昨年から今年にかけて、不動(dòng)産政策は明らかに安定を維持し、高値の不動(dòng)産市場(chǎng)を押し下げ、寒門都市を支援している。意外なことがなければ、今年は不動(dòng)産が株式市場(chǎng)と並び、指數(shù)が安定し、市場(chǎng)の熱が下がります。忘れないでください。中央銀行が使用しているのは預(yù)金金利の上昇などの手段ではなく、利上げを変えて利益を得る人は預(yù)金者ではなく、中央銀行です。狀況が暴走したら、中央銀行はすぐに大きな逆買い戻し、利下げなどの手段を動(dòng)員して、積極的に中央銀行の手を必要とします。

前の年の株災(zāi)害、昨年の11日に不動(dòng)産を緊縮した後に、株式市場(chǎng)、ビルの蜃気樓はすでに破滅しました。2月3日、春節(jié)後の最初の取引日に、中央銀行は公開市場(chǎng)の操作利率を引き上げ、7日間、14日間、28日間の逆さま買い戻し利率を前期より10 BP引き上げた。また、ロイター通信によると、中央銀行は同日、常備貸付の利便性（SLF）金利を引き上げ、翌日の品目は35 BPから3.1%に引き上げ、7日間と1ヶ月のSLFはそれぞれ10 BPを3.35%と3.70%に引き上げた。

祝日後の一日目はこのようにして、中央銀行の春節(jié)は休みにならないと説明しました。祝日前も暇ではありませんでした。1月24日、22の金融機(jī)関のMLF 6ヶ月、1年の中間基準(zhǔn)利率は前期より10ベーシスポイント上昇し、2014年MLF創(chuàng)設(shè)以來初めて上昇しました。

中央銀行が利上げを変えて、多くの人が資産のバブルを潰すためだと思っています。これは不可能です。中央銀行が狂ったから、自らバブルを潰して市場(chǎng)を崩壊させるしかないです。中央銀行がこうした唯一の理由は、レバレッジのパンズ詐欺が暴走する前に、民間の真金の銀を市場(chǎng)に入れて地固めをして、株式市場(chǎng)、不動(dòng)産市場(chǎng)、債務(wù)市場(chǎng)の崩壊のリスクをコントロールできる時(shí)に、市場(chǎng)を徐々に軌道に戻らせます。

中央銀行は金利引き上げを行い、実體経済を圧迫することはない。ほとんどの実體企業(yè)はもともと銀行の安いお金を取れませんでしたが、現(xiàn)在不動(dòng)産企業(yè)は民間から融資しています。最終利率は最低10%以上で、資金コストは10から20ベーシスポイントまで引き上げられます。これらの企業(yè)にはどのようなことがありますか？多くの安いお金を借りることができる大企業(yè)、地方政府だけがあります。

表面的には、中央銀行の金利引き上げは、國(guó)資で手術(shù)されているように見えますが、実は中央銀行はすでにヘッジ手段を持っています。社債の弱気市場(chǎng)はすでに確定しました。2月3日の黒系先物は集団で大暴落しました。その中、ホットペーパーの主力は7%を超えて下落しました。ねじは6%を超えました。鉄鉱、コークスは5%を超えました。コークスは4%を超えました。ゴムは4%近く下落しました。債券利回りの上昇は政府にとって不利で、黒色系が暴落し、資源性企業(yè)が大聲で叫んでいます。

しかし、政府はヘッジ手段を持っています。國(guó)が借金をする下落は、機(jī)関に引き継ぐことができます。引き続き生産能力を下げることで、石油、石炭などの価格を維持します。2016年に生産能力に行って、在庫(kù)品のテスト牛刀に行って、コークス価格、コークス炭先物価格は年內(nèi)の上昇幅は皆200%を超えて、動(dòng)力石炭、鉄鋼価格は倍増して、白菜価格から海鮮価格になりました。最近のPMI指數(shù)は、原材料企業(yè)の生活が苦しくないことを証明しました。川普さんの弱いドル政策によって資金の流出がそんなに厳しくないことを招きました。中央銀行の金融引き締めのための空間を提供しました。

中央銀行が通貨を引き締めるのは急進(jìn)的な商業(yè)銀行と権力者を押し倒して正直にすることで、これらの銀行は大規(guī)模に短期の同業(yè)解體を行って、速いお金を儲(chǔ)けることに熱中して、お金は洪水のようにエネルギーのある金融の巨大なワニの手に流れて、今規(guī)則は改正して、エネルギーの少しの投資者が片足で泥沼に入ることを見積もります。

通貨を引き締めるのはもちろん不動(dòng)産市場(chǎng)と株式市場(chǎng)には不利ですが、中央銀行株式市場(chǎng)の不動(dòng)産市場(chǎng)には資金の交換手段を採(cǎi)用しており、民間の真金?銀を銀行の資金に置き換えることで、全體として市場(chǎng)を安定させている。春節(jié)期間の出來高は一部の地區(qū)の不動(dòng)産市場(chǎng)が厳冬に入ることを示していますが、これは中央銀行の功労ではなく、去年の不動(dòng)産市場(chǎng)コントロール政策の功労です。

海通証券のマクロチームが発表した研究報(bào)告によると、住宅ローンは上昇し、不動(dòng)産市場(chǎng)は雪が降る。2016年9月末現(xiàn)在、銀行の住宅ローンの平均利率は4.52%で、10年の國(guó)の利率は3.13%しかなく、4.1%の國(guó)の國(guó)債利率で、歴史データから見れば合理的な住宅ローンの利率は5.5%ぐらいで、現(xiàn)在の水準(zhǔn)より100 bp.5.5%高い利率で10年以上のお金を借りることができます。

株式市場(chǎng)の多空紛爭(zhēng)は、政府が生産能力や年金で市に下支えする一方、2015年上半期に出現(xiàn)したレバレッジ市を斷固として抑制し、株式市場(chǎng)の素手である白狼を抑制し、今年もその採(cǎi)用を抑制し、ポン氏の詐欺を暴走させないようにするためである。中央銀行が利上げしていると思ったのは株式市場(chǎng)不動(dòng)産が崩壊するなんて、夢(mèng)です。市場(chǎng)が安定していると同時(shí)に、ゲームのルールを少しずつ変えて、金融機(jī)関のてこを下げて、民間の財(cái)産を直接資本の貨幣市場(chǎng)に入らせます。

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