＜p＞國(guó)務(wù)院の李克強(qiáng)首相は5日、政府活動(dòng)報(bào)告で、人民元の為替レートの合理的な均衡レベルの基本的な安定を維持し、為替レートの雙方向変動(dòng)區(qū)間を拡大し、人民元資本項(xiàng)目の両替を推進(jìn)すると述べた。

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＜p＞分析者によると、中國(guó)人民銀行の責(zé)任者のこれまでの態(tài)度を総合し、最近＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp＞人民元は米ドルに対して下落が続いて、これまでの「上昇しても止まらない」市場(chǎng)予想を打ち破り、両會(huì)後は中央銀行の為替変動(dòng)區(qū)間拡大の時(shí)間窓となる。

もしそうならば、これは中央銀行が金利市場(chǎng)化を加速させた後のもう一つの重要な金融改革措置になります。

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＜p＞4日、全國(guó)政治協(xié)商委員、中央銀行の周小川総裁は記者団に対し、今年は人民元の取引區(qū)間を再び拡大するかどうかの質(zhì)問(wèn)に対し、「政策が本當(dāng)に変わったら発表する」とうなずいて黙認(rèn)した。

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＜p＞2012年4月16日から、人民元の対ドル相場(chǎng)の日変動(dòng)區(qū)間幅は0.5%から1%に拡大しました。

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＜p＞全國(guó)人民代表大會(huì)代表、中國(guó)人民銀行成都支店長(zhǎng)の周暁強(qiáng)氏によると、中國(guó)の為替レートの方向はより多くの市場(chǎng)に為替レートの形成を決定させ、市場(chǎng)要因自體は市場(chǎng)の変動(dòng)を含み、時(shí)には小幅の変動(dòng)、時(shí)には幅が大きいという。

將來(lái)は市場(chǎng)の役割が多くなれば、変動(dòng)幅の拡大は完全に可能であり、正常であり、改革の方向でもある。

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＜p＞HSBC中國(guó)區(qū)の経済學(xué)者、馬暁萍さんによると、中央銀行の責(zé)任者のここ一年間の態(tài)度を見(jiàn)ると、中央銀行はずっと「適當(dāng)なタイミング」を探していて、人民元の為替レートの雙方向変動(dòng)區(qū)間を拡大しようとしています。

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＜p＞彼女は昨年11月、周小川氏は18回三中全會(huì)の指導(dǎo)書(shū)で署名文を読み、金融改革の路線図を描いた。為替レートと金利改革は重要な位置に置かれている。

もっと前に、全國(guó)政治協(xié)商委員、中央銀行の易綱副総裁は昨年4月に行われた國(guó)際通貨基金の春季総會(huì)で、中國(guó)は「近いうちに」為替変動(dòng)の區(qū)間を拡大すると述べました。

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＜p＞馬暁萍氏は、市場(chǎng)が＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/index c.asp＞人民元＜a＞切り上げや切り下げの予想に対してのみ分化されている時(shí)が適切だと考えています。

去年人民元は片側(cè)の切り上げを続けていますが、人民元の為替レートの変動(dòng)區(qū)間を再び拡大すれば、さらに切り上げを強(qiáng)化する可能性があります。

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＜p＞今の時(shí)期はもう熟していると思います。

最近の下落が続いた後、取引のデータから見(jiàn)れば、市場(chǎng)は人民元に対して上昇と評(píng)価があり、分化、バランスが取れた狀態(tài)にあります。

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＜p＞ここ一ヶ月余りで、人民元の中間価格は6.0699元から3月4日の6.1236元に急落し、下落幅は約0.44%で、一覧払の為替レートはさらに1月中旬の6.05付近から6.18に下がり、下落幅は約2.15%である。

去年の年間で人民元は約3%上昇しました。

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＜p＞UBS中國(guó)首席エコノミストの汪濤氏によると、為替の弾力性を高めることは中國(guó)の為替レート改革の一貫した目標(biāo)であり、雙方向の変動(dòng)を拡大することは弾力性を高める方法の一つである。

彼女は永遠(yuǎn)に完璧なチャンスがないと思っています。

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＜p＞汪濤は、＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”の変動(dòng)區(qū)間＜a＞を拡大しないならば、既存の枠組みの下で弾力性を増すこともできると述べています。

最も主要なのは人民元の切り上げを許可することです。

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＜p＞米銀美林大中華區(qū)首席エコノミストの陸挺氏は、近日中に人民元の対ドル波幅を拡大し、最低でも為替改革の積極的な信號(hào)を解放することができるので、今のタイミングは適切であると考えている。

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＜p＞陸挺、汪濤、馬暁萍はいずれも変動(dòng)區(qū)間が拡大すれば、日変変動(dòng)區(qū)間の幅は現(xiàn)在の1%から2%に拡大すると予測(cè)しています。

ブルームバーグニュースが調(diào)査した多くのアナリストは、人民元の取引區(qū)間は今年の第2四半期に1%から2%に拡大する見(jiàn)込みだと指摘しています。

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＜p＞18期三中全會(huì)が通過(guò)した「中國(guó)共産黨中央の改革の全面的な深化に関する若干の重大問(wèn)題に関する決定」は、人民元の為替相場(chǎng)の市場(chǎng)化形成メカニズムを改善すると提出した。

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＜p＞陸挺は、為替改革の最終目標(biāo)はすべての基準(zhǔn)を放棄し、市場(chǎng)に決定的な役割を発揮させることであり、中央銀行は金融市場(chǎng)があまりにも不安定で、為替相場(chǎng)があまりにも変動(dòng)した時(shí)のみ介入すると考えている。

シンガポールなど多くの國(guó)がこの方面で蓄積した理論と操作経験は參考にしてもいいです。

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＜p＞馬暁萍氏は、各國(guó)の中央銀行が外國(guó)為替市場(chǎng)に介入するが、より成熟した市場(chǎng)において、市場(chǎng)がより大きな役割を果たしているという。

中國(guó)の外國(guó)為替市場(chǎng)は発展の過(guò)程にあります。介入を減らすのは成り行きです。

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