ICEコットン先物-今週の上半期の特徴は、取引は低迷し続け、価格は77.50セント付近で推移し、出來高は縮小し、12月-3月の契約の間のロールバック活動(dòng)はほぼ終了しました。しかし、昨日の朝の市場は強(qiáng)く、一時(shí)的に最近の抵抗をクリアし、一連のストップロスの買い取りを活性化しました。市場価格は今週の安値から200ポイント反発しましたが、終値近くに市場が反落し、ほとんどの上昇幅を吐き出しました。この市場行動(dòng)が技術(shù)的な理由であろうと、基本的な理由であろうと、論爭があります。実は、最近の価格行動(dòng)はエネルギーショックと明らかに違っています。RSIやランダム指數(shù)などの表示（例えば、価格革新が低く、RSI/ランダム指數(shù)はない）。多くの場合、このような狀況が指示されています。この動(dòng)きはもうすぐ終わります。少なくとも一時(shí)的なものです。次は段階的な矯正があります。中國は備蓄綿の販売計(jì)畫を12月か1月に延期する意向があると伝えられていますが、昨日の一部の市場動(dòng)態(tài)についても説明しているようです。前に報(bào)告されたように、中國と外國の綿花価格の間の大きな価格差は依然として支持要素であり、現(xiàn)在の価格は輸入綿に対して40%の関稅をかける水準(zhǔn)に近い。紡績工場は輸入の理由を感じ始めました。

技術(shù)面：先週に比べて、大きな変化がありません。主な傾向は弱気ですが、上りの訂正的な取引行動(dòng)が発生する可能性があります。サポートの位置は77.5-77.00米セントで、もし下落したら、最低サポートの位置は75.00米セントです。短期的なキー抵抗は80.50-81.50米セントです。終値が84.00米セント以上、または84.00米セントに達(dá)すると、現(xiàn)在の弱気パターンを否定することがあります。

アメリカ-カレンダー年の終わりに近づくと、栽培者は2014/15作物の年間計(jì)畫を開始しました。様々な作物の選択がある綿の栽培者にとって、14年12月期の綿の取引水準(zhǔn)は80セントより低いです。このような価格は多くの耕地を誘致することができません。一方、競爭作物の新収穫価格は、大豆やトウモロコシなど、2013年初頭の水準(zhǔn)を下回り、來年の主要商品はすべて前年に及ばない可能性が高い。かなり長い間、アメリカはこのような経験がありませんでした。つまり、一つの商品が目立つということはありません。もちろん、世界的な在庫が膨大なため、特に中國では、問題は依然として存在しています。つまり綿の栽培面積はいくらで、市場はどれぐらいの生産量を消化できますか？比較して、昨年の同じ時(shí)期に、13年12月期の綿の取引水準(zhǔn)はこの同じレベルに近いです。今から來年の春にかけて大幅な反発が見られない限り、栽培面積は多かれ少なかれ2013/14作物年に似ていると予想されます。さらに、一部の人が綿花をしっかりと守っても、栽培者が長期的な販売をすることを期待してはいけません。新綿の価格が上昇しない限り、80セント/ポンドの水準(zhǔn)をはるかに上回っています。

中國-先週、短期抵抗18,700元（14年5月契約）を突破できなかった後、市場契約ライフサイクルの最低18’265元に下落した。しかし、価格は新しいレベルで足場をしっかりと立てられず、すぐに反発し、週明けの損失を平らにしました。したがって、近い將來と長期の見通しは中立を維持します。

今週の現(xiàn)物市場は物思いにふけっていますが、貿(mào)易は依然として備蓄機(jī)構(gòu)の発表を待っています。市場では各種のうわさを耳にすることができます。特に噂の一つは昨日の國內(nèi)市場の強(qiáng)さをもたらしました。私たちは、ますます多くの貿(mào)易商が関稅を40%で綿を輸入するのを待っていると聞きましたが、國際と國內(nèi)の価格はまだ取引の利潤を生む水準(zhǔn)に十分に下がっていません。今回の備蓄綿の買い付けは徐々に開始された後、現(xiàn)在の買い付けの進(jìn)捗は著しく改善されています。昨日の買い付け総量は610,000トンで、あるいは去年の同じ日に累計(jì)買い付けの數(shù)量の20%ぐらいです。鄭商が認(rèn)証した在庫は175手で、31手は審査待ちで、先週に比べて変化がない。先週、中國の紡績ラインの生産革新が高まった後、今週に発表されました。木綿の切れ生産高は10月の數(shù)字と同じで、前年同期比5.7%伸びた。