國(guó)家外管局は9月30日、同日から銀行間の外國(guó)為替市場(chǎng)で人民元対ユーロの直接取引を開(kāi)始すると発表した。

人民元とユーロは直接両替できます。仲介貨幣を借りる必要がないです。この措置は企業(yè)と個(gè)人の為替コストを下げるだけでなく、中歐貿(mào)易を促進(jìn)し、ユーロは中國(guó)企業(yè)に個(gè)人資産口座の保有量を含めます。

さらに重要なのは、ユーロが世界の主要通貨の一つであるため、ユーロが直接両替できた後、人民元と世界の主要大國(guó)の通貨が直接両替できる比重は95%以上に達(dá)しています。將來(lái)は中國(guó)とヨーロッパの経済貿(mào)易往來(lái)だけでなく、人民元で世界の決済ができます。

一國(guó)の通貨が市場(chǎng)化する鍵は市場(chǎng)オファー或いはオファー形成制度です。

以前、人民元はユーロに対してオファーします。人民元の対ドル相場(chǎng)の中間価格と米ドルの対ユーロ為替レートの裁定によって形成されました。煩雑で、コストも高いです。

中歐貿(mào)易の平均は毎日15億ドルで、中米貿(mào)易額に匹敵するが、中國(guó)企業(yè)はヨーロッパ企業(yè)と貿(mào)易決済を行い、ドルを通過(guò)しなければならない。それ自體は不公平で、更に不便で、貿(mào)易商の決済コストを増やしただけでなく、國(guó)際外國(guó)為替市場(chǎng)に短期的な異常変動(dòng)が生じ、最適な両替の機(jī)會(huì)を失った。

これに対して、中歐の貿(mào)易商はとっくに不満の聲をあげています。

中國(guó)銀行（60988株）間の外國(guó)為替市場(chǎng)で人民元はユーロに対する直接取引を?qū)g現(xiàn)し、市商制度を同時(shí)に確立し、売り手は取引雙方の市場(chǎng)オファーによって人民元を連続して申し込み、ユーロに対する直接取引を申し込み、雙方向価格を販売し、市場(chǎng)通貨の流れに便利さを提供し、取引量を増やしました。

以前は人民元の國(guó)際化を考えていましたが、人民元と國(guó)際貿(mào)易の関係をもっと考えています。

実は、貿(mào)易決済の便利さは人民元の國(guó)際化の中で一番目の目標(biāo)です。

人民元は國(guó)際通貨になるには、全面的な貿(mào)易決済機(jī)能を持つと同時(shí)に、國(guó)際通貨の備蓄と投資機(jī)能を備えなければならない。

人民元は世界第二位のユーロに対して直接貿(mào)易の両替ができないことは明らかです。多くのヨーロッパ貿(mào)易に參加する企業(yè)だけではなく、投資家にも煩雑さを感じさせます。

各國(guó)の中央銀行は企業(yè)がどうして人民元を準(zhǔn)備しますか？一つは國(guó)際外國(guó)為替市場(chǎng)の大幅な変動(dòng)率を防ぐことで、単一の通貨準(zhǔn)備の下落リスクを防ぐことです。

人民元はユーロに直接両替できませんでした。人民元の皿は三分の一足りません。

備蓄と投資は関連しています。人民元は國(guó)際通貨システムの重要な一員になりたいです。より多くの外國(guó)中央銀行に人民元を準(zhǔn)備したい投資家を含めて、人民元の投資機(jī)能の難題を解決しなければなりません。

この難題は何ですか？まず人民元はすべての主要通貨に対して自由に売買(mǎi)できますか？

人民元はユーロに対する直接売買(mǎi)を?qū)g現(xiàn)しました。上記の目標(biāo)から遠(yuǎn)くないです。

國(guó)際清算銀行（BIS）のデータによると、2013年の人民元の世界外貨取引量に占める比率は2.2%にすぎない。

なぜこのように低いのですか？ユーロやポンドに対して直接的な売買(mǎi)ができないからです。時(shí)々売買(mǎi)します。世界の多くの投資家は人民元の投資機(jī)能がよくないので、備蓄機(jī)能も得にくいです。

人民元はすでに世界の主要通貨の一つです。人民元はまだ自由に両替できていませんが、多くの國(guó)家中央銀行はすでに人民元をこっそり準(zhǔn)備しています。

彼らは中國(guó)の金融體制の改革がきっと人民元を突破して自由に両替できると信じています。

今年の第3四半期以來(lái)、米ドルはユーロに対して千円近く急騰しましたが、人民元は米ドルに対して比較的安定しています。特にその総合為替相場(chǎng)の水準(zhǔn)は米ドルの強(qiáng)い背景の下で依然として上昇しています。

安定成長(zhǎng)の観點(diǎn)から、人民元の持続的な上昇は中國(guó)企業(yè)にとって積極的に輸出拡大に不利で、マクロ経済の安定運(yùn)行にも不利です。

人民元は超強(qiáng)いです。特にこのような予想は中國(guó)の通貨管理當(dāng)局が見(jiàn)たくないかもしれません。

中國(guó)はどうすればいいですか？ユーロ、円の反発を望んでいますが、直接ユーロ、円を買(mǎi)います。コストが高すぎて、リスクも大きいです。

ユーロの弱體化の原因は多いですが、その一つは世界の外國(guó)為替市場(chǎng)でユーロを見(jiàn)る比重が大幅に上昇しています。ヨーロッパの中央銀行もユーロが適度に下落することを望んでいます。

アメリカの経済が好転して、ドルが大幅に下がることがあり得ない背景の下で、ユーロは安定していますか？人民元とユーロは直接両替してユーロを補(bǔ)佐する意味がありますか？これらは確かに興味深いです。

背景の原因は不明です。市場(chǎng)の表現(xiàn)を見(jiàn)るしかないです。

人民元がユーロに対して直接両替ができると発表した後、ユーロの表現(xiàn)は少しできます。10月4日から9日までの數(shù)日間の取引時(shí)間內(nèi)に、ユーロはドルに対して300近く反発しました。その後、安定して12600の上で運(yùn)行しています。

市場(chǎng)の説明によると、中國(guó)中央銀行の動(dòng)きは確かにユーロの安定に役立ちます。

これは偶然かもしれませんが、実は論理的な関係があります。

今年以來(lái)、ユーロ圏諸國(guó)、特にドイツは中國(guó)に対して

二國(guó)間の貿(mào)易額を含めてすべて下落しています。ユーロ圏の景気後退傾向と関連しているだけでなく、中歐間の貿(mào)易決済の不便さにも関連しています。

人民元がユーロに対して決済するのを軽視しないでください。ドルを通じて回転します。この結(jié)果、両替手?jǐn)?shù)料は1%ぐらい増加しました。さらに両替が間に合わないため、中歐の貿(mào)易商は正確な両替のタイミングを把握しにくいです。

直接両替、リアルタイム両替ができます。

為替の損失を大きく避けます。これは人民元でユーロに対してリアルタイムで両替できると宣言した後、ユーロが安定できる最大の原因の一つです。

たくさんあります

分析によると、人民元とユーロは直接両替できて、世界特に中國(guó)の「ドル化に行く」戦略の一部です。

このように言ってはいけないと思います。

中國(guó)は人民元戦略がありますか？あるかもしれませんが、あるとしても「ドル化に行く」というわけではありません。

中國(guó)政府は、人民元は全世界の外國(guó)為替市場(chǎng)の安定を前提にしてこそ、徐々に國(guó)際化、市場(chǎng)化が実現(xiàn)できることを十分承知しています。

現(xiàn)在の経済のグローバル化と金融市場(chǎng)のグローバル化の大きな背景において、市場(chǎng)の安定を維持することはユーロの安定を維持することを含む。