將來(lái)の年金は市場(chǎng)に入る実際の資金規(guī)模は多くないかもしれませんが、A株市場(chǎng)機(jī)構(gòu)の投資家が徐々に拡大していくにつれて、未來(lái)のA株市場(chǎng)は本格的な機(jī)構(gòu)時(shí)代に入り、株式市場(chǎng)の高い投機(jī)色を下げることが未來(lái)の中國(guó)市場(chǎng)の本當(dāng)の希望です。

過(guò)去數(shù)年間を振り返ってみると、わが國(guó)の年金投資運(yùn)営狀況は楽観的ではない。

統(tǒng)計(jì)によると、新農(nóng)保、城居保及び都市農(nóng)村保険の3項(xiàng)目の保険の累計(jì)殘高は約55%の資金が普通預(yù)金に屬する。

また、2000年から2014年末までの年金基金の投資運(yùn)営狀況を見(jiàn)ると、平均的な年間収益率は約2.32%にとどまっている。

このように、この平均年化利回りのレベルによって、過(guò)去の実質(zhì)インフレ率の水準(zhǔn)よりはるかに低くなりました。

最近、年金の加入について、再び市場(chǎng)の注目を集めています。

このうち、年金の入市安全などの核心的な問(wèn)題について、人社部は、年金は殘金で投資するしかないとしています。

事実、権威あるデータ統(tǒng)計(jì)によると、2015年養(yǎng)老保険基金の総収入は2.7兆元で、総支出は2.3兆元で、當(dāng)期殘高は3000億元余りである。

累計(jì)殘高は3.4兆元ぐらいになりました。

一方、現(xiàn)在の全國(guó)の狀況から見(jiàn)ると、年金基金には不足がなく、その支払能力はおよそ17ヶ月に達(dá)することができます。

前期國(guó)務(wù)院が印刷した「基本養(yǎng)老保険基金」に基づき

方法」によると、投資株、投資ファンド、混合基金、株型年金商品の割合は、年金基金資産の正味価値の30%を超えてはならないという。

同時(shí)に、株価指數(shù)先物、國(guó)債先物取引に參加するには、ヘッジを目的とするしかない。

これに対して、この基準(zhǔn)に基づいて計(jì)算すれば、將來(lái)の年金は市に入る規(guī)模や數(shù)千億円に達(dá)する見(jiàn)込みです。

しかし、実際の作業(yè)では、以下のような內(nèi)容を慎重に考慮する必要があります。

第一に、年金基金は投資規(guī)模が楽観的ではないと期待しています。

実際には、これと比較して、前期の保険料が新規(guī)參入後の市場(chǎng)狀況を投資するのは參考になります。

その中で、具體的な新規(guī)から見(jiàn)れば、保険資產(chǎn)投資資持分類(lèi)の資產(chǎn)の上限は5%上にシフトしました。

しかし、実際の操作では、保険料は権益類(lèi)投資において、長(zhǎng)期にわたってこの投資の上限額を使い果たすことができませんでした。

対照的に、従來(lái)の比較的長(zhǎng)い期間において、保険料の持分類(lèi)投資の比率は基本的に15%前後の水準(zhǔn)を維持している。

注意が必要なのは、持分類(lèi)の資産に対する投資は、実は投資可能な範(fàn)囲がかなり広いことです。

明らかに、持分類(lèi)の資産投資にとって、長(zhǎng)期資金の投資分散性及び投資多元性を満足させるのに適している。

これに対して、國(guó)民の養(yǎng)老資金にかかわる年金基金としては、投資の範(fàn)囲內(nèi)で、國(guó)債や銀行預(yù)金などの種類(lèi)により、株投資は少ないかもしれません。

そのため、A株市場(chǎng)に対する影響は、心理的な影響が実際よりもはるかに大きいかもしれません。

第二に、年金の投資の安全性は、リアルタイムの監(jiān)督と

。

國(guó)民の養(yǎng)老資金にかかわる年金基金は、市に入るにはもっと慎重でなければならない。

これに対して、関連規(guī)定により、年金が市に入った後、投資機(jī)構(gòu)と受託機(jī)関はそれぞれ管理費(fèi)の20%と年度投資収益の1%に基づいてリスク準(zhǔn)備金を設(shè)立し、養(yǎng)老基金の投資による損失リスクに対応する。

それと同時(shí)に、前述のように、養(yǎng)老基金が市に入る際には、実際の投資株の比率はかなり低く、その投資は多元化と分散性に向かっており、これによって投資リスクを低減する目的がある。

また、將來(lái)の年金が市に入る過(guò)程で、どのようにして年金基金の投資の安全性を保障し、どのように投資運(yùn)営を陽(yáng)光化させるかという問(wèn)題も避けられない。

第三に、年金入市の裏には、その裏の意味をもっと知る必要がある。

実際に、年金が市に入るには、主に年金基金の長(zhǎng)期投資を引き上げることにあります。

非効率の現(xiàn)狀は、入市によって全體の投資運(yùn)営水準(zhǔn)を向上させ、養(yǎng)老基金の切欠圧力を低下させ続けている。

しかし、年金基金としては、基本的に長(zhǎng)期的な投資ファンドに屬しています。

將來(lái)的に実際に市場(chǎng)に入る資金の規(guī)模はそれほど多くないかもしれませんが、市に入る目的は市を救うこと、市を頼むことではありません。

しかし、その市に入る際には、実際に國(guó)の機(jī)関が現(xiàn)在の市場(chǎng)の投資価値を認(rèn)めているという信號(hào)が伝わってきます。

同時(shí)に、ある程度から、中國(guó)の機(jī)関投資家の全體的な比率を向上させることにも利益があり、A株市場(chǎng)の投資家構(gòu)造を改善し、その長(zhǎng)期的な意義は非常に深いです。

現(xiàn)在のA株市場(chǎng)の膨大な時(shí)価水準(zhǔn)に直面して、將來(lái)の年金市場(chǎng)に入る実際の資金規(guī)模は多くないかもしれないが、A株市場(chǎng)の心理的な影響は実際の影響よりはるかに大きいと筆者は考えている。

もしかすると、A株の市場(chǎng)機(jī)構(gòu)の投資家の次第に強(qiáng)大になることに従って、未來(lái)A株の市場(chǎng)は次第に本當(dāng)の機(jī)構(gòu)の時(shí)代に入ることが期待されて、これは本質(zhì)的に株式市場(chǎng)の長(zhǎng)期的な健康な発展に利益があって、株式市場(chǎng)の高度の投機(jī)の色を下げて、これこそ未來(lái)の中國(guó)の株式市場(chǎng)の本當(dāng)の望みのありかです。