香港聯(lián)交易所で発売されてから7ヶ月以上経ちました。萬達(dá)商業(yè)はすばらしい成績表を提出しました。発表した2015年前7月の監(jiān)査経営データによると、大連萬達(dá)商業(yè)不動産株式有限公司とその子會社は2015年1月から7月までの累計(jì)契約売上高の合計(jì)は約691.07億元で、累計(jì)は同8.0%伸びた。累計(jì)契約の販売面積は約752.55萬平方メートルで、累計(jì)で同38.9%伸びた。リース収入については、同グループの2015年1～7月の累計(jì)リース収入は約人民元79.11億元で、累計(jì)で同32.7%増加した。

萬達(dá)はそのプロジェクトのキャッシュフローのバランスを維持し、中國で今まで一番多い豪華ホテルを持っています。海外展開計(jì)畫もあります。萬達(dá)の純資産の生産額は3,060億元から3,760億元の間にあると推定されています。いくつかの投資家が一致して、萬達(dá)に対して十分な自信を持っています。そのモデルとモデルチェンジが大きな潛在力を発揮して釈放されると市場は思っています。

ラインの下で消費(fèi)するプラットフォームの客流量は消費(fèi)者の1種の実際にある民生の依存を代表して、このような民生の依存を通じて、商業(yè)の不動産の構(gòu)造の中で取引先と所有者の互恵共栄を?qū)g現(xiàn)して、これは持続可能な商業(yè)発展のモードです。

注目すべきは、萬達(dá)の商業(yè)賃貸料収入の増加は不動産収入の増加の3倍近くである。試算によると、モデルチェンジ後、2つの軽資産モデルが運(yùn)営する萬達(dá)広場の収益も現(xiàn)在の重資産モデルが運(yùn)営する萬達(dá)広場の収益に相當(dāng)します。將來の軽資産モデルの実施後、萬達(dá)広場の発展速度は今の數(shù)倍になります。再資産モデル下の萬達(dá)広場。萬達(dá)_の「重いから軽い」の選択が効果的だと説明しました。

BiMBA商學(xué)院教授でペンシルベニア大學(xué)ウォートン?スクール管理學(xué)博士の呂暁慧氏は、「萬達(dá)の転換は自発的に変化を求めるもので、受動的な適応ではない。今の第4回のモデルチェンジは、萬達(dá)が9年間で30%以上のペースでサイクルを維持する上でのイニシアチブです。」

細(xì)分化してみると、萬達(dá)は今回モデルチェンジ二つの面に分けて、空間的に見れば中國企業(yè)から多國籍企業(yè)に転換します。內(nèi)容から見ると、不動産を主とする企業(yè)からサービス業(yè)を主とする企業(yè)に転換し、重から軽へと移行します。

今年の1月、萬達(dá)光大安石、嘉実基金、四川信託と快速マネー公司と投資枠組み協(xié)議を締結(jié)し、4つの機(jī)関は240億元の人民元を投資し、約20萬人の萬達(dá)広場を建設(shè)する予定です。5月に萬達(dá)は商業(yè)不動産の大衆(zhòng)計(jì)畫プロジェクトの「著実に1號を儲けます」を出して、合計(jì)の年化の収益率が12%以上に達(dá)することができることを予想して、いったん発売したら、瞬間の秒の光。

各方面の業(yè)績は好調(diào)だが、今週の株式市場の「黒い月曜日」の中で、世界の株式市場の暴落の影響で、多くの大手企業(yè)の株価も「乗っ取られて逃げられない」としている。8月24日22時現(xiàn)在、テンセントは5.02%下落し、百度は8.8%下落し、アリババは6.7%下落しました。その中で、アリババの株価は一度発行価格を割ってしまいました。萬達(dá)株も不幸にも銃に橫になりました。

しかし、今年萬達(dá)が行っている「軽資産」のモデルチェンジはさらに市場の萬達(dá)予想値に対する想像空間を広げました。ゴールドマン?サックス、中金、瑞信のいくつかのトップクラスの投資は一致して萬達(dá)の未來の成長潛在力を期待して、萬達(dá)の商業(yè)株が深刻に過小評価されると思っています。

ゴールドマン?サックスの予想によると、萬達(dá)は2014-2016（予想）年度に基本利益を記録した年間複合成長率は36%に達(dá)し、2014-2016（予想）年度の基本利益率は13.6%となり、株価の収益率は12%となる。長期持分の評価範(fàn)囲は香港ドルの2,560億元から4,270億元です。ゴールドマン?サックスは「萬達(dá)戦略の位置づけがはっきりしており、経験豊富で強(qiáng)力な実行能力を持つ管理チームによって推進(jìn)され、その不動産開発と運(yùn)営価値チェーンの整合とともに、自主的に発展した“生態(tài)系”が形成された」としています。中金香港証券は、萬達(dá)の公正価値區(qū)間は2,330億から2,370億元の香港ドルで、2015年の株式益率は9.0から9.2倍になると予想しています。