最近、奧康會(huì)社は上場(chǎng)後の募集資金を利用して、加盟システムを大いに支持し、直営モデルを模索し、大型専門店を建設(shè)した。

　　會(huì)社主に男女の靴業(yè)を主とする研究開発、生産、販売、小売に従事し、奧康、康龍、紅火鳥、美佳人、VALEVRDE(萬利威徳)などのブランドを持っている。會(huì)社は加盟モデルで急速に臺(tái)頭し、近年、直営ルートの建設(shè)に力を入れ続け、消費(fèi)モデルの変化がプラットフォーム型端末に対する需要に適応している。會(huì)社の明確なブランドの位置づけとリードするブランドの企畫と普及能力は、會(huì)社を同業(yè)界で引き続き高い知名度と美譽(yù)度を維持させます。

會(huì)社の管理層は百年のブランドを作る長(zhǎng)期的な目を持っていて、ずっとブランドのイメージに対して心を込めて保護(hù)して、マーケティングの方面で販売システムの深い承認(rèn)を得て、ディーラーの方面は會(huì)社の帰屬感に対してとても強(qiáng)いです;2012年に上場(chǎng)に成功した後、ディーラーと會(huì)社の共同発展の意欲が強(qiáng)く、會(huì)社はブランド知名度の向上、集積大店建設(shè)の試み、皮具業(yè)務(wù)の発展、國(guó)際ブランド代理業(yè)務(wù)の探索などの面での投入で、ディーラーと會(huì)社の協(xié)力が共に勝つ自信を固めた。會(huì)社は2012年下半期以來、ディーラーの端末店の調(diào)整を助け、販売システムと難関を共にし、販売システムの安定性をさらに強(qiáng)固にした。

國(guó)際館の建設(shè)はプラットフォームモデル、國(guó)際館はブランド配置、製品陳列、サービスモデルなどの面で統(tǒng)合とアップグレードを行い、消費(fèi)者によりファッション的で體験感のあるショッピング環(huán)境を提供した。國(guó)際館は複數(shù)のブランドを1つの館內(nèi)に集積し、消費(fèi)者のワンストップショッピング體験を満足させ、自社ブランドのオーコン、コンロン、レッドバード、美しい佳人、VALLEVERDE(萬利威徳)などのほか、有名な國(guó)際ブランド、例えばMARTINELLLI(マティナリー)などスペイン、イタリア、イギリスなどの國(guó)から多くの國(guó)際ブランドを?qū)毪筏?。異なるレベルの消費(fèi)層の多様化の需要を満たす。

國(guó)際館を通じて複數(shù)のブランドを集め、消費(fèi)者のワンストップショッピング、體験消費(fèi)を満たすと同時(shí)に、優(yōu)位ブランドの影響力を他のサブブランドと代理ブランドに拡大する。より際立ったショッピング體験は會(huì)社の競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)位性を際立たせ、まだ成熟期に達(dá)していないサブブランドを牽引して國(guó)際館のある地域の細(xì)分市場(chǎng)を開拓し、端末消費(fèi)が比較的平板な現(xiàn)在の下で、會(huì)社の地域市場(chǎng)での占有率を高める。また、國(guó)際館のビジネスモデルは単位面積の賃貸料コストを効果的に削減し、會(huì)社の利益能力を高めることができる。

國(guó)際館は立地が優(yōu)れており、現(xiàn)在會(huì)社國(guó)際館は170社以上建設(shè)されており、半分近くの國(guó)際館が運(yùn)営1年以上で利益を上げる見通しだ。

靴服ブランドにとって、店舗は本當(dāng)に企業(yè)の運(yùn)命を決定する核心戦略資源であり、伝統(tǒng)的なチェーンブランドの専門店の道はますます狹くなっている。

スイス銀行の統(tǒng)計(jì)によると、中國(guó)はすでに米國(guó)を超え、靴類消費(fèi)の第一大國(guó)となっている。しかし、毎年20億足以上の國(guó)內(nèi)消費(fèi)のうち、99%は自主生産であり、今後10年間、生産能力が過剰で、消費(fèi)需要が個(gè)性化され、國(guó)內(nèi)の靴類小売業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)がさらに激しくなるだろう。

國(guó)內(nèi)の消費(fèi)者の靴の“量”に対する需要の増加の背後に、更に“質(zhì)”の変化があって、消費(fèi)の需要は更に多元化になって、個(gè)性化と明らかな階級(jí)化、同時(shí)にショッピング環(huán)境に対して専門化、便利化、快適化、娯楽化などの総合的な要求を提出して、伝統(tǒng)的なチェーンブランドの専門店の道はますます狹くなります。

　　1.伝統(tǒng)的な専門店モデルの下で、ブランド商は同じショッピング場(chǎng)所に複數(shù)のブランド専門店を開設(shè)し、規(guī)模で勝つことに慣れているが、同じショッピング場(chǎng)所の客の流れは一定であり、有効な客の流れは重複入店者を排除し、多くの店の間にはほとんどの客の流れが重なっている。

　　2.製品、価格の同質(zhì)化:消費(fèi)需要がレジャー化に向かうと、男性のレジャー靴の需要量が急増し、各ブランドはレジャー類の靴に投資を増やし、製品は似たような設(shè)計(jì)方向の下で同質(zhì)化する傾向にある。男性のカジュアルシューズのシェアを拡大するため、ブランド會(huì)社も急速に製品ラインを伸ばし始め、小売価格を300元-1500元の間に伸ばし、割引セールで500元前後で商品の成約を?qū)g現(xiàn)した。製品ラインを長(zhǎng)くしても、価格ラインを拡大しても、企業(yè)は「差別化された細(xì)分化市場(chǎng)の需要を満たす」ことを目的とせず、ブランドを粗放に増やし、より多くのデザインを出力している。

大型専門店はトレンドであり、同時(shí)にブランド商の差別化ブランド競(jìng)爭(zhēng)、高効率市場(chǎng)戦略配置、単店販売爆発力の需要を満たしている。

大型専門店は店舗規(guī)模、売り場(chǎng)イメージ、商品選択において明らかに勝っており、さらに重要なのは、その単店生産能力、コストコントロール、管理コスト、管理深さなど、規(guī)模で勝ったチェーンブランド専門店よりも際立っており、未來の小売業(yè)態(tài)の競(jìng)爭(zhēng)法則にも合致している。マルチブランド専門店には2つの形式がある:1.ナイキの製品ラインはスニーカーからスポーツウェアまで、スポーツ部品とスポーツ器材まで。既存ブランドを強(qiáng)化すると同時(shí)に、既存ブランドの知名度を利用して業(yè)界の障壁を破り、皮具、服裝などの市場(chǎng)に入り、消費(fèi)者群を共有する。

　　2.多ブランド市場(chǎng)の開拓、すなわち1品多ブランド専門店であり、精耕細(xì)作である。多ブランドは同類製品の異なるブランド間の差異を追求することに位置づけられ、機(jī)能、包裝、宣伝などを含め、各ブランドの鮮明な個(gè)性を形成している。端末の激しい競(jìng)爭(zhēng)の中で、異なるブランドを差の大きい細(xì)分市場(chǎng)に位置づけてこそ、各ブランドには自分の発展空間があり、市場(chǎng)は重ならない。

モデルの変革はブランドやマーケティングのある細(xì)部の変化ではなく、大型専門店は簡(jiǎn)単に店舗面積を拡大したり、豪華に裝飾したり、より多くの商標(biāo)靴を購(gòu)入したりするのではなく、いかなるモデルの変革も企業(yè)の上下の多くの面での変動(dòng)に関連しており、一品多牌の専門店モデルは合理的な企業(yè)運(yùn)営管理システムをサポートする必要がある。簡(jiǎn)易支社の管理體制による多ブランド間の資源浪費(fèi)と情報(bào)遮蔽現(xiàn)象が解消され、本當(dāng)に精細(xì)化管理、専門化運(yùn)営を?qū)g現(xiàn)し、同時(shí)に差別化ブランド競(jìng)爭(zhēng)、高効率市場(chǎng)戦略配置、単店販売爆発力などの効果を達(dá)成することができる。

消費(fèi)は平板で、電子商取引の衝撃、逆勢(shì)の拡張、會(huì)社の2011年以來の業(yè)績(jī)は減速し始め、下落し、2014年第1四半期の収入、純利益の伸び率はそれぞれ周期的な底に達(dá)し、2014年2、3四半期以來、収入の下落幅は縮小し始めた。私たちはA株市場(chǎng)で加盟を主とするリード會(huì)社の7匹のオオカミ、ロレ家紡、森馬服を選び、企業(yè)は似たような衝撃に直面し、調(diào)整手順はほぼ似ているが、異なる會(huì)社の戦略選択が異なることを考慮すると、業(yè)績(jī)の変動(dòng)リズムは少し異なる。會(huì)社は加盟商を大いに支援し、販促に力を入れているため、2011年以來、売掛金の回転率が明らかに低下し、粗利率のレベルが明らかに低下した。

調(diào)査研究のフィードバックによると、現(xiàn)在の消費(fèi)は平板だが、最も低迷している時(shí)期を過ぎており、電子商取引のオフライン実體への衝撃も常態(tài)化しており、2015年の會(huì)社の収入レベルは軽裝で登場(chǎng)した後の自然成長(zhǎng)を示す見通しだ。會(huì)社の利益は2013年、2014年に2年連続で下落した後、2015年の粗利率のレベルが徐々に上昇するにつれて、大體の率は業(yè)績(jī)の反転が現(xiàn)れるだろう。

収益予測(cè)と投資提案。會(huì)社は処男靴の生產(chǎn)基地溫州に位置して、產(chǎn)業(yè)の組み合わせの優(yōu)位は際立って、今の自有の生產(chǎn)能力は會(huì)社の制品の品質(zhì)を保證することができて、制品の優(yōu)位が際立っている同時(shí)に、會(huì)社は募集資金を利用して逆勢(shì)して大型の専門店を建設(shè)して、會(huì)社の長(zhǎng)期的な戦略投入は短期的な費(fèi)用率の向上をもたらす可能性があるが、會(huì)社の安定した管理層の優(yōu)位性は転換の成功に一定の保障を提供することができる。國(guó)際館は1種のプラットフォームモデルとして、會(huì)社の未來の安定した成長(zhǎng)に強(qiáng)力な保障を提供し、私達(dá)は會(huì)社の未來の多ブランド運(yùn)営、店効向上の面での厚い蓄積と薄い髪を期待して、會(huì)社が2014-16年に親會(huì)社の純利益に帰屬することを?qū)g現(xiàn)するのはそれぞれ2.28、3.03、3.72億元で、同-16.97%、32.89%、22.79%増加して、EPSに対応するのはそれぞれ0.57元、0.75元、0.93元で、関連する會(huì)社の15年P(guān)E區(qū)間より15 x-45 x區(qū)間であることを考慮し、會(huì)社に2015年30 xPEを與え、目標(biāo)価格22.64元に対応し、購(gòu)入格付けに引き上げた。