多くの人が関心を持っています

6月15日に新興市場指數(shù)基金（MSCI）に參入する可能性があるかどうかは、當(dāng)然のことながら、いつか必ず入ると思います。中國は第二の経済體として、資本市場の株式形成指數(shù)が新興市場指數(shù)基金に入っていないのは不思議です。

現(xiàn)在の上海は出來高が基本的に地量の基準(zhǔn)に達(dá)していますが、歴史的な法則により、地量の後に地価が現(xiàn)れます。今回のA株はこの運(yùn)命を逃れられないかもしれません。どう思いますか？

水皮：今の上海深株式市場は地価が現(xiàn)れていません。逆に波が発生してリバウンドしています。これは熊市の中の一つの自己のあがきで、自己救済、自己革命ということを初歩的に定義しています。

現(xiàn)在の2850の位置で破位したら大変な結(jié)果になりますので、場內(nèi)の抵抗は自己救助となります。今のリバウンドはこの性質(zhì)に屬します。

リバウンド後も揺れますので、この相場の調(diào)整はそんなに早く終わるのではないと何度も注意しました。繰り返して底を打つ過程があります。

水皮：第一に、この相場の性質(zhì)と関係があります。この相場は政策発動(dòng)の相場です。多くの人は入場がおろそかにされたと感じます。第二に、介入する投資家が多いです。攜帯電話の株売買時(shí)代の到來によって、株売買がとても便利になりました。皆さんは自分の手足を管理できなくて、頻繁にこの市場に進(jìn)出します。

もちろん政策的な相場のため、政府はこの過程で繰り返し救市し、繰り返し救市も調(diào)整の時(shí)間と空間を遅らせて、すべてを複雑にしてきました。実は熊市の時(shí)間を人間的に長くしました。

水皮：今回は証金會社を通じて直接に退場して操作するのは歴史上初めてです。過去の救済は政策面だけにとどまっていたからです。

今回発動(dòng)した資金の力は兆元を超え、人民元の為替レートに大きな変動(dòng)が現(xiàn)れた。

価格は非常に大きいです。今まで私達(dá)の指導(dǎo)者は繰り返し市を救う必要性を説明します。市を救う重要な意義、市を救う突発性を強(qiáng)調(diào)します。

最近は橫皿が続いていますが、94點(diǎn)の陽線が多くの人を興奮させています。この上昇相場はどう思いますか？

水の皮：総合株価は連続して二週間の後で、特に三日間の変動(dòng)幅が0.05點(diǎn)を超えない後に1本の大きい陽線が現(xiàn)れて、この陽の線はまた多くの人にまた不可解な興奮を始めさせて、しかし私はやはりみんなにこれが実は場內(nèi)の資金の1つの助けですと注意します。

弱気市は多く転んで反発があって、転んで動(dòng)かないで反発があるのもとても正常で、反発し終わった後にこの波のする多いエネルギーは実は次の波がひっくり返るエネルギーで、ここは再三みんなに注意して、リバウンドが反転するのではありません！

Q：A株がMSCIに組み入れる確率はどれぐらいですか？組み入れた後、どのような影響がありますか？海外の機(jī)関投資家は國際取引擔(dān)當(dāng)者として働くことができますか？

水皮：A株はMSCIに組み入れても、もちろん命の藁を構(gòu)成していません。2017年になってから正式に発効するという過程があります。最初は5%の成株が入る可能性があります。今は條件に合う成株は400社ぐらいかもしれません。5%で計(jì)算すれば200億ドルぐらいです。

外資がこの接戦俠になろうとしても、A株は底をつきますか？

水皮：たとえA株が新興國市場に進(jìn)出しても、外資が斷続的に進(jìn)出し始めたとしても、A株が底をついたとは意味しません。私たちは違う國と地域を比較して新興國市場指數(shù)に組み入れた後の指數(shù)の動(dòng)きは一定ではないです。臺灣地區(qū)には大きな上昇幅があり、數(shù)年続けて70%の上昇幅がありますが、韓國は違っています。

外資の偏愛の過小評価はブルーチップで、例えば金融、不動(dòng)産、バイオ醫(yī)薬、自動(dòng)車、小売などの評価値は歴史的に低い評価値の低地業(yè)界にありますが、低地回復(fù)の効果が評価されますか？

水皮：これは一歩一歩見たいのです。特に金融は中國経済がL型の動(dòng)きであることを確認(rèn)すれば、不良債権は必ず持続的な爆発期があります。不良債権が爆発した後、銀行株、保険株、証券會社株を含めてまだ持ちこたえられません。これは大きな問題です。

また、私は皆さんに注意したいのですが、A株とH株を比べてみてください。例えば、募集銀行、民生銀行、外資が受動(dòng)的に出資しているとしたら、なぜH株にふさわしくないですか？H株はA株より30%から40%低いです。ブルーチップ自體が自己欺瞞ゲームであることを知っています。現(xiàn)金配當(dāng)を今の収益として、なぜ買いませんか？