赤字を?qū)g現(xiàn)した2015年も、

會(huì)社

依然として9.6億元の高位を維持しています。これは會(huì)社に損失をもたらす?jié)撛诘膜试趲?kù)問(wèn)題がまだ解消されていません。

2015年に赤字になったばかりの李寧有限公司（以下、李寧公司という）は、2016年第一四半期に同店の収益力が低下し、電商業(yè)務(wù)が減速する局面に直面しなければならない。

4月15日、李寧會(huì)社は「最新の注文會(huì)の注文書と運(yùn)営狀況」という公告を発表しました。2016年3月31日の第1四半期までに、李寧同店の販売全體は低位の伸びを記録しています。2015年よりずっと低いです。これは李寧小売店の収益力の低下を意味しています。

同時(shí)に、今後數(shù)年間の発展の重點(diǎn)として、電気商取引は今年の第一四半期に著しく減速しています。

李寧電商プラットフォームの業(yè)務(wù)は60%から70%伸びたが、前年の95%の伸びに比べて大幅な減速が見(jiàn)られた。

2016年3月31日まで、李寧

中國(guó)での販売拠點(diǎn)數(shù)は合わせて6106個(gè)で、昨年末より27個(gè)減っています。

李寧グループの創(chuàng)始者兼執(zhí)行主席の李寧氏によると、経済効果を考慮し、李寧有限公司は一般的に年初に低収益能力の販売店を閉鎖することを選択し、販売ネットワークは主に春節(jié)休暇後に徐々に拡張する。

「2016年販売ポイントの純増300～500の目標(biāo)は変わらない」

「中國(guó)連鎖」が李寧會(huì)社のルート、運(yùn)営、戦略などの問(wèn)題について取材要求を提出した時(shí)、李寧の広報(bào)會(huì)社は明確な返答を與えず、メールで資料を送ってきた。

李寧會(huì)社の數(shù)年來(lái)の財(cái)政報(bào)告を見(jiàn)ると、李寧會(huì)社は2015年に赤字を?qū)g現(xiàn)したが、完全に苦境から脫出するまでにまだ道があることが分かります。

捻?yè)p金の含量

李寧は過(guò)去の赤字続きの難題に直面した時(shí)、最も直接的な表現(xiàn)は高企業(yè)の在庫(kù)を消化することです。

赤字を?qū)g現(xiàn)した2015年でも、李寧會(huì)社の在庫(kù)は依然として9.6億元の高位を維持しています。これは會(huì)社に損失をもたらしたという隠れた在庫(kù)問(wèn)題がまだ解消されていません。

公開データによると、李寧の2011年の在庫(kù)は11.33億元に達(dá)し、その後、その在庫(kù)は9億元以上に維持されています。

同花順統(tǒng)計(jì)データによると、2012年から2014年まで、李寧の在庫(kù)はそれぞれ9.2億元、9.42億元、12.89億元を?qū)g現(xiàn)した。

ここ數(shù)年、棚卸資産の最高年度は2014年で、2014年に在庫(kù)を點(diǎn)検する時(shí)、李寧グループの執(zhí)行副主席と代行行政総裁の金珍君はメディアに対し、2年以上の在庫(kù)はほぼ整理済みで、1年以上のものは約20%しか殘っていないと語(yǔ)っています。

しかし、同時(shí)に、傘下の一部の販売パートナーの実力は弱く、10%ぐらいを占めています。

金珍君によると、チャネルメーカーは小売能力が弱く、資源が弱く、協(xié)力度が足りないなどの問(wèn)題があるという。

そのため、李寧はディーラーを淘汰すると同時(shí)に、自営店を開設(shè)する割合も大きくなりました。

業(yè)界関係者の分析によると、李寧の在庫(kù)が増えているということは、會(huì)社の販売があまり良くないということです。

李寧會(huì)社の2015年年報(bào)によると、會(huì)社の通期収入は70.89億元で、前年同期比17%増加し、権益保持者は満期の利益を占めるべきで、1431萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)し、服裝と靴類業(yè)務(wù)はいずれも50%近くの業(yè)績(jī)成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)した。

李寧會(huì)社は2012年以來(lái)初めて黒字となりましたが、この數(shù)字は競(jìng)爭(zhēng)相手と比べてかなり遠(yuǎn)いです。

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これまで、安踏が発表した2015年の財(cái)政報(bào)告によると、営業(yè)収入は111.26億元に達(dá)し、純利益は20.4億元で、前年同期比24.7%と20%増加した。これは中國(guó)本土のスポーツ用品ブランドが初めて百億クラブに進(jìn)出した。

また、いくつかの本土のスポーツブランドの売上高は李寧に及ばないが、純利益は李寧をはるかに超えている。

特歩の売上高は52.95億元で、純利益は4.78億元である。361°、ピケの売上高はそれぞれ44.59億元と31.1億元で、純利益はそれぞれ5.18億元と3.9億元である。

2010年は李寧の最盛期で、その年の営業(yè)収入は94.78億元に達(dá)しました。

2011年に突然やってきた業(yè)界の冬は李寧に大きな打撃を與えました。李寧は2012年から2014年にかけて、それぞれ19.79億元、3.92億元、7.81億元の損失を出しました。3年間の累計(jì)損失は31.52億元です。

アナリストによると、李寧會(huì)社の2015年の赤字の原因は「複雑」であるという。

同関係者によると、李寧會(huì)社の2015年の財(cái)政報(bào)告によると、その収入は70.89億元で、前年比17%上昇した。年內(nèi)の経営利益は1.57億元で、同時(shí)に純利益は140.9萬(wàn)元を?qū)g現(xiàn)した。

利益は千萬(wàn)円を超えただけで、2015年の行政支出は2014年の6.27億から3.46億まで減少し、2.81億円を減らしました。

主に管理コンサルティング費(fèi)と出張及び業(yè)務(wù)接待費(fèi)ですが、この部分は長(zhǎng)期的な持続可能な利益ではありません。

また、2015年10月に、李寧會(huì)社は紅雙喜10%の株式を売卻すると発表し、収入は約1.25億元である。

赤雙喜の株式を売卻するのは純利益です。だから、李寧の収益も重要な部分は持分収益に依存しています。

李寧は2007年に3.05億で紅雙喜57.5%の株を買収した後、紅雙喜は間接的に李寧非全額出資子會(huì)社になり、2015年に10%の株を売卻した後、李寧會(huì)社はまだ紅雙喜の最大株主であるが、紅雙喜は李寧の子會(huì)社ではなく、合併表に組み入れない。

小売業(yè)専門家のミン?光亜氏によると、李寧の減損は主に內(nèi)部コストの圧縮から來(lái)ており、一部の損失の転換もあるが、店舗の損失の逆転は一部の店舗の閉店から來(lái)ており、これらが閉店された店舗は無(wú)効な店舗に屬しており、閉店後は自身の利益水準(zhǔn)をさらに向上させることができるという。

中國(guó)投顧問(wèn)の軽工業(yè)研究員、朱慶煕は「中國(guó)連鎖」の取材に対し、過(guò)去の李寧の赤字が続いた根本的な原因は位置づけがあいまいで、価格が上昇したことにあると述べた。

「2010年に李寧會(huì)社はブランド再生計(jì)畫をスタートさせ、李寧ブランドを交換し、消費(fèi)者を「90後」と位置づけ、製品の値上げ幅は7%から17.9%までであり、これは李寧の今後の発展のために大きな潛在的な危険を埋めた。

未來(lái)への挑戦

將來(lái)、李寧會(huì)社は在庫(kù)、圧縮コストなどの內(nèi)部管理問(wèn)題に直面する一方、外部の競(jìng)爭(zhēng)相手の圧迫に直面しなければならない。

過(guò)去數(shù)年間、李寧會(huì)社は大きな改革を行いました。

2012年から、李寧會(huì)社は率先して伝統(tǒng)的な卸売モデルから小売に向けた快速反応商業(yè)モデルの転換を開始し、14億～18億元の投資を開始した。販売店の在庫(kù)整理、買い戻し、販売ルートの整合をサポートする。

この変革は李寧會(huì)社の三年間の赤字をもたらしました。

李寧のモデルチェンジ小売モデルは在庫(kù)配置と運(yùn)営効率を全面的に最適化し、會(huì)社の小売収入の比重を向上させることができる。

しかし、小売モデルは會(huì)社の資本支出に圧力をかけて、小売店の數(shù)量が増加して、相応の販売拠點(diǎn)の賃貸コスト、従業(yè)員のコストなどが増加して、端末の物流費(fèi)用も増加します。

これはアン踏のディーラーモデルと比べて、販売費(fèi)はその二倍ぐらいで、業(yè)界平均の二倍ぐらいです。

李寧はここ數(shù)年、コスト抑制に力を入れていますが、販売費(fèi)の削減は難しいです。

実は、李寧は最近の會(huì)計(jì)報(bào)告の発表會(huì)で製品、ルート、運(yùn)営能力の向上をずっと強(qiáng)調(diào)しています。

外部の競(jìng)爭(zhēng)に直面して、朱慶_は李寧全體の優(yōu)勢(shì)は明らかではなく、競(jìng)爭(zhēng)力は比較的弱いと考えています。

ナイキ、阿迪と比べて、李寧の優(yōu)位は中國(guó)市場(chǎng)に対する理解、価格が相対的に低いことにあります。その劣勢(shì)は主にブランドの影響力が比較的に弱く、製品の研究開発能力、品質(zhì)、革新力は強(qiáng)くないです。

_朱慶_は、「特歩、ピケと比べて、李寧の優(yōu)勢(shì)は主に品質(zhì)、設(shè)計(jì)などの面でより優(yōu)れています。劣勢(shì)は主に価格が比較的高いです。」

李寧會(huì)社は持続的な利益の挑戦に直面していますが、舵取りの李寧は苦境のために立ち止まったのではなく、拡張レイアウトの発展パターンを選んだのです。

中投顧問(wèn)軽工業(yè)研究員の朱慶_から見(jiàn)れば、李寧は203-2014年の間に、店の數(shù)は2300店以上に達(dá)し、市場(chǎng)が暖かくなった時(shí)に、李寧は店を拡張し始めた。

現(xiàn)在、スポーツ産業(yè)は政策の好さと消費(fèi)のアップグレードの影響を受け、急速な発展期に入り、スポーツ用品はスポーツ産業(yè)の重要な細(xì)分分野として、市場(chǎng)の需要も拡大されると朱慶駿氏は述べている。

李寧はこの時(shí)期に店舗拡張を行い、スポーツ産業(yè)の急速な発展配當(dāng)金を獲得するのに有利である。

しかし、李寧は店舗を拡張すると同時(shí)に、ブランドの位置づけ、製品、ルートなどをタイムリーに調(diào)整しなければならない。そうでないと消費(fèi)者に対する魅力を高めることができない。

ミン?ミア氏は、企業(yè)が赤字を取るための根本的な力は店舗の販売狀況であって、店舗の規(guī)模を拡大することではないと考えています。

店自體の収益力を向上させてこそ、このような赤字局面を根本から逆転させることができるのですが、これは店舗數(shù)と必然的な論理関係がありません。

大規(guī)模な店舗をオープンしてコストを削減して利益を上げるという方法は、新店舗ごとに利益を得るという前提が必要です。そうでなければ、利益を生むことができない店舗は大量の資源を消費(fèi)すると同時(shí)に、全體的に會(huì)社の損失を拡大します。

朱慶煕氏は、スポーツ用品企業(yè)は製品の研究開発能力を高め、革新性を高め、高い技術(shù)量、多様なデザインの製品で市場(chǎng)を勝ち取る必要があると考えている。消費(fèi)者のニーズに合わせて製品をグレードアップする必要がある。

また、オンラインチャネルを積極的に発展させ、オンラインルートとオフラインルートを良好な協(xié)力を形成させ、マーケティング能力を向上させる。

「將來(lái)より優(yōu)勢(shì)な企業(yè)は製品、ルート、運(yùn)営競(jìng)爭(zhēng)力が強(qiáng)く、消費(fèi)者の個(gè)性的なニーズを満たす企業(yè)である」

朱慶駿は言う。