余分な店舗を続けて、現(xiàn)在會社の拠點數(shù)はさらに6024軒まで下落しています。一方、會社はバスケットボールなどの重點プロジェクトに対する投入を増やしました。

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＜p＞李寧はこのように大きな変化を遂げていますが、今のところ効果はあまりよくないようです。

棚卸資産の払戻狀況を見ると、チャネルの平均回転期間は最高時の9ヶ月から7ヶ月以下に下がったが、依然として高位にある。報告期末棚卸資産の減損損失は4.61億元で、期首の5.86億元より約2割減少したが、経営性キャッシュフローは依然として-2.43億元の純流出狀態(tài)である。

同時に、「重金屬契約」のやり方が予想される効果を上げるかどうかは、予想もつかない。市場は10年に1億ドルの契約費を過大評価するかどうかで論爭が多い。

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＜p＞＜strong＞業(yè)界下半期は衰退が続きます＜/strong＞＜p＞

＜p＞安踏は今年上半期の売上高は33.67億元で、前年同期比14.4%下落した。6.26億元の利益を上げ、18.7%下落した。

店舗別では、安踏運動生活店は2012年末の8075店から241店から7834店まで減少し、児童スポーツ用品シリーズは22店から811店まで減少した。

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＜p＞＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexuf.asp」＞李寧＜a＞に比べて、安踏は経営も財務(wù)も安定していますが、申銀萬國（香港）は相変わらず「売り」の評価をしています。

機関は、スポーツ協(xié)賛の減少により、2013年上半期の広告マーケティング費用は18.5%下落したが、下半期には顕著な前月比の増加が見られます。

そして、業(yè)界の激しい競爭と販売ルートの転換によって、會社は今後二年間も正門店を閉めるべきです。

今後數(shù)年間の売上高の伸びは限られていますが、運営費の伸びは利益率を引き下げることになります。

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＜p＞同病相哀れむべきはナイキとアディダス大中華區(qū)。

6月30日に終了した2013年度において、ナイキ大中華地區(qū)の収入は同5%減少した。ナイキ六大販売エリアの中で唯一増加していない地域である。

ナイキ最高財務(wù)責(zé)任者Don Blairは、大中華圏の収入は、次の半分の會計年度でも、同時期に下落すると警告しています。

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＜p＞アディダスはやや良く、上半期の大中華圏の売上高は6%伸びたが、前年同期の19%の伸び率を大きく下回った。

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＜p＞業(yè)界関係者は、予見可能な未來においても、スポーツウェア類企業(yè)は依然として冬越しの準(zhǔn)備を整えているかもしれないとして、「前期の拡大が速すぎるルートを収縮しながら、景気の弱回復(fù)パターンに対して消費者の心理をターゲットとしたマーケティングを行う必要がある」と話しています。

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＜p＞スポーツウェア企業(yè)がすでに発表している四半期発注會の狀況からも、このような観點が裏付けられています。

361度の公告で、今冬の注文會の注文數(shù)は同17%下落した。

特歩によると、會社の注文金額は去年の注文と比べて15%から17%の下落が見られます。

安踏の場合だけがいいです。注文額は5%から15%まで下がります。また、來年第一四半期の注文會の金額は「桁數(shù)以上の上昇幅」があります。

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