＜p＞＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexuz.asp」によると、湯森路透データ＜a＞によると、ここ5年で世界の合併規(guī)模は下降傾向にあるが、中國の合併規(guī)模は年々上昇している。

2014年に入って、中國のバイヤーの海外M&A規(guī)模は過去最高水準(zhǔn)を記録しました。今まで暖かくなかった小売業(yè)の國際合併も勢いがあります。

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＜p＞今年に入ってから、中國の小売企業(yè)の多國籍合併の事例が相次いでいます。三同胞グループの百億規(guī)模の高調(diào)で海に出て買い付け、金鷹貿(mào)易はアメリカのブランド販売代理店Skimintの60%の株式を持って、華潤萬家はTESCO中國との統(tǒng)合を完成しました。

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＜p＞M&Aによるリスクが大きいにもかかわらず、eコマースの衝撃、自身の転換が必要な大きな背景において、サプライチェーン、ブランド、バイヤー資源などの優(yōu)位性を求めるために、中國の小売企業(yè)の海外進(jìn)出のペースはより速くなることが定められている。

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＜p＞＜strong＞海外のM&Aブーム＜strong＞＜p＞

＜p＞今年4月には、南京の新百人出資の2億ポンドが165年の歴史を持つイギリスフレイザー百貨店グループの89%の株を買収しました。これは中國の小売業(yè)史上最大の海外投資です。

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＜p＞20億元の費(fèi)用を費(fèi)やして、しかも國境を越えてグローバル合併を?qū)g施しています。市場は三同胞グループに対して驚きと困惑に満ちています。

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＜p＞市場の困惑について、南京新百実支配人、三胞集団の袁亜非理事長は、南京新百はこれを機(jī)會(huì)に伝統(tǒng)百貨から現(xiàn)代百貨までの重大な転換を?qū)g現(xiàn)すると指摘した。

フレイザー百貨の買収はロシアと中東に百貨店を拡大し、中國の小売企業(yè)の海外進(jìn)出を?qū)g現(xiàn)するほか、南京の新百能がこの機(jī)會(huì)にフレイザー百貨の成熟した自社ブランドとバイヤー制の運(yùn)営モデルを?qū)毪筏皮郅筏い趣いΑ?/p>

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＜p＞事実上、フレイザー百貨を成功裏に獲得する前に、三胞グループはイスラエル最大養(yǎng)老サービス會(huì)社Natali、アメリカに上場したマッコーリンなどの一連の買収を完成し、総額100億元近くの人民元を買収しました。

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＜p＞三胞集団の海外進(jìn)出はこれだけではなく、フレイザー百貨を買収した後、三胞集団は投資會(huì)社の賽領(lǐng)資本に參加して、アメリカの小売業(yè)大手ブロックストンの買収に參加しました。

三胞集団は入札に參加していないと強(qiáng)調(diào)していますが、三胞集団は今回の買収において最も重要な役割を果たしたという見方があります。

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＜p＞三胞集団だけでなく、中國の小売企業(yè)の海外進(jìn)出の波の中で、他の企業(yè)の姿が活躍しています。

先月には、アメリカのブランド販売代理店Skimintの60%の株式を買収するという大きな取引が行われました。

買収はグループが有名な西洋のファッションブランドを大規(guī)模に中國に導(dǎo)入するのに役立つと指摘した。

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＜p＞また、＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexup.asp」＞記者＜a＞小売業(yè)のもう一つの業(yè)態(tài)である大手売場にも海に出て合併が行われていることに気づきました。

5月29日、華潤萬家は、親會(huì)社の華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（以下華創(chuàng)と略稱する）とイギリス最大小売店の楽購（TESCO）との合弁契約を発表しました。

これで9ヶ月間にわたる合併案の最終結(jié)果が出た。

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＜p＞公告によると、華潤萬家と楽購は多様な小売合資會(huì)社を構(gòu)成し、大中華地區(qū)で大きな売場、スーパーマーケット、コンビニなどの小売業(yè)を経営しています。

華創(chuàng)は合弁會(huì)社の80%の株式を持っています。楽購は合弁會(huì)社の20%の株式を持っています。

買収後、中國大陸部の135店舗を一括して「華潤萬家」と改名する。

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＜p＞華潤の方面は、その選択と楽購の協(xié)力は、その中國での分布の広い店舗を重視するだけではなく、もっと多いのは楽購がイギリスの一番大きい小売チェーンのスーパーマーケットの管理経験として重視され、華潤萬家は更に國際と軌道を合わせることができ、華潤の國際化プロセスを加速すると指摘しています。

また、楽購との提攜を通じて、華潤はヨーロッパ企業(yè)の運(yùn)営を知ることができ、將來のヨーロッパ市場開拓のために伏線を敷くという見方もあります。

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＜p＞＜strong＞動(dòng)力は三つの方面＜/strong＞＜p＞から來ています。

＜p＞業(yè)界から見ると、中國企業(yè)の國境を越えた合併の動(dòng)力は主に3つの方面があります。一つは中國企業(yè)の內(nèi)在する発展需要であり、彼らは國際化を通じてモデルチェンジとアップグレードを?qū)g現(xiàn)し、海外の合併によって技術(shù)、ブランド、ルートなどの核心競爭力を高める必要があります。

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＜p＞あるアナリストは記者に、ヨーロッパの消費(fèi)不振のため、現(xiàn)地企業(yè)の拡大は非常に高い水準(zhǔn)に達(dá)しており、新興市場の拡大によって、歐米には凋落しつつある小売企業(yè)が多いと話しています。

しかし、これらの歐米企業(yè)は長い経営歴史を持っていますので、ブランド、サプライチェーン、経営モデルなどの面で実力があります。

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＜p＞これに対して、中國の小売企業(yè)の多くは発展過程が短いので、本當(dāng)の內(nèi)部蓄積は多くない。

過去十?dāng)?shù)年の急速な発展を経て、中國の小売業(yè)は電気商の強(qiáng)力な衝撃に直面しており、業(yè)界全體でモデルチェンジの問題を検討しています。

これに対して業(yè)界では、自営に復(fù)帰する革新的な経営モデルが必要だという見方が広がっています。

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＜p＞自営に復(fù)帰する上で、言わざるを得ないのが中百百貨です。

會(huì)社の社長程軍は「二大家」という身分を変えるために、購買部を設(shè)立し、自社で採集し、工場を通して、生産基地などの貨物の源流を?qū)g現(xiàn)しました。

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＜p＞しかし、中百のような例は多くないです。共同で自営を転々とする過程で、モデルチェンジが成功した例は非常に珍しいです。

殘酷な現(xiàn)実に基づいて、多くの企業(yè)は自分の外に目を向けています。――自分が成功しにくい以上、なぜ資本運(yùn)用によって自分の必要な部分を獲得しないですか？

＜p＞中國の小売企業(yè)が必要とする部分は歐米企業(yè)から入手できる。

歐米には優(yōu)秀なサプライチェーンと経営モデルがありますが、成長力が足りません。中國の小売企業(yè)は本當(dāng)にバイヤーになれる資源と人材が足りません。

中國企業(yè)は十分な資本優(yōu)勢によって、完全なサプライチェーンを持っている歐米の老舗小売會(huì)社を買収します。歐米企業(yè)は中國の「東家」を通じて再び成長力を獲得します。これは間違いなくウィンウィンのことです。

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＜p＞華潤萬家統(tǒng)合TESCOを例にして、分析者は記者に、ヨーロッパの高級(jí)酒、食品の導(dǎo)入において、楽購が有利であると伝えました。

サプライチェーン資源の共有は華潤傘下のハイエンドスーパーOleの業(yè)務(wù)展開に役立つ。

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＜p＞＜strong＞運(yùn)営統(tǒng)合は主に＜a href=“http:/sjfzxm.com/news/indexucj.as”＞に挑戦します。

＜p＞買収によって急速に実力を伸ばすことができますが、合併やつれのリスクも無視できません。

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＜p＞ベテラン小売専門家で、中発商業(yè)管理會(huì)社の丁浩洲CEOは記者に対し、三胞集団はフレイザーを買収した後、フレイザー內(nèi)部の一部のブランドが中國に持ってきて、その業(yè)績の回復(fù)に大きな役割を果たしていないことに気づきました。

買収によって購入者の資源が得られたとしても、國內(nèi)との整合性が期待される効果に達(dá)するかどうかは観察されます。

既存の例としては、同じ自社ブランドを中心としたイギリスのマルサ百貨が中國市場で苦戦しています。

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＜p＞実際には、買収後に取得したブランド資源やバイヤーチームが適正かどうかだけでなく、買収後の資本運(yùn)営統(tǒng)合が主な課題です。

業(yè)界から見ると、國際的な合併合併は容易ではなく、多くの中國企業(yè)が「外に出る」ことで成長していないばかりか、かえって傷だらけになっている。

買収合併後の試練には多くの問題が出てきます。例えば、戦略協(xié)調(diào)、治理協(xié)同、経営協(xié)同、文化融合などの一連の協(xié)同問題は國際化人材に支えられていますが、企業(yè)は往々にして國際化人材不足の問題に直面しています。

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＜p＞海外でのM&Aの経験と教訓(xùn)に基づいて、海外でのM&Aは戦略的な措置を取らなければならず、取引価格を元にしない。

合併活動(dòng)は一回限りのプロジェクトではなく、企業(yè)の運(yùn)営戦略を全面的に貫徹し、改善を怠らないことで、企業(yè)の先頭業(yè)務(wù)能力になる必要があります。

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