規(guī)則でなければ方円にならない。

黨の第18回四中全會(huì)は『法により國(guó)を治める若干の重大問(wèn)題を全面的に推進(jìn)することに関する中共中央の決定』を採(cǎi)択し、法により國(guó)を治めることが共通認(rèn)識(shí)となった。

「決定」は立法権力の境界を明確にし、體制機(jī)構(gòu)と作業(yè)手順から部門(mén)利益と地方保護(hù)主義の法律化を効果的に防止する。

部門(mén)間の紛爭(zhēng)が大きい重要な立法事項(xiàng)については、政策決定機(jī)関が第三者の評(píng)価を?qū)毪?、各方面の意?jiàn)を十分に聴取し、協(xié)調(diào)的に決定して、長(zhǎng)引くことができない。

大多數(shù)の人は《會(huì)社法》と《証券法》に詳しいですが、多くの証券行政法規(guī)と部門(mén)規(guī)則に慣れていません。しかもここ數(shù)年來(lái)証券行政法規(guī)と部門(mén)規(guī)則の改正が多くて、多くの人はもっと分かりません。

これらの行政法規(guī)と部門(mén)規(guī)則は上位法と抵觸していますか？具體的な規(guī)定は合理的ですか？おそらく第三者の評(píng)価を?qū)毪筏聘纳皮工氡匾ⅳ辘蓼埂?/p>

方策決定者を助けて全體の目で正確に方策を決定します。

の中のいくつかのでたらめは、結(jié)局はいくつかの行政法規(guī)の不備と関係があります。

「証券投資家保護(hù)基金管理弁法」を例にとって、これは國(guó)務(wù)院の承認(rèn)を経て、中國(guó)証券監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行が2005年6月30日に共同で発表したものです。

「弁法」第十二條基金の出所第(三)項(xiàng)の規(guī)定について、株券の発行、転換債務(wù)などの証券の発行に際して、凍結(jié)資金の利息収入を申請(qǐng)するのは基金の出所の一つである。

この規(guī)定のために、現(xiàn)在の第二級(jí)市場(chǎng)投資家は新株の購(gòu)入を申請(qǐng)しています。株式の保有額もあれば、十分な資本金も必要です。

新株が毎月集中的に発行されるため、満額の新株予約に必要な資金量は株式市場(chǎng)の価値を大幅に上回っており、新株が集中的に発行される時(shí)、多くの個(gè)人投資家が古い株を売卻して現(xiàn)金を現(xiàn)金化して新株を買(mǎi)いに行きます。

今A株市場(chǎng)は獨(dú)特な毎月一回の新株予約の衝撃波を形成しています。悲しいです。

多くの人が正しいです

申し込みは市価と資金の規(guī)定によって意見(jiàn)があります。この規(guī)定は合理的ではないと思います。市価申請(qǐng)はすでに申請(qǐng)者の範(fàn)囲を限定していますが、新株は500株か1000株しかないので、そんなに多くの資金を使って申請(qǐng)する必要はありません。

この規(guī)定が揺らぎかねて実行されたのは、証券投資家保護(hù)基金に安定した資金源があることを確保するためであり、二級(jí)市場(chǎng)全體の投資家の利益を無(wú)視しているからです。

証券投資家保護(hù)基金はこの數(shù)年來(lái)、一體どれぐらいの新株予約凍結(jié)資金を受け取りましたか？関連明細(xì)の帳簿を公開(kāi)したことがありません。これらの資金はいったいどこで使われたのか分かりません。

以上、第三者の評(píng)価機(jī)関を?qū)毪筏啤ⅳ长我?guī)定に関わる各方面の全面的な評(píng)価を行い、評(píng)価結(jié)果を公開(kāi)し、広く各方面の意見(jiàn)を聞き、多數(shù)の意見(jiàn)に基づいてこの規(guī)定を修正するかどうかを決定する必要がある。

不合理な規(guī)定は、株式市場(chǎng)に長(zhǎng)期的な潛在的なリスクをもたらす可能性があります。一方、第三者の評(píng)価は政策決定者が部門(mén)の利益の限界から飛び出すのを助けて、全體的な視點(diǎn)で正しい決定を下すことができます。

同様に株式市場(chǎng)に負(fù)の影響を與えるのは、新株引受制度の中のいくつかの不合理な規(guī)定があります。

2010年以來(lái)（2013年に新株が発行されなかった）、証券會(huì)社の新株引受保険料率は年々高くなり、2010年の3.43%から今年の約7%に上昇し、最も高い東方通の引受推薦費(fèi)率は16.96%に達(dá)した。

このような高い引受?引受?推薦率はどの規(guī)定に基づいていますか？このような高い料金は合理的ですか？これも第三者の評(píng)価機(jī)関が全面的に評(píng)価する必要があります。

証券會(huì)社にとっては、新株1株を引受し、少なければ數(shù)千萬(wàn)元、多ければ數(shù)億元の収入があります。

新株の引受利益が大きいため、少數(shù)の証券會(huì)社は利益の誘惑の前で新株の偽造上場(chǎng)の共謀者になりました。

同時(shí)に、新しい株式の募集資金が多くなると、証券會(huì)社の引受?引受?引受?引受?引受料が多くなりますので、証券會(huì)社は利益駆動(dòng)の下で新株の発行価格を引き上げます。IPO「三高」はこれと大きな関係があります。

証券會(huì)社が新株を引受する高い料金は労働と比例しない。ある角度から見(jiàn)れば、このような高い料金は実は一種の通路費(fèi)である。IPOの必須の道だから、IPOもその通りにするしかない。

しかし高い料金は高敬業(yè)を持ってきていません。

以前、ある証券會(huì)社が発表した上場(chǎng)推薦書(shū)は以前の姚記トランプの上場(chǎng)推薦書(shū)のテンプレートを使っていたので、會(huì)社の名前を全部変えていませんでした。

新しい株の引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?引受?新規(guī)株は暴利プロジェクトではなく、証券會(huì)社が浮ついた心理狀態(tài)を克服し、IPOプロジェクトに対して理性的に対応でき、問(wèn)題會(huì)社に対しては率直にいえば、新株の上場(chǎng)はより多くの障壁がある。

IPOプロジェクトが推薦代表人の収入に大きな影響を與えなくなった時(shí)、推薦代表人材は十分な理知を持って第一擔(dān)當(dāng)者の職責(zé)を履行できます。巨大な利益誘惑の前で自分を見(jiàn)失うことはないです。

このように、新株が病気を持って上場(chǎng)すると、大幅に減少することができます。