上半期の外貨流入は著実に伸び、貿(mào)易黒字はここ數(shù)年來の高い水準(zhǔn)にある。貿(mào)易黒字とは、一國(guó)の輸出総額と同期の輸入総額の差を指します。この差が大きいほど、経常會(huì)計(jì)項(xiàng)目の下で自國(guó)に流入する外貨が多くなることを示しています。今年上半期の我が國(guó)の累積貿(mào)易黒字は10300.5億ドルに達(dá)し、2008年以來の高水準(zhǔn)であり、2012年同期の689億ドルを大幅に上回っています?，F(xiàn)在の貿(mào)易黒字は依然としてわが國(guó)の主要な外貨源であるため、貿(mào)易黒字は近年の高い水準(zhǔn)にあり、全體的に見て外國(guó)為替の流入は依然として安定した成長(zhǎng)狀態(tài)にあることを示しています。

しかし、上半期の月間データから見ると、外國(guó)為替流入のリズムは不安定で、起伏も大きいです。第一四半期には、貿(mào)易黒字の規(guī)模は167.8億ドルに大幅に縮小し、前年同期比60%減少した。しかし、4月以降、貿(mào)易黒字は反発を始め、特に5月中旬に國(guó)務(wù)院が「対外貿(mào)易の安定成長(zhǎng)を支持する若干の意見」を発表した後、黒字規(guī)模は大幅に伸び始め、第二四半期の貿(mào)易黒字規(guī)模は862億ドルとなり、前年同期比30%増となりました。

そして7月外國(guó)貿(mào)易著実な成長(zhǎng)の措置はさらに効果的で、最新の貿(mào)易データは黒字規(guī)模が加速的な成長(zhǎng)の兆しを示しています。7月の貿(mào)易黒字は月間473億ドルに達(dá)し、前月比49%増の166%増となり、黒字規(guī)模は過去最高を更新しました。第三四半期に対外貿(mào)易の安定成長(zhǎng)を維持する政策が著しい調(diào)整が発生しない場(chǎng)合、下半期には貿(mào)易黒字に代表される外貨流入の規(guī)模が上半期より増加する見込みです。

はい、貿(mào)易黒字逆転が起こると同時(shí)に、注目すべき市場(chǎng)現(xiàn)象があります。つまり、市場(chǎng)全體の為替決済意欲が強(qiáng)いです。私達(dá)は知っています。決済の黒字は決済と外貨購入の差です。この差が大きいほど、外國(guó)為替が流入した後、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の參加者は外國(guó)為替（ドル）を人民元（人民元）に両替する意欲が強(qiáng)くなるということです。これは実際に外國(guó)為替に対して國(guó)內(nèi)市場(chǎng)が人民元に対して需要もっと大きくて、もちろんこの中には人民元の真実な需要があります。人民元に対するヘッジ需要も含まれています。

全體的に見ると、今年上半期の我が國(guó)の決済黒字は累計(jì)1882.6億ドルに達(dá)し、前年同期より36%伸び、かつ市場(chǎng)全體に強(qiáng)い決済意欲を示しています。2012年と比較して、今年上半期の為替レートの黒字のデータは人民元の価値下落の圧力を形成していません。人民元の為替レートの反発に対して支えられています。しかし、人民元決済の構(gòu)造上、今年上半期の人民元需要は著実に増加していますが、人民元への投機(jī)需要は明らかに弱まりました。

統(tǒng)計(jì)によると、上半期の決済での経常収支の黒字は累計(jì)1831億ドル増加し、前年とほぼ橫ばいとなり、近年の高い水準(zhǔn)にある。一方、上半期の資本と金融帳簿の黒字は累計(jì)で100億ドルしか増加しておらず、前年同期より65%も大幅に減少しており、近年の低水準(zhǔn)にある。資本と金融帳簿の黒字成長(zhǎng)の大幅な反落は、投機(jī)需要の観點(diǎn)から、今年上半期の市場(chǎng)の人民元高に対する期待が著しく反落したことを示唆している。