A株市場(chǎng)にとっては、「放置すれば亂れ、放置すれば死に至る」という現(xiàn)狀がほとんどです。

前の段階のすさまじい「テコ化に行く」過程を経て、市場(chǎng)は徐々に前の段階の過度な恐慌の影から出てきています。市場(chǎng)の信頼回復(fù)にはまだ短い時(shí)間があります。

これに対して、今後は「T+0」を開放するのが大きな傾向になりますが、短期間で「T+0」を開放する可能性はあまりありません。

「T+0」を手放すことについては、実際にはすでに多くのことが議論されています。

1995年上海深両市A株と基金取引が「T＋1」の取引モデルに変更されてから、今までずっと続いています。

実際には、世界の主流の株式市場(chǎng)にとって、基本的には「T+0」の取引制度を採用していますが、具體的な決済方式は違います。

しかし、A株市場(chǎng)にとっては、近年多くの革新的な取引品目の上場(chǎng)に伴い、市場(chǎng)の取引制度が大きく変化し、異なる市場(chǎng)間で差別化された取引制度が実施されています。

このうち、A株の株式市場(chǎng)については、「T＋1」の取引制度が実施されていますが、先物市場(chǎng)では「T＋0」の取引制度が実施されています。

その中で、「相互接続」は最近の二年間で最も多くの話題になりました。

2016年の深港通は徐々に発売される見込みで、両地市場(chǎng)間の「

」モードです。

しかし、両地の市場(chǎng)が「相互接続」を?qū)g現(xiàn)する大きな背景において、市場(chǎng)の取引制度も深く改革される必要があります。

さもなくば、両地の市場(chǎng)取引制度に明らかな差異化が現(xiàn)れた大環(huán)境の下で、実際にも両地の市場(chǎng)資金の雙方向流動(dòng)に不利である。

なお、「溶斷機(jī)構(gòu)」の発売も期待される。

しかし、溶斷メカニズムの下で、市場(chǎng)が非理性的な下落相場(chǎng)に遭遇すれば、実際には普通の個(gè)人経営者の身近な利益に対しても一定の害をもたらす。

このように、溶斷機(jī)構(gòu)が著地する際には、通常の個(gè)人取引の誤り訂正の穴を埋める必要があり、彼らにいくつかの取引誤り訂正の機(jī)會(huì)を與え、その取引損失のリスクを低減する。

また、最も重要なのは、現(xiàn)行の市場(chǎng)取引モデルの下で、株式市場(chǎng)は「T＋1」取引制度を?qū)g行しているが、先物市場(chǎng)は「T＋0」取引制度を?qū)g施しており、これにより市場(chǎng)の現(xiàn)物取引制度の非対稱性を引き起こしやすくなり、大きな資金機(jī)関と普通の個(gè)人経営者との間の矛盾性を激化させている。

同時(shí)に、「T+0」の取引制度を回復(fù)しても市場(chǎng)の流動(dòng)性需要を高めることができ、市場(chǎng)の預(yù)金資金を活性化させることができます。

市場(chǎng)の投資意欲などを呼び起こす。

しかし、だからといって、A株市場(chǎng)の特殊な市場(chǎng)環(huán)境という致命的な要素を考慮しなければなりません。

A株市場(chǎng)では、基本的に個(gè)人経営が主導(dǎo)していることは否めません。

同時(shí)に、機(jī)関投資家は十分に向上させられませんでした。これはA株の投機(jī)性が強(qiáng)すぎるという真実の描寫であり、同時(shí)に市場(chǎng)の変動(dòng)性リスクも拡大しました。

しかし、実際の操作では、中國の個(gè)人投資家の投機(jī)意識(shí)が強(qiáng)く、株式交換の頻度が速すぎますが、その投機(jī)性は國內(nèi)の一部機(jī)関の資金には遠(yuǎn)く及ばないです。

明らかに、これらの機(jī)関の資金にとって、彼らは天然の優(yōu)位を持っていて、市場(chǎng)全體の違反のコストを結(jié)び付けて高くなくて、彼らの投機(jī)行為を激化させやすいです。

これで一部の人が言っているように、A株市場(chǎng)では機(jī)関株がばらばらのように売買されています。

これでは、市場(chǎng)ルールと違反コストが本質(zhì)的に修正されないと、根本的に市場(chǎng)を安定させることができない。

健康で持続的に発展することができません。

今の段階では、前期市場(chǎng)の多輪の「レバレッジ化」を経験した後、市場(chǎng)潛在リスクはより良く釈放されました。

同時(shí)に、前期の厳しい打撃を通じて、市場(chǎng)のいくつかの高い投機(jī)行為もほぼ抑えられました。市場(chǎng)は徐々に理性的な回帰を?qū)g現(xiàn)しています。

これに対して、株災(zāi)害が発生して間もない時(shí)間の內(nèi)に、管理層はすでにA株の高い投機(jī)性を深く意識(shí)しました。この時(shí)、「T+0」の取引制度を開放しても、現(xiàn)在の管理層の市場(chǎng)に対する真実な需要に合わないようです。

それと同時(shí)に、前期の株災(zāi)害の深刻な影響を鑑みて、短期的な管理層も勝手に「T+0」の取引制度を開放しません。誰もこのために多すぎる責(zé)任リスクを負(fù)擔(dān)したくないです。