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＜center＞＜news/commonly/2013/2015-15/502 ebf-b 4 d 6-4 bf 6-a 39 b-d 458416 e 595 c.jpg”width=“550”height/340＞
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＜p＞上海深株式市場(chǎng)：不安定＜p＞
＜p＞全體的には、＜a href=“http://news.sjfzxm.com/news/list.aspx？Class id=101112107105”＞IPO＜a＞が停止してから一周年を迎え、株式市場(chǎng)は激しく揺れています。上記の指數(shù)から見(jiàn)ると、全體的に微量の上昇傾向ですが、その経歴はジェットコースター式の上昇です。＜/p＞
＜p＞昨年10月10日に新株の発行を停止した前日に、上証指數(shù)は2115.23ポイントを報(bào)告した。今年10月10日に終値し、上証指數(shù)は2190.93ポイントを報(bào)告した。つまり、過(guò)去1年間で、上証指數(shù)は累計(jì)3.6%しか上昇しませんでした。この過(guò)程で、上証指數(shù)は最高位で244.8ポイントに達(dá)した。しかし、今年の6月には、上記の指數(shù)は184.65ポイントの低い位置を確認(rèn)しました。"お金の不足"の影響を受けて、6月には、株式市場(chǎng)は、連続的に飛びこみ、過(guò)去5年間の低水準(zhǔn)を記録し、9月初旬まで元?dú)荬蚧貜?fù)し、IPO停止前のポイントに立ちました。＜/p＞
＜p＞以前はIPOのブレークポイントについて様々な憶測(cè)をしましたが、一つ一つ撃破されました。IPOの利益チェーンの中の人々にとって、IPOの遮斷時(shí)間は無(wú)限に期待されています。しかし、市場(chǎng)の情熱は思ったより高くないようです。北京のベテラン投資家は北京商報(bào)の記者に対し、「IPOは株式市場(chǎng)が一定の高位にある時(shí)にスイッチを入れるべきだ」と述べました。まだ弱いところにあって、新しい株ができてもいいとは限らない」と話しています。獨(dú)立した有名な経済ライターの皮海洲氏も「実際には、現(xiàn)在のIPO制度に大きな問(wèn)題があると解決できない。IPOはいつでも再起動(dòng)するのは不適切だ」と指摘した。彼は市場(chǎng)が注目すべきはIPOがいつ再開(kāi)されるかの問(wèn)題ではなく、SFCがどのように「過(guò)去のIPO方法に対して大きな改革を行うか」であると考えています。＜/p＞
＜p＞＜a href=「http:/news.sjfzxm.com/news/list.aspx？Class id=101112107107」上場(chǎng)予定會(huì)社＜a＞：進(jìn)退両難＜p＞
＜p＞IPOが一時(shí)停止したため、提出済みの仮上場(chǎng)會(huì)社は待つ苦しみに耐えるしかない。証券監(jiān)督會(huì)の最新公告のデータによると、10月11日までにIPOに並ぶ企業(yè)は753社に達(dá)し、このデータは5月末の666社に比べて大きく増加していない。＜/p＞
＜p＞しかし、IPOの長(zhǎng)時(shí)間停止は、上場(chǎng)を計(jì)畫(huà)している企業(yè)をジレンマさせてしまう。四川の上場(chǎng)を計(jì)畫(huà)している會(huì)社の董秘は記者に対して、會(huì)社がPEを持っているので、彼らは今とても葛藤しています。IPOを待つべきか、買収を求めるべきか分かりません。彼は「IPOを再起動(dòng)しても、並んでいる企業(yè)を消化するには少なくとも3年が必要で、私たちが見(jiàn)積もる番になったのは5年後のことです。そして今はIPOの審査がますます厳しくなっています。だから社長(zhǎng)に買収合併の道を選ぶように説得する計(jì)畫(huà)です」と述べました。＜/p＞
＜p＞このような狀況では、シェルによって上場(chǎng)または買収を求めるのが一番いい選択であることは間違いない。現(xiàn)在の市場(chǎng)にはこれらのケースがあります。例えば、PE駐屯の萬(wàn)里の長(zhǎng)城映畫(huà)とテレビは江蘇宏寶、IPOが否定された海瀾の家は殻を利用して凱諾科學(xué)技術(shù)、成飛集積買収はかつてIPOの同捷科學(xué)技術(shù)、三五連買収をダッシュしたことがあります。＜/p＞
＜p＞記者の取材によると、買収再編が資本市場(chǎng)の主流の一つになると考えている人が多く、様々な兆候が示されている。＜/p＞
＜p＞言及に値するのは、上場(chǎng)計(jì)畫(huà)に倒れている企業(yè)もあります。報(bào)道によると、「中國(guó)＜a href=「http:/news.sjfzxm.com/news/list.aspx？Class id=101112107102」アウトドア用品＜a＞第一ブランドのアモイ三徳盛実業(yè)有限公司は、全國(guó)の攜帯電話の充電のトップだったアモイ捷通達(dá)ネット技術(shù)有限公司、廈門チェーンが最近初めて人通の資金を研究しました。＜/p＞
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＜p＞■會(huì)社ニュース＜p＞
＜p＞蘇泊爾零元送高管オプション株＜/p＞
＜p＞投資家は「公然強(qiáng)盜」を告発しました。
＜p＞先週金曜日の夜、スーパール（002032）は、董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)総監(jiān)及び董秘を含む多くの會(huì)社の役員及び社員に0元の価格で580萬(wàn)株の制限株を授與し、最新の市場(chǎng)価格で8000萬(wàn)元近くの価値を計(jì)算すると発表しました。＜/p＞
＜p＞この部分の制限株については、株式インセンティブ草案の中で付與後12ヶ月のロック期間を定め、ロック期間後にその一部の株を分割してロック解除する。ロック解除の條件は、2013年から2016年までの業(yè)績(jī)を評(píng)価することです。この審査期間において、會(huì)社の各審査年度の純資産収益率は13%を下回らず、同時(shí)に國(guó)內(nèi)販売収入及び國(guó)內(nèi)販売営業(yè)利益完成率の事前設(shè)定最小値を達(dá)成しなければならない。＜/p＞
＜p＞ある投資家は、まず、會(huì)社が0元の価格で直接に數(shù)千萬(wàn)円の価値の株を送り出して會(huì)社の従業(yè)員に與えて、広大な株主の権益をむだに浪費(fèi)したのと同じで、この部分のコストはすべて株主が勘定するのと同じで、極めて珍しいと思っています。次に、年報(bào)によると、蘇泊爾2010-2012年の純資産収益率はそれぞれ17.58%、18.38%、16.24%で、2013年上半期の重み付け純資産収益率は8.77%で、年化純資産収益率は17.54%である。つまり、この四年間の會(huì)社の平均収益は17.44%です。ロック解除の審査基準(zhǔn)の13%に比べて、會(huì)社の審査基準(zhǔn)は実際の業(yè)績(jī)より7.5%割引され、明らかに「審査」の意義を失っています。最後に、會(huì)社のロック解除條件は國(guó)內(nèi)販売収入と國(guó)內(nèi)販売の営業(yè)利益を?qū)彇四繕?biāo)としていますが、株主の権益は會(huì)社の純利益で表しています。収入と営業(yè)利益だけを計(jì)上して、純利益を上げないで、目標(biāo)と株主利益を?qū)彇摔工毪韦夏妞扦?。?huì)社は他のルートで純利益を犠牲にして収入と営業(yè)利益の目標(biāo)を達(dá)成することができます。＜/p＞
＜p＞この投資家は最後に、「スーパールという株式インセンティブ案は直接にお金を送るのと大差がない。明らかに株主の利益を橫領(lǐng)し、公然と略?shī)Zして、証券監(jiān)督會(huì)と株主たちに目を開(kāi)けてもらいたい」とコメントしました。＜/p＞
＜p＞今年の10ヶ月前に、A株は150社近くの會(huì)社が＜a href=“http:/news.sjfzxm.com/news/list.aspx？Class id=101112107108”を発表しました。株式＜a＞インセンティブプランは、過(guò)去の発表インセンティブの年間最多數(shù)を超えています。この時(shí)に株式の激勵(lì)を出すことを選んで、會(huì)社の幹部達(dá)は當(dāng)然に予想どおりなそろばんを持っています。＜/p＞