＜p＞先日、＜a href=「http:/m.pmae.cn」の中央銀行＜a＞調(diào)査統(tǒng)計(jì)司長の盛松成氏が「殘高寶と預(yù)金準(zhǔn)備金管理」と題する學(xué)術(shù)文章を発表し、殘高寶を含む通貨市場基金の銀行への投資契約預(yù)金準(zhǔn)備金の管理を提案した。

盛松成から見ると、殘高寶の資金募集の増加は準(zhǔn)備金管理の銀行一般預(yù)金の減少を意味しています。殘高寶の銀行に預(yù)け入れた資金は積立金を納付していません。理論的にはこの部分の資金は無限に派生して、貨幣供給を無限に創(chuàng)造することができます。これによって貨幣政策コントロールの有効性に影響します。

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＜p＞盛り付けの観點(diǎn)が大きな反響を呼んでいます。

3月20日、中國人民大學(xué)學(xué)長助理の呉暁求は公開砲弾に対し、「殘高寶は貨幣乗數(shù)の問題がなく、預(yù)金準(zhǔn)備金を提示するのは素人です?！?/p>

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＜p＞3月20日、盛松成は再度の応答で、殘高寶類通貨基金投資銀行協(xié)議預(yù)金はなぜ預(yù)金準(zhǔn)備金を納付すべきか。

盛松成氏は通貨創(chuàng)造の過程を観察すれば、準(zhǔn)備金率は通貨の乗數(shù)と通貨の供給量に影響すると述べています。

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＜p＞簡単な例を挙げると、「a href=」http:/m.pmae.cn/news/index s.asp」という銀行が100元の預(yù)金を取れば、預(yù)金準(zhǔn)備率が20%になるということは、銀行が80元しか貸與できないということです。預(yù)金準(zhǔn)備金率が高いほど、銀行が貸與できるお金が少ないということです。

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＜p＞殘額寶などの通貨＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞ファンド＜a＞の出現(xiàn)はこの過程を変えました。

預(yù)金者はもともと銀行の100元を預(yù)金して殘高の寶を買うことに変えて、つまり天弘基金の貨幣の基金、最後の日弘基金はまた90%-95%の同業(yè)の預(yù)金の形式で再度銀行に預(yù)け入れて、銀行の貸し出すお金ははるかにもとの80元より大きいです。

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＜p＞殘額が銀行に預(yù)け入れられた資金の預(yù)け入れ準(zhǔn)備金がないため、理論的にこの部分の資金は無限に派生して、貨幣の供給を無限に創(chuàng)造することができ、これによって貨幣政策のコントロールの有効性に影響します。

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＜p＞外部からの質(zhì)問に対して、盛松成氏は3月20日、専門家が彼の文章をじっくり見てから意見を述べてほしいと述べました。

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＜p＞盛松成氏によると、証券投資ファンドの理論的基礎(chǔ)は投資ポートフォリオを通じてリスクを分散し、リスクコントロールのもとで比較的高い投資収益を得ることである。

預(yù)金準(zhǔn)備金の管理を受けていないため、殘高寶は複雑な投資ポートフォリオを考慮する必要はなく、95%の資金を銀行預(yù)金に投資し、リスクのない収益を享受し、基金の名前で預(yù)金の実を行う。

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＜p＞この點(diǎn)は中國の通貨基金と歐米の違いが大きいです。

前世紀(jì)70年代から、アメリカは貨幣市場基金に対して準(zhǔn)備金の管理を研究し始めました。今は実施に付されていない原因も簡単です。中國の通貨基金の80%以上が銀行と協(xié)議預(yù)金に投資しています。アメリカの通貨基金の資産配置の中で、圧倒的に多くはアメリカの短期國債を買います。

國債を買うのはもちろん通貨創(chuàng)造の問題がありません。

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＜p＞「＜a href=「//m.pmae.cn」の殘額は寶＜a＞資金が合意預(yù)金の形で銀行システムに入るのは貨幣創(chuàng)造と貨幣乗數(shù)の問題に関わる。

準(zhǔn)備金を納めないので、この部分の資金は理論的には無限に貨幣を創(chuàng)造できます。通貨の乗數(shù)は無限大になります。

盛松成が強(qiáng)調(diào)する。

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