2016年の第一週は、A株と外國(guó)為替市場(chǎng)を問(wèn)わず、大きな勢(shì)いでスタートしました。

4つの取引日、A株は4回の溶斷をトリガし、人民元は4日間連続でドルに対して大幅に下落しました。

人民元の下落が下落して資本の外部逃亡の心配を誘発して、株式市場(chǎng)に下がる圧力が存在することを招きます。

証券監(jiān)督會(huì)が「溶斷メカニズム」を停止した後、A株市場(chǎng)は順調(diào)に推移していますか？巨大な変動(dòng)の後、株式市場(chǎng)は引き続き価値がありますか？人民元の対ドル相場(chǎng)の大幅な下落を背景に、住民と企業(yè)はどうやって投資しますか？

人民元の切り下げ：海外資産の配置を強(qiáng)化したのはちょうどその時(shí)です。

先週の金曜日に、人民元の対ドル中間価格は週初めに上昇し、10ポイント上昇しました。

中間価格から見(jiàn)ると、1月8日の人民元の対ドル中間価格は6〓〓〓56元前後で、1年前の6.13元ぐらいに比べて約6.6%下落しました。

現(xiàn)在、中國(guó)銀行、工商銀行の一年定期米ドル預(yù)金の利率はすべて0〓8%を超えません。

中信銀行の広州支店の外貨資金チームの責(zé)任者である梅治信氏は、避難所の観點(diǎn)から、個(gè)人や企業(yè)が資金配置でドルの資産を増やすことができると述べました。

しかし、収益率から言えば、人民元の比較的高い収益率を放棄して、比較的低い収益率のドルに両替したのです。

しかし、人民元の切り下げ幅が米中金利の差を埋めることができれば、ドルの切り上げ利上げの幅がドル利回りの損失をカバーし、ドルに換算して銀行に振り込むのがお得です。

梅治信は住民と企業(yè)が通貨の転換の中で、為替レートに関心を持つ以外、中米の2つの通貨の利率、収益率の比較にも注目しなければならないと指摘しています。

しかし、將來(lái)的には海外留學(xué)、旅行、消費(fèi)などの計(jì)畫がある人たちにとって、コストは上昇します。ドルの上昇が心配なら、早く準(zhǔn)備して、早めに両替します。

國(guó)際化が進(jìn)むにつれて、為替レートの変動(dòng)は投資家のリターンに大きな影響を與えます。

その中で中長(zhǎng)期から見(jiàn)て、米ドルが強(qiáng)い傾向にあり、関連商品の収益率が上昇します。

銀率ネットのアナリスト、自傑氏によると、中長(zhǎng)期的には米ドルが強(qiáng)い傾向にあり、ドルの投資信託収益は中流線の反発を迎える見(jiàn)込みだ。

投資家にとっては、ドルの資産の一部を適切に配置したり、短期のドル投資商品を投資したりすることは、リスクを分散させる観點(diǎn)から意味があります。

しかし、人民元の投資信託商品の4%から5%の収益率に比べて、米ドルの投資信託はまだ低利商品と見(jiàn)なされ、人民元製品の収益率より2.5%ぐらい低いです。

メジソンも南の都の記者に対して、現(xiàn)在米ドルの資産管理の収益率は高くないと言いました。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)システムの中でドルの資金は比較的に余裕があるので、米ドルの投資信託の収益率は比較的低いです。

ドルの利上げに伴って、ドルの投資信託商品の収益が「水増し船高」になるとは思わないでください。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所の投資信託商品センターの袁増?chǎng)敝魅韦?、一般投資家にとって外貨投資信託商品の購(gòu)入は可能だが、外貨管理のリスクもあり、現(xiàn)段階では大量の為替交換銀行は窓口指導(dǎo)の圧力があり、外貨投資信託商品自體にも一定のリスクがあると述べた。

人民元の最近のさらなる下落は短期資本市場(chǎng)の安定に不利であるが、人民元の大幅な下落により、関連する輸出が比較的高い業(yè)界を占めているため、その恩恵を受けている。

「輸入型外國(guó)貿(mào)易企業(yè)にとって、人民元の切り下げはこのような企業(yè)に大きな圧力を與え、輸出型企業(yè)にとっては良いことだ」と、招商銀行の同業(yè)金融本部の高級(jí)アナリストの劉東亮氏は、具體的な狀況はやはり企業(yè)自身の運(yùn)営狀況、財(cái)務(wù)狀況などを結(jié)びつけるべきで、対外貿(mào)易企業(yè)、大手企業(yè)グループはすべて外貨融資が存在し、外貨の収入と支払が存在するため、この場(chǎng)合どうやって通貨、資産と負(fù)債を合理的に配置するかを考慮する必要だと述べました。

梅治信によると、人民元の切り下げは資産本位化、負(fù)債の外貨化をした企業(yè)に対して最大の影響を與えており、過(guò)去10年間で人民元が切り上げの狀態(tài)にあるため、これらの企業(yè)は負(fù)債人民元が好きで、人民元に転換し、人民元の資産を形成して、またヘッジを行うという。

ドルが強(qiáng)くなり、人民元が下落し、狀況が逆転し、負(fù)債ドルの企業(yè)に影響が大きい。

劉東亮は、負(fù)債の時(shí)にできるだけ切り上げの貨幣を回避して、例えば以前のドル安によって、多くの企業(yè)がドルの負(fù)債資産を増やしました。今はドルが高くなりました。企業(yè)の発展の角度から、これらの負(fù)債の外貨を人民元の資産に両替するべきです。

ドルの利上げや人民元の下落が加速していることを背景に、海外の配置を増やして、去年から多くの金融機(jī)関の一致した提案になりました。

ノア香港研究部の夏春監(jiān)督は南都記者の取材に対し、ノアから接觸した高正味価値層を見(jiàn)ると、海外配置の比率を増やすことは非常に明確な傾向であり、高正味価値層のニーズになっていると語(yǔ)った。

「多くの高正味価値層は10%の資金がすでに出ている」という夏春氏によると、標(biāo)的から見(jiàn)ても、株、プライベートエクイティ、與信債などの伝統(tǒng)的な大規(guī)模資産は依然として大多數(shù)の國(guó)民が海外に配置する中で選択しているという。

2016年の世界主要株式市場(chǎng)の投資戦略について、恒生銀行のグローバル市場(chǎng)部の黃偉鴻主管は南都記者の取材に対し、FRBは金利引き上げにもかかわらず、利上げ幅はあまり大きくないと予想しており、アメリカ経済は依然として米株の高位を支えて1-2年彷徨すると述べました。

一方、アメリカ株に対しては、ユーロはまだ相対的に低いという理由でヨーロッパ市場(chǎng)をより楽観視しています。