＜p＞ここの世界＜a target=“_blank”href=“//m.pmae.cn/”服裝＜a＞＜a＞＞＞＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/”靴＜a＞キャップネットの小編集者が、市場(chǎng)の富の縮小を紹介します。

＜/p＞

＜p＞最近、周小川総裁は、わが國(guó)の利率市場(chǎng)化は2年以內(nèi)に実現(xiàn)できると公言しています。

つまり、2年以內(nèi)に、中國(guó)の金融市場(chǎng)が価格を歪めたら修正され、効果的な価格メカニズムが次第に形成されます。

このようにすれば、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)の利益構(gòu)造は重大な調(diào)整が発生します。

これは広大な民衆(zhòng)の生活に大きな影響を與えます。

＜/p＞

＜p＞金利は金融市場(chǎng)の価格として、その変化は実は重大な利益関係の調(diào)整であり、特に統(tǒng)制下の価格から市場(chǎng)化の価格に調(diào)整した場(chǎng)合には、このような利益関係の調(diào)整がもっと大きいからです。

つまり、金利が統(tǒng)制されている場(chǎng)合、政府の権力は金融市場(chǎng)の利益分配メカニズムになりがちです。

例えば、現(xiàn)在の投資信託市場(chǎng)の利率は5%で、政府の統(tǒng)制下の利率は2%です。

もし住民の預(yù)金が40兆元だったら、1%の利益が移転されたら、民衆(zhòng)は年に1000億の財(cái)産を略?shī)Zされます。

＜/p＞

＜p＞これはなぜ近年の國(guó)內(nèi)経済の成長(zhǎng)が鈍化し、多くの企業(yè)の利益が後退したのか、銀行業(yè)だけが秀でている。

2013年の國(guó)內(nèi)株式市場(chǎng)は2500社以上の上場(chǎng)會(huì)社で、全體の純利益は2.25兆元であるが、十?dāng)?shù)軒の銀行の総利益は1.16兆元に達(dá)し、上場(chǎng)企業(yè)全體の利益の半分を占めている。

金利市場(chǎng)化は、これまで政府の権力によって金融市場(chǎng)の利益配分関係を市場(chǎng)に転換させて決定してきた。

政府の権力は少數(shù)の人手に集中しています。市場(chǎng)では一人一人が価格メカニズムによって足で投票します。

二つの仕組みが違っていて、その利益関係は自然と雲(yún)泥の差です。

＜/p＞

＜p＞現(xiàn)在の中國(guó)の金融市場(chǎng)の現(xiàn)狀から見(jiàn)ると、この市場(chǎng)は同じ価格や利率で金融資源の配置を決めていますが、この利率はどこから來(lái)るのですか？誰(shuí)が決めたのですか？成熟市場(chǎng)とは大きな違いがあります。

例えば、2013年7月に中央銀行が金融機(jī)関の貸出金利の0.7倍の下限を解除すると発表しました。農(nóng)村信用社の貸出金利は上限を設(shè)けなくなりました。國(guó)內(nèi)の銀行の貸出金利は基本市場(chǎng)化されたように見(jiàn)えます。中國(guó)の金融市場(chǎng)の金利市場(chǎng)化も一歩しか殘っていません。

つまり、政府が銀行の預(yù)金利率を開(kāi)放すればいいです。

＜/p＞

＜p＞現(xiàn)在の金融市場(chǎng)では、貸出金利が全面的に開(kāi)放された後も、預(yù)金金利だけは依然として政府の厳格な統(tǒng)制が行われています。つまり、現(xiàn)在の金融機(jī)関の預(yù)金金利変動(dòng)區(qū)間の上限は、基準(zhǔn)金利の1.1倍しかないからです。

しかし、実際には、現(xiàn)在の中國(guó)の経済狀況の下で、政府が銀行預(yù)金の金利を統(tǒng)制しているため、國(guó)內(nèi)＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexus.asp”＞金融市場(chǎng)＜a＞の価格メカニズムは依然として非常に歪んでおり、有効な市場(chǎng)価格メカニズムは形成されておらず、金融メカニズム全體の利益は商業(yè)銀行に傾いているだけで、広大な民衆(zhòng)の利益を略?shī)Zしている。

＜/p＞

＜p＞商業(yè)銀行にとって貸出金利は収益であり、預(yù)金金利はそのコストであり、預(yù)金金利は商業(yè)銀行にとって最も重要な制約條件であるからです。

つまり、ローン金利が完全に開(kāi)放されていても、預(yù)金金利が開(kāi)放されていないということは、銀行の収益面が完全に開(kāi)放されていることを意味し、コスト上昇に制約されていません。

このように銀行ローンは収益の高いリスクのプロジェクトを求めるだけでなく、國(guó)內(nèi)の銀行の準(zhǔn)公共性の責(zé)任を放棄することができます。

このようなローン金利の開(kāi)放は銀行にとって大きな利益です。

特に今の中國(guó)の不動(dòng)産暴利はまだ存在して、貸付けの飢渇癥の盛んに行われる條件の下で、更に利益は弊害より大きいです。

＜/p＞

＜p＞預(yù)金金利は銀行のコストとして、ローン金利が開(kāi)放されて預(yù)金金利が開(kāi)放されないと、銀行の収益が増加するだけでなく、コストが上昇しないという意味であり、政府が規(guī)制の方式を通じて多くの預(yù)金者の利益を銀行や企業(yè)に移転することを意味しています。

このような構(gòu)造を打破する他の市場(chǎng)要因がなければ、中國(guó)の金融金利市場(chǎng)化の最大の障害となります。

何故なら、政府と銀行は自分の不利益を放棄する人がいないからです。

＜/p＞

＜p＞預(yù)金金利が政府の統(tǒng)制方式によって低くなるのは銀行にとって絶対にいいことです。銀行はより低いコストで預(yù)金を吸収し、高利で借りることができます。

広範(fàn)な民衆(zhòng)の預(yù)金利回りの収益あるいは財(cái)産はこの過(guò)程の中で移動(dòng)しますかます無(wú)形の中で略?shī)Zします。

金利市場(chǎng)化の一歩は、もちろんそう簡(jiǎn)単にはいかない。

2年はもちろん、長(zhǎng)くても無(wú)駄です。

しかし、國(guó)內(nèi)のインターネット金融の爆発的な成長(zhǎng)にせよ、影銀行の出現(xiàn)にせよ、市場(chǎng)は様々な方法で政府のこの金利規(guī)制を突破している。

＜/p＞

＜p＞中國(guó)銀監(jiān)會(huì)の統(tǒng)計(jì)データによると、今年の第1四半期の國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行の純金利差は2.58%で、2013年末の2.68%と、2012年末の2.75%に比べて明らかに縮小された。

このような金利差の縮小は、過(guò)去1年間のインターネットの高利通貨基金や投資信託商品の出現(xiàn)に関連している。

このうちアリババ傘下の殘高は一時(shí)6%の利率で呼び込み、6000億元近くの預(yù)金を誘致したため、今年の第一四半期に銀行の預(yù)金が大量に流失しました。

このような狀況の下で、商業(yè)銀行は座って死ぬことができなくて、利率を上限に上げる以外に、更に自ら各種の高利貨幣基金と投資信託商品を出します。

金利市場(chǎng)化が進(jìn)まなくても進(jìn)められます。

＜/p＞

＜p＞もっと重要なのは、これらの要因は銀行に大きな衝撃を與えただけでなく、民衆(zhòng)や投資家の目覚めを喚起したことです。

これまで多くの民衆(zhòng)は黙って銀行の低金利を受け入れて、甘んじて財(cái)産を略?shī)Zされるしかなかったが、殘高の寶を通じて、民衆(zhòng)は預(yù)金利率がもともとこのように低いべきだと感じ始めた。

周小川総裁はこのような狀況下で、中國(guó)の金利市場(chǎng)化のペースを速めるべきだという市場(chǎng)の聲に順応しています。

＜/p＞

＜p＞現(xiàn)実金利の市場(chǎng)化により、市場(chǎng)全體の運(yùn)営メカニズムに根本的な変化が生じる。

利率は政府が頭をたたいて決めるのではなく、政府の統(tǒng)制によって國(guó)民の利益を略?shī)Zさせるのではなく、民衆(zhòng)が自分の情報(bào)と知識(shí)に基づいて銀行のリスクと収益を定価するのです。

自分の利益は自分で決める。

このような狀況では、激しい市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)のため、預(yù)金金利が徐々に上昇するだけでなく、金融市場(chǎng)全體と利益構(gòu)造が根本的に変化します。

どの銀行が民衆(zhòng)の利益を損なえば、民衆(zhòng)は足で投票してこの銀行を脫退することができます。

＜/p＞

＜p＞この場(chǎng)合、銀行業(yè)の暴利は終了します。

銀行業(yè)は発展して、利益を民衆(zhòng)と企業(yè)に譲るだけではなくて、その上自分のサービスの質(zhì)を高めて、更に多くの付加価値サービスを行って、さもなくば激しい市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)の下で淘汰されて、大型銀行も次第にその優(yōu)位を失うかもしれません。

多くの民衆(zhòng)や投資家は金融市場(chǎng)全體の主導(dǎo)となります。

中國(guó)の金利市場(chǎng)化のペースを速めてこそ、多くの人々がより多くの金融市場(chǎng)の利益を分かち合うことができ、民衆(zhòng)の利益を略?shī)Zされないようにすることができます。

しかし、金利市場(chǎng)化が重要な利益関係の調(diào)整であるだけに、政府がこの一歩を踏み出すのは容易ではない。

つまり、現(xiàn)在の金融市場(chǎng)の條件の下で、我が國(guó)の＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexucj.asp”の金利市場(chǎng)化＜a＞は2年間で実現(xiàn)するのは容易ではないということです。

＜/p＞