A株市場の唯一の皮革製造業(yè)の投資基準です。會社は國內皮革製造業(yè)のトップ企業(yè)で、A株上場會社の唯一の標的です。マクロ経済の低迷を受けて、會社の主な利益は今年上半期の純利益は0-30%下落する見込みです。

　　ステップ海外ブランドのサプライチェーンに參入し、新たな成長點になりそうです。製品の品質が絶えず向上するにつれて、また海外のルートが設立され、會社の海外業(yè)務が急速に伸びています。會社は下流ブランドのメーカーとデザイナーとの深い協(xié)力を通じて、海外の中高級ブランドのサプライチェーンに入り、世界のぜいたく品需要の増加による?yún)б妞蛳硎埭工胍娹zみです。

環(huán)境保護が厳しくなって、業(yè)界の供給が収縮して、良い先導企業(yè)になります。環(huán)境保護の要素は業(yè)界の発展の重要な推進者になります。2014年7月1日から、各地の規(guī)模以下の皮革生産企業(yè)は強制的に閉鎖されます。加えて、ここ數(shù)年、業(yè)界の下降による企業(yè)の自然淘汰により、業(yè)界集中度がさらに向上する見込みです。國內皮革製造のトップ企業(yè)として、利益が期待されています。

　　伝統(tǒng)本革は超繊維などの新材料に代替される可能性が高くない。皮革製品の位置づけは中高級で、住民の生活水準の向上につれて、皮具に対する需要と認可度は絶えず向上しています。超繊維などの製品は一部のローエンド製品に代わると思いますが、皮具の需要はあまり影響しないと思います。

リスク提示：経済の下降。

収益予測と予想値：14-16年のEPS 0.66元、0.77元と0.88元の予想で、2014年のPE 18倍に対応して、初めて「増配」を與えます。格付け。