＜p＞三日間で257ベーシスポイント急騰した後、人民元はこれまでの下落の旅を終えましたか？市場(chǎng)の関心が高い話題となりました。

昨日、中央銀行が外國(guó)為替取引センターに許可した人民元の対ドル相場(chǎng)の中間価格は6.1506で、これまでの3日間連続の暴騰ぶりを終え、55ベーシスポイント下落した。

アナリストは、5月の貿(mào)易黒字、資本流動(dòng)と経済運(yùn)営狀況は前の4ヶ月と明らかに好転しています。このような狀況の下で、人民元の為替レートに対する市場(chǎng)の予想は明らかに変化しています。5ヶ月近く続いています。

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＜p＞6月に入ってから、人民元の対ドル相場(chǎng)の中間価格の変動(dòng)幅は明らかに大きくなり、急騰急落して互いに交替します。

6月5日、人民元は米ドルの中間価格に対して6.17関所を割って、10ヶ月の安値に觸れて、しかしその後の3つの取引日の中で、市場(chǎng)は再び人民元に対する熱いお金を燃やすようで、人民元の為替レートの中間価格はまたいっしょに急上昇します。

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＜p＞しかし、3日間の暴騰ぶりを経験した後、昨日中央銀行が外國(guó)為替取引センターに発表した人民元の対ドル相場(chǎng)の中間価格調(diào)整は55ベーシスポイント下落し、また6.1506水準(zhǔn)に戻った。

タイムズ紙記者の統(tǒng)計(jì)によると、6月3日の年內(nèi)最低點(diǎn)の6.1710以來、人民元の為替レートの中間価格は累計(jì)204ベーシスポイント上昇し、0.33%上昇した。

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＜p＞今年に入ってから人民元の為替レートは段階的に下落し続けています。1月の初めから6月の初めにかけて、人民元は米ドルの中間価格に対して1.12%下落しています。

昨年12月31日の6.0699から計(jì)算すると、人民元の中間価格は今年に入っても537ベーシスポイント下落し、0.88%下落した。

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＜p＞今年以來、＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞中國(guó)外貨管理局＜a＞は人民元の為替相場(chǎng)の上昇問題に対して何度も回答し、人民元の為替レート形成メカニズムの改革の深化と市場(chǎng)決定的な役割の発揮に伴って、人民元の為替レートの雙方向の変動(dòng)は常にリスク人民元となり、為替レートのバランスが合理的にあり、國(guó)際収支の変動(dòng)が改善に有利であることを示す。

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＜p＞＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/indexucj.asp」人民元＜a＞為替レートは6月に反映された狀況で、この為替レートの下落が終止符に近づいたということですか？宏源証券（000562株ですよね）アナリストの陳磊氏は昨日、情報(bào)タイムズ記者の取材に対し、最近相次いで発表した中國(guó)製造業(yè)の回復(fù)要因の一つです。

加えて、5月の貿(mào)易黒字が著しく拡大し、359億ドルが過去最高を更新し、人民元の切り上げ圧力が増大した。

同時(shí)、人民元の為替レートの雙方向の変動(dòng)は政府の政策の構(gòu)想に合って、発展と新興の市場(chǎng)の貨幣の変動(dòng)は人民元の為替レートの上昇と下落に対してもある程度影響します。

総合的に見れば、將來の一時(shí)期の人民元の為替レートは小幅な回復(fù)の可能性があります。

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＜p＞最近発表された対外貿(mào)易のデータは確かに人民元の為替レートの高さを支えています。

タイムズ紙の記者の統(tǒng)計(jì)によると、今年3月の國(guó)內(nèi)貿(mào)易黒字は77億ドルで、4月には185億ドルに上昇し、5月には359億ドルに大幅に上昇し、5月の當(dāng)月黒字規(guī)模は2009年2月以來の単月の高値を記録した。

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＜p＞人民元＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/indexucj.asp」の切り上げ空間はどれぐらいあるかというと、陳磊は週末に発表された経済データにも注目する必要があるとしています。

5月に上記のデータが予想を超えたら、人民元の為替レートは引き続き支持される見込みで、段階的な上昇傾向はまだ続くかもしれません。

もう少し長(zhǎng)い目で見れば、貿(mào)易情勢(shì)の緩やかな改善も見込めるが、高位を維持できるかどうかは難しいので、人民元の中長(zhǎng)期が逆転するかどうかはまだ判斷が難しいです。

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＜p＞アメリカのシンクタンク?ピーターソン國(guó)際経済研究所のベテラン研究員、マーティン?ケレス氏とアルゼント?シュブラトニアン氏の先日の研究によると、世界銀行がこのほど発表した2011年の購(gòu)買力平価基準(zhǔn)によると、人民元の為替レートが過小評(píng)価される幅は1.7%にすぎず、その後3年間で上昇が続き、2014年の予想値は合理的である。

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