調(diào)査の中間値によると、3月の中國輸出料同4%前後の穏やかな成長をみせ、2月の大幅反落から回復(fù)した。しかし、同じ時期の輸入増加率は2.4%に下がり、前月より10.1%の伸びと気溫が下がりました。貿(mào)易差額は黒字に戻り、規(guī)模が小さい、または100億に足りないと見込まれています。

調(diào)査フィードバックの數(shù)字は同時に、輸出に対する見方はやはり市場の不一致の最も深刻な面であり、市場予想範囲は同12.3%から同7.1%まで下落した。このような違いは最近の人民元の対ドル相場予想分化の原因の一つです。

中信証券の研究報告によると、アメリカ、ユーロ圏と日本の需要が回復(fù)し、輸出の伸びが回復(fù)するという。輸入については短期的に人民元切り下げ圧力の増加、中間為替レートの雙浮動予想の強化、および季節(jié)効果の減衰、將來の輸入増速は常態(tài)化になります。

UBSも報告書の中で分析しています。1-2月の輸入の10%は前年同期と比べて強く伸びています。在庫補填活動と融資に関するヘッジ活動によってある程度推進されましたが、中國國內(nèi)の需要が低迷しています。

事実、ここ數(shù)ヶ月の需要の低迷で、PMI指數(shù)の中の原材料在庫は新規(guī)注文に対してどんどん上昇しています?？陀Q的に輸入に下振れの圧力がかかります。UBSは3月の輸入が同時期にゼロ成長すると予想しています。

最新の市場調(diào)査によると、4月末時點の人民元相場の予測範囲は6.12元～6.26元で、短期の為替相場の動きに対する市場の見方はまだ分化しているという。取引関係者によると、現(xiàn)在の一番近い方向は明確ではなく、後期の動きは経済表現(xiàn)を見る必要があります。3月の輸出データは最近重要な観測點かもしれません。