＜p＞ここの世界＜a target=“_blank”href=“//m.pmae.cn/”服裝＜a＞＜a＞＞＞＜a target=“_blank”href=“http:/m.pmae.cn/精選”靴＜a＞キャップネットの小編集者が紹介します。

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＜p＞宜通世紀(jì)（30031）：一體化サービスブランドの構(gòu)築＜p＞

＜p＞國泰君安証券によると、宜通世紀(jì)に中報(bào)が公布され、上半期に収入は3.1億元で、同6.4%伸び、純利益は2484萬元で、同14.8%伸びた。

第二四半期の単四半期の業(yè)績は加速回復(fù)の様相を呈しています。推計(jì)によると、會(huì)社の第二四半期の収入は9.9%伸び、純利益は38.9%伸びて、第一四半期の成績よりずっといいです。

業(yè)務(wù)別に見ると、會(huì)社のネットワーク維持業(yè)務(wù)の収入は44.7%に達(dá)し、人員多重効率の向上により、粗利率は同1.9ポイント上昇し、第二四半期の利益増速が超収入増速の主因となっている。

同時(shí)に、管理強(qiáng)化を通じて、會(huì)社の上半期の経営性キャッシュフローも好転しました。

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＜p＞國泰君安証券によると、2014年5月に會(huì)社が買収した四川中時(shí)代の40%の株価は、後者の主なモバイル広告プラットフォームで、全國の4000萬人以上のAndroid攜帯ユーザーをカバーし、國內(nèi)の4萬人以上のAPP開発者と提攜している。

8月5日、新華社広西支社と10年間の「全面戦略協(xié)力枠組み協(xié)議」及び広西智慧醫(yī)療プロジェクトに調(diào)印しました。端末機(jī)とWiFiを配置してネットワークをカバーし、ライン下の広告発表プラットフォームを構(gòu)築します。

會(huì)社は中時(shí)代の買収を通じて、メディアサービスの分野に素早く切り込み、オンラインとオフラインの資源を統(tǒng)合し、既存の通信、データサービス能力を発揮し、業(yè)界を超えた開拓のスピードを速める。

會(huì)社は既存のルート優(yōu)勢により、省外市場を絶えず開拓し、主業(yè)は加速回復(fù)の態(tài)勢を見せています。

同時(shí)に、四川中時(shí)代に一部の株を買収した後、オンライン広告プラットフォームの構(gòu)築を急速に推進(jìn)し、効果が明らかになった。

國泰君安証券は會(huì)社に「増資」の格付けを與えています。

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＜p＞新都化工（002539）：立地塩を異郷拡張＜p＞

＜p＞新都化工公告と貴塩グループは貴塩商業(yè)貿(mào)易増資増資について「増資増資提攜枠組み協(xié)議書」を締結(jié)する。

新都化工指定傘下の持株子會(huì)社の益塩堂と貴塩グループは協(xié)力して、共同出資で貴塩商業(yè)貿(mào)易の登録資金を100萬元から3000萬元に増やし、益塩堂の出資は二つの部分に分けられています。

増資後の益塩堂は貴塩貿(mào)易の60%の株を占め、持株株主となり、貴塩グループは40%を占めます。

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＜p＞申銀萬國証券によると、今回の増資は益塩堂の品種塩を利用して貴州で放量し、また貴社塩グループのルートを利用して會(huì)社の他の非塩調(diào)味料のブランド展開を行うことができるという直接の意味がある。

長期的に見れば、今回の増資は株拡大の意義が大きいです。一つは、會(huì)社のために現(xiàn)有の食塩専門経営體制の下で塩業(yè)會(huì)社と協(xié)力するモデルを開発しました。將來は他の省でコピーする見込みがあります。

第二に、専門経営が開放された後、會(huì)社は貴塩グループとの株価協(xié)力を借りて貴州塩の販売拠點(diǎn)を急速にカバーすることができます。

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＜p＞申銀萬國証券によると、塩改は長期的に研究?追跡に値する業(yè)界の改革型投資機(jī)會(huì)であり、食塩専売制度を開放して関連上場會(huì)社のEPSとPEに対して明らかな向上弾力性を生むという。2014年4月2015年に株価上昇の觸媒は政策動(dòng)向、世論、関連會(huì)社の配置などをめぐって展開し、2015年以降にEPSが実現(xiàn)する。

世界各國の証券會(huì)社の「増資」格付け。

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＜p＞省広株式（002400）：＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞産業(yè)チェーン＜a＞統(tǒng)合を継続して推進(jìn)する＜p＞

＜p＞省広株式公告は中國証券監(jiān)督會(huì)から通知を受け、審査會(huì)社の合併再編申請(qǐng)（雅潤文化）を回復(fù)する。

買収審査のリスクが解消され、雅潤文化は短期間で利益を?qū)g現(xiàn)する見込みです。

會(huì)社は2013年11月21日に株式現(xiàn)金を組み合わせて雅潤文化100%株を買収し、5億7千萬元の現(xiàn)金25%を支払い、株式75%を支払い、2014年2月20日に証券監(jiān)督會(huì)の合併?再編審査委員會(huì)を獲得すると発表しました。その後2014年3月7日に、今回の再編に関與した関係方面で違法に監(jiān)査され、再結(jié)成申請(qǐng)は審査を停止されました。

今回再確認(rèn)した審査の結(jié)果、雅潤文化株式の買収に対する監(jiān)督管理リスクが解除されたことを示しています。同時(shí)に、會(huì)社の前期に買収?再編委員會(huì)の條件があることを考慮して、雅潤文化関連事項(xiàng)の買収は短期間で完成する見込みで、會(huì)社の産業(yè)チェーンの統(tǒng)合を制約する要因が解消されました。

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＜p＞申銀萬國証券によると、會(huì)社は上場以來、産業(yè)チェーンの統(tǒng)合によって急速に成長し続け、重慶年度、窓の外、青島パイオニア、共同普及、瑞格マーケティング、青島パイオニアなどを相次いで買収した。2014年初め以來、広告業(yè)界の合併基金、広州中_、深セン尚道を買収し、産業(yè)チェーンの配置は継続的に推進(jìn)されている。

雅潤文化を買収して突破した後、産業(yè)チェーンの配置は著しく加速する見込みがあります。優(yōu)秀な統(tǒng)合マーケティング普及能力と良好な取引先関係のおかげで、社內(nèi)生も引き続き高い成長速度を維持する見込みがあります。また、海外市場の発展経験から見れば、伝統(tǒng)的な4 Aはデジタルマーケティング産業(yè)においても同様に重要な役割を果たしています。

申銀萬國証券は會(huì)社に「買い」評(píng)価を與えます。

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＜p＞豪邁科學(xué)技術(shù)：中報(bào)業(yè)績の高成長は予想通りである＜/p＞

＜p＞研究機(jī)関：UBS証券アナリスト：李博、付偉琦作成日：2014-08-11＜p＞

＜p＞中報(bào)の業(yè)績が高い伸びは予想通りで、海外粗利率の上昇がハイライト＜p＞

＜p＞豪邁中報(bào)の収入は8.1億元で、同50%増、純利益は2.3億元で、同43%増となり、ほぼ予想に合致している。

地域別に見ると、國內(nèi)販売と海外販売の収入はいずれも50%前後で、それぞれ60%と40%を占めています。収入と粗利益の地域構(gòu)造は去年の末と一致しています。外販売上総利益率（50%）は去年の同じ時(shí)期より3%ぐらい上がっています。

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＜p＞費(fèi)用率が高くなり、研究開発投入と人員増加が主因です。

＜p＞収益力から見ると、上半期の総合粗利率は46%で、前年同期より1.3ポイント上昇し、主な原因は海外粗利率の上昇である。製品から見ると、金型粗利率は2.6ポイント上昇した。

純利益率は28%で、前年同期比30%減の1ポイントとなりました。

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＜p＞3つの費(fèi)用率は9%で、前年上半期の7.6%から1.4ポイントアップしました。

費(fèi)用の増加は主に：1）研究開発費(fèi)が3625萬で、同91%増；2）人員が大幅に増加し、管理費(fèi)用が増加した。

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＜p＞下半期を展望して、グローバル市場シェアは持続的に向上する見込みです。

＜p＞下半期を展望して、海外のタイヤ金型市場は7%ぐらいのスピードを維持すると思います。國內(nèi)の金型市場は10%ぐらいのスピードを維持しています。會(huì)社は全世界獨(dú)占に近い競爭優(yōu)勢を持っています。生産能力が次第に釈放されるにつれて、世界市場のシェアは今の12%以上に持続的に高められます。

會(huì)社は第3四半期の業(yè)績の伸びを予想しています。30%-60%は大體私達(dá)の予想に合致しています。

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＜p＞評(píng)価値：目標(biāo)価格維持＜p＞

＜p＞2016年4.64/5.96/7.15億の純利益予測と54元の価格を維持します。目標(biāo)価格はUBS VCAMモデル（WACC=9.1%）に基づいて、2014年23倍のPEに対応します。

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＜p＞オー拓電子：國內(nèi)業(yè)務(wù)はスピードを上げる必要があります。全體の傾向は良いです。＜/p＞

＜p＞研究機(jī)関：マクロソース証券（000562）アナリスト：李振亜、王建偉の作成日付：2014-08-11＜p＞

＜p＞イベント：

＜p＞會(huì)社は今日、2014年上半期の業(yè)績を公告しました。上半期の営業(yè)収入は1.74億元で、同23.92%伸びました。上場會(huì)社の株主に帰屬する純利益は0.40億元で、同22.49%伸びました。

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＜p＞これに対して、以下のようにコメントしています。

＜p＞上半期の業(yè)績が予想を若干下回った主な原因は、國內(nèi)市場がまだ年初の目標(biāo)を達(dá)成していないことです。

海外市場は同62.41%増となり、ブラジルW杯、ロンドンのワーテルロー駅、法網(wǎng)公開戦、ジュネーヴ國際モーターショーなどのハイエンドプロジェクトの順調(diào)な実施は會(huì)社の國際ブランドの影響力をさらに高めた。一方、國內(nèi)市場は同15.52%減となり、年初に策定したハイエンドから中端市場への浸透の戦略目標(biāo)は期待効果を上げていない。

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＜p＞私たちは會(huì)社の下半期と未來の中長期発展に対して高い自信を持っています。

短期的には、南京と恵州の投資プロジェクトの相次いで生産と市場需要の回復(fù)に伴って、會(huì)社の3、4四半期の國內(nèi)市場のパフォーマンスは上半期より明らかに好転すると予想しています。同時(shí)に國際市場は依然として高い成長水準(zhǔn)を維持しています。中長期の発展の観點(diǎn)から、會(huì)社は將來の中國の先進(jìn)的な製造業(yè)の転換とアップグレードの方向を代表する希少な標(biāo)的であると主張しています。

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＜p＞収益予測及び投資提案。

會(huì)社の下半期の國內(nèi)市場の業(yè)務(wù)は明らかにスピードを上げることができることを考慮して、私達(dá)はもとからある利益の予測を維持して、會(huì)社の14/15/16年のEPSがそれぞれ0.35/0.46/0.60元であると予想します。

會(huì)社の將來の良好な発展傾向と將來の內(nèi)包エピタキシャル雙方向発展の超期待要素を考慮して、會(huì)社の「買い入れ」格付けと目標(biāo)価格の15元を維持します。

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＜p＞＜a href=「//m.pmae.cn/news/indexus.asp」リスク＜a＞ヒント。

LEDは業(yè)界競爭が激化し、収益水準(zhǔn)が急速に低下したことを示しています。照明業(yè)務(wù)の育成サイクルが長すぎます。

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