ブルームバーグによると、交通銀行のチーフエコノミストは、金利引き下げが融資コストの引き下げに対して、以前のように効果的ではなく、中國(guó)中央銀行は金利引き下げに慎重だという。

彼は今年の年末までに中央銀行の預(yù)金準(zhǔn)備率を1-2回下げると予想しています。

彼は人民元が下落の圧力に直面しており、今年は人民元が米ドルに対して3-5%下落すると予想していますが、今後3-5年で大幅な下落の可能性は非常に低いと考えています。

また、

短期の切り下げは中國(guó)の輸出に役立ち、長(zhǎng)期的な切り下げは人民元のグローバル化と

海外に投資する。

ウォール街の見(jiàn)聞サイトでは、マッコーリー証券からのさらなる急進(jìn)的な予測(cè)が紹介されています。

マッコーリー証券中國(guó)首席エコノミストのLarry Huは先週

降伏の宣言後、次のように書(shū)く。

今後5年間、中國(guó)は少なくとも20回の降準(zhǔn)があると信じています。預(yù)金準(zhǔn)備率は10%以下に引き下げられます。他の國(guó)に比べてまだ高すぎて、多くの國(guó)はゼロです。

彼はまた、降下が政治的な誤りと見(jiàn)なされます。放水信號(hào)の放出は殘念です。

降準(zhǔn)はただ普通の通貨政策の道具です。資本流入が減ったら、降準(zhǔn)するべきです。

中性操作に當(dāng)たるべきだと考えたのは、ウォール街の見(jiàn)聞欄作家、鐘正生博士だった。

彼は先週、文を書(shū)きました。

2015年、中國(guó)の基礎(chǔ)通貨の不足は3兆元ぐらいに達(dá)する。

このような大量の級(jí)の欠けたところは構(gòu)造的な貨幣政策の道具だけに頼って圧力を補(bǔ)います。

そのため、今年の下落は必至で、時(shí)間の遅かれ早かれの問(wèn)題だけではなく、中國(guó)中央銀行は金利を下げるのではなく、基準(zhǔn)通貨の欠落を補(bǔ)う目的がありますが、人民元の為替レートを維持する考えもあります。

……

準(zhǔn)ヘッジ外國(guó)為替の占有率が上昇する中性的な特徴が明らかになりました。これは大體においてあまり論爭(zhēng)がありません。

鐘正生氏は、中國(guó)中央銀行から見(jiàn)れば、現(xiàn)在の実體経済の融資コストが高止まりしている原因は、ソフト予算の制約プラットフォームの高負(fù)債率が巨大な返済元金の利息支払圧力をもたらし、他の経済主體の金融資源の形成に占めることにあると指摘した。

財(cái)政とその他の方面の改革がまだ行われている中で、これらの経済主體が自発的に債務(wù)を削減することは期待できないので、中央銀行は中性的な金融環(huán)境を維持してレバレッジを押し戻す必要があります。

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もちろん、レバーを拡大して下げて市場(chǎng)に與える衝撃は、すでに実感できました。それは大きな出沒(méi)ですが、これはもともと市場(chǎng)の一種の演繹方法であり、正常な波動(dòng)方式であり、考えてみます。

そのため、このような揺らぎを過(guò)度に驚かす必要はありません。

同時(shí)に、レバレッジを低減するためには、レバレッジではなく、レバレッジの標(biāo)準(zhǔn)的な動(dòng)作を低減する必要がありますが、これはレバレッジの継続を阻害することはできません。ただ、レバレッジはより合理的になるだろうが、全體的なレバレッジ量は、間違いなく多くなるだろう。

ここでは、投資家のように、入りさえすれば、行きたくないです。徹底的に市場(chǎng)から淘汰されない限り、全體的には依然として強(qiáng)大な狀況が現(xiàn)れます。

したがって、ここで注意しなければならないのは、將來(lái)、市場(chǎng)は必ず今回の下落に対する報(bào)復(fù)修正の過(guò)程があります。それは徐々に逆転する過(guò)程かもしれません。最終的には3478點(diǎn)です。この位置はやはり超えなければなりません。大改革の相場(chǎng)の前で、もしその位さえ越えられないなら、私たちの改革の力を見(jiàn)くびります。

もちろん、今は下落して、多くの人が困惑しています。多くの人が空回りしています。私たちは喜びを盜むのです。相場(chǎng)は絶対に迷いの中でさらに上昇します。それに、今回のような急落を経験してから、今後3478點(diǎn)を突破しても、市場(chǎng)の楽観的な気持ちが一気に前のような高潮に達(dá)することはできません。

レバレッジを下げるということは、ハッキリと斷る方式を迎えたいということです。後退を進(jìn)めようとする戦略は、いわゆるより多くの資金が市場(chǎng)に入るのを阻止するためのものではなく、むしろ、より多くの資金を市場(chǎng)に介入させるための方法です。

このようにして、私達(dá)の市場(chǎng)はもっと堅(jiān)実に歩けます。もっとゆっくりして、私達(dá)の改革の方向と未來(lái)の経済の方向はすべて高度に一致しています。

私たちが今やるべきことは、多くの人がレバレッジをめぐって検討しているうちに、直接に本質(zhì)に切り込み、根本的にそれを食べるということです。

上記のすべては、今のいわゆるレバレッジを下げるという簡(jiǎn)単な考えです。