紡績(jī)服業(yè)界：

現(xiàn)在、國內(nèi)全體の小売環(huán)境は明らかに改善されておらず、端末の消費(fèi)が回復(fù)しても力がないが、今年のアパレル業(yè)界全體の運(yùn)営狀況から見れば、一定の狀況が現(xiàn)れている。

細(xì)分子業(yè)界から見て、2～3年近くの調(diào)整を経て、一部の細(xì)分分野はすでに溫和回復(fù)の兆しを見せており、スポーツ用品、

代表的です。

また、大衆(zhòng)化分野については

を選択します

など、上流のサプライヤー資源の集中化に従って、市場(chǎng)集中度の向上傾向がより顕著になり、一部の核心能力が突出し、モデル革新の面で業(yè)界の前列を行く先導(dǎo)ブランドが急速に上昇している。

小売業(yè)：全體の環(huán)境は依然として軟弱で、モード転換は必須の位置にある。

マクロ経済の減速の影響を受けて、現(xiàn)在の端末の小売環(huán)境は依然として軟弱で、圧倒的な大部分について

今後も引き続きモデルチェンジの問題に直面しており、モデルチェンジ態(tài)度が強(qiáng)く、モデル革新が業(yè)界の先頭に立っている企業(yè)に対しては、重點(diǎn)的に注目すべきであり、將來はモデルチェンジ効果が次第に現(xiàn)れるにつれて、まだ一定の発展機(jī)會(huì)がある。

また、國有企業(yè)の改革も今後の小売企業(yè)の重要な発展のきっかけとなります。

ブランドの服裝A、Hの推計(jì)値の差が著しく、小売プレートの違いは大きくない。

ブランドの服裝から見て、服裝のプレートA、H株の評(píng)価レベルはある程度違っています。この方面は內(nèi)陸及び海外市場(chǎng)のブランド服裝に対する好みの違いと関連しています。また、ブランド服裝企業(yè)の収益成長性、モデルチェンジの革新などの方面の分化要因も評(píng)価の差をもたらす重要な原因です。

小売りプレートについては、全體の評(píng)価レベルの違いは大きくありません。その中で百貨店の小売プレートA、H株の評(píng)価値は低く、A株の評(píng)価値はやや高いです。スーパーの小売プレートA、H株の評(píng)価値は高いです。

投資提案：核心能力が突出しているか、あるいは相対的に希少な標(biāo)的に重點(diǎn)を置いている。

A株の投資提案：①基本面の堅(jiān)実さ、核心競(jìng)爭(zhēng)力が強(qiáng)い業(yè)界のリーダー、例えば永輝スーパーマーケット、海瀾の家、九牧王、奧康國際などの會(huì)社を重點(diǎn)的に推薦します。②香港株の上場(chǎng)會(huì)社の中では比較的希少な品種及び現(xiàn)地化の強(qiáng)い細(xì)分分野の會(huì)社も重點(diǎn)的に注目します。例えば化粧品の上海家化、寶飾分野の老鳳祥など。

香港株の投資提案：①香港株の上場(chǎng)會(huì)社の中の一部の企業(yè)は基本的には堅(jiān)実で競(jìng)爭(zhēng)力が強(qiáng)いが、A株の同種の標(biāo)的と比べて比較的に安い。AHの割引価格は明らかで、このような企業(yè)は今回の上海港通の中で率先して利益を得る標(biāo)的になる見込みである。