現(xiàn)在は、上場會社の2015年の年報(bào)が集中的に出てくる重要な時(shí)期である。

これに対して、上場企業(yè)が年次報(bào)告書を頻繁に発表する際に、例えば配當(dāng)率、業(yè)績の伸び率などのデータが市場の注目の的となるに違いない。

明らかに、高い配當(dāng)率を持つ上場企業(yè)にとって、その株価運(yùn)行の重點(diǎn)が中長期的な持続的向上の表れを示すなら、中長期的な株式保有投資家に確実な投資リターンをもたらすだろう。

現(xiàn)在、多くの上場企業(yè)が2015年の年報(bào)報(bào)告を発表している。

しかし、配當(dāng)案を公表した上場企業(yè)の中には、気前のいいところがたくさんあります。

その中で、現(xiàn)在の株価に基づいて計(jì)算します。例えば、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行などの上場會社は、その全體配當(dāng)率も5%以上に達(dá)する見込みがあります。この配當(dāng)率のレベルはすでに同期の銀行定期預(yù)金の利率に完勝しました。一部の銀行の投資信託商品の同期利率よりも高いです。

一般的に、配當(dāng)率は中長期投資家が必ず重視する?yún)⒖贾笜?biāo)の一つです。

配當(dāng)率は、配當(dāng)と株価の比率であり、企業(yè)が投資価値を持つかどうかを測る重要な尺度の一つでもある。

これから分かるように、中長期の価値の投資家として、配當(dāng)率の高低も彼らの株式を選別する重要な參考指標(biāo)になります。

配當(dāng)率が高いほど、上場企業(yè)の株価が上がるという意味ですか？実は、私たちはこのように配當(dāng)率の影響を理解することができません。

一つは、高配當(dāng)率が株価を表すものではないと誤解しています。

実際には、數(shù)年來の上場企業(yè)の年報(bào)データを回顧すると、毎年の年報(bào)が公表されるたびに、多くの上場企業(yè)が配當(dāng)において気前よく金を出している狀況があります。

一部の配當(dāng)率の高い上場企業(yè)、特に5%以上の配當(dāng)率を持つ上場企業(yè)にとって、中長期投資は銀行の同期の定期預(yù)金金利をはるかに上回る水準(zhǔn)にあることは否めません。

しかし、実際の操作では、投資家はより多くの投資環(huán)境に注意を払う必要があります。

換言すれば、投資する時(shí)、所在する市場環(huán)境が熊市または震動市であれば、投資家は高い配當(dāng)率の株を投資する際に、差額損失のリスクに耐えやすいです。

しかし、この時(shí)點(diǎn)では、投資家の差額の損失は、上場企業(yè)の配當(dāng)よりもはるかに高いです。

誤解する

市場では、配當(dāng)の差別化による徴収政策が存在しており、保有期間が1年未満の投資家に対しては、投資高配當(dāng)率の株が本當(dāng)の利益を受けるとは限らない。

現(xiàn)行の規(guī)則により、持ち株期限が1年を超える投資家は、配當(dāng)金所得は個(gè)人所得稅を暫定的に免除される。

しかし、株式保有期間は1ヶ月から1年の投資家に対しては、その負(fù)擔(dān)は

10%です。

株式保有期間が1ヶ月未満の投資家については、その負(fù)擔(dān)稅額は20%に達(dá)する。

これから分かるように、中短期株に熱中する投資家にとって、配當(dāng)金の配當(dāng)金の徴収力はやはり厳しいです。

一歩譲って、もし投資家が短期で頻繁に操作することに熱中するなら、その耐える稅金と負(fù)擔(dān)の圧力はもっと著しいです。

したがって、高配當(dāng)率の株式に対しては、短期株価の変動を考慮しない前提で、

まだ自分の持ち株時(shí)間の長さを考慮して、持ち株時(shí)間が短すぎることによる高い稅金負(fù)擔(dān)リスクを回避します。

誤解3に至っては、除権と除利の問題も考慮しなければならない。

実際には、中長期的な視點(diǎn)から考えて、稅金控除後の上場企業(yè)にとって、その株価が持続的に安定した上昇傾向が現(xiàn)れないならば、除権後の株価が長期的に調(diào)整される局面も現(xiàn)れて、投資家の実際の収益に影響を與えます。

高配當(dāng)率の株にとっては、除権の到來とともに、株価の下落の影響があることは明らかです。

しかし、実際の操作では、高配當(dāng)率の株にとっては、本當(dāng)に除権後の埋め立て相場が現(xiàn)れた株の比率は多くない。

これに対して、このような高い配當(dāng)率を持っている株にとって、その発展の見通しが明るいかどうか、あるいはその発展の見込みが掘り下げられるかどうかなどは、上場會社の株価の埋め立てに直接影響を與えると考えています。

上場會社の高配當(dāng)率が株価の長期低迷を背景にしている場合、配當(dāng)よりも差損が大きいという狀況が出ても、上場會社の高配當(dāng)は投資家に本當(dāng)の利益をもたらすことができないと考えています。