現(xiàn)在、中國(guó)株式市場(chǎng)の変動(dòng)率は極めて低く、市場(chǎng)は貯蓄資金を主導(dǎo)として、一方的にIPOの発行を加速しており、その結(jié)果、株式市場(chǎng)は持続的に行き詰まりが続き、お金を稼ぐ効率が低下している狀態(tài)が続いている。

このようにして、株式市場(chǎng)の拡大を背景に、株式市場(chǎng)の後退力は本質(zhì)的に強(qiáng)化される必要があります。一方、市場(chǎng)の標(biāo)準(zhǔn)、組み合わせの措置なども改善を加速し、市場(chǎng)の後退率の水準(zhǔn)を向上させる必要があります。この上場(chǎng)企業(yè)は思い切って整理し、市場(chǎng)に本當(dāng)の意味での優(yōu)勝劣敗機(jī)能を?qū)g現(xiàn)させるべきです。

市を引退して何年も話していますが、なぜまだ実質(zhì)的な効果がないのでしょうか？最近、中國(guó)証監(jiān)會(huì)の姜洋副主席は、積極的に退市基準(zhǔn)を見直していると話しています。

今年以來、実施された具體的な取り組みは、情報(bào)開示の強(qiáng)化、上場(chǎng)廃止基準(zhǔn)の改正、取引所の第一線の監(jiān)督強(qiáng)化などを含む。

「退市」という言葉が、再び市場(chǎng)の話題を呼んでいる。

「上場(chǎng)が難しく、市場(chǎng)が後退するのがもっと難しい」というのは中國(guó)の株式市場(chǎng)の長(zhǎng)年の真実な描寫です。

現(xiàn)在まで、中國(guó)株式市場(chǎng)の上場(chǎng)會(huì)社の総數(shù)はすでに3000社を超えました。

これと同時(shí)に、歴史的なデータを見ると、中國(guó)の株式市場(chǎng)は2000の上場(chǎng)企業(yè)を突破した時(shí)と比べて、1000社を突破した上場(chǎng)企業(yè)との間の差は大きくなく、3000社の上場(chǎng)會(huì)社を突破したのは2000社を突破した時(shí)より短いです。

このように、株式市場(chǎng)の拡大が持続的に加速するにつれて、中國(guó)株式市場(chǎng)の新株発行速度も明らかに速くなりました。株式市場(chǎng)の総市場(chǎng)価値の大幅な上昇は、基本的に株式市場(chǎng)の拡大の大幅な加速に依存しています。

株式市場(chǎng)の拡大スピードが持続的に加速し、上場(chǎng)會(huì)社の総數(shù)は何度も新高値を更新しています。一方、株式市場(chǎng)の後退率は低迷が続いています。

これによりますと、中國(guó)の証券市場(chǎng)では、殻を利用して買収合併などの形をとる以外に、本當(dāng)に財(cái)務(wù)指標(biāo)などの要素で市場(chǎng)を離れる上場(chǎng)企業(yè)に觸れることは多くないということです。

2001年以來、PT水仙の退市から、近年では*ST長(zhǎng)油、*ST國(guó)恒及び*ST博元などの株式の市場(chǎng)が後退していますが、実際に市場(chǎng)で実際に退場(chǎng)できる株式はほとんどありません。

長(zhǎng)年の創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)については、詐欺のために電気が強(qiáng)制的に市場(chǎng)を撤退させられたのは、この數(shù)年間だけです。

現(xiàn)在の狀況を分析すると、中國(guó)の株式市場(chǎng)は上場(chǎng)が難しいが、発売が実現(xiàn)すれば、上場(chǎng)企業(yè)の大株主の価値が急騰し、株価が大幅に上昇することを意味する。

しかし、少なくない。

上場(chǎng)の任務(wù)を完成すれば、期間中に會(huì)社の収益狀況がよくなくても、連続赤字が発生する場(chǎng)合もあります。

さらに、獨(dú)自のシェル資源の利點(diǎn)を利用して、特別な配慮を受けて、最終的には、マルチラウンドの"カラス鳳凰"神話を?qū)g現(xiàn)しました。

數(shù)年來、多くの上場(chǎng)企業(yè)が上場(chǎng)廃止規(guī)則の抜け穴を十分に利用して、上場(chǎng)廃止のリスクを回避しようとしていることは明らかです。

同時(shí)に、上場(chǎng)會(huì)社のシェル価値が大幅に向上し、IPO堰止湖問題が本質(zhì)的に解決されていないため、上場(chǎng)をまだ完成していない企業(yè)に対しても、相次いでシェルを利用して上場(chǎng)したり、上場(chǎng)を変えたりする戦略をとって、最終的には株式市場(chǎng)の不死鳥の様相を強(qiáng)化しました。

その中で、最新版の市場(chǎng)脫退條件に基づいて、

後の企業(yè)が再上場(chǎng)の目標(biāo)を達(dá)成するには、「最近の3つの會(huì)計(jì)年度の純利益は正數(shù)であり、かつ累計(jì)で3000萬元を超えている」、「最近の3つの會(huì)計(jì)年度の経営活動(dòng)によるキャッシュフローの純額は累計(jì)で人民元5000萬元を超えている」、または「最近の3つの會(huì)計(jì)年度の営業(yè)収入は累計(jì)で人民元3億元を超えている」などを満たす必要がある。

上場(chǎng)企業(yè)が市場(chǎng)から撤退すると、再上場(chǎng)申請(qǐng)の可能性は極めて低いということです。

一部の詐欺的な発行や財(cái)務(wù)上の偽造などで強(qiáng)制的に上場(chǎng)廃止された上場(chǎng)企業(yè)については、再上場(chǎng)申請(qǐng)の可能性も低く、再上場(chǎng)の可能性もない。

これによって市場(chǎng)に反映されるのは、「上場(chǎng)が難しく、市を離れるのがもっと難しい」という狀況を表しています。

しかし、不幸にして企業(yè)が撤退すると、再上場(chǎng)申請(qǐng)の難易度は倍數(shù)的に高くなります。

16年以來、中國(guó)の株式市場(chǎng)は累計(jì)で上場(chǎng)企業(yè)數(shù)が百社に満たないが、同期に上場(chǎng)企業(yè)數(shù)が倍數(shù)的に増加し、これは明らかに市場(chǎng)資金の流れ圧力を強(qiáng)めている。

つまり、上場(chǎng)會(huì)社の総數(shù)量が3000社を超える規(guī)模の株式市場(chǎng)に直面して、わずかな預(yù)金資金では、市場(chǎng)の長(zhǎng)期的な強(qiáng)さを支えることができなくなりました。その影響で、市場(chǎng)も局所的な投資機(jī)會(huì)だけを?qū)g現(xiàn)できます。

しかし、注意が必要なのは、市場(chǎng)が市場(chǎng)からの撤退を強(qiáng)化する過程で、なおいっそう出資者の賠償効率を加速させ、民事賠償制度を完備させるなどの措置が必要です。

同時(shí)に、関連する仲介機(jī)構(gòu)及び関連する利益者に対して厳格な監(jiān)督管理手段を講じ、市場(chǎng)違法?違反のコストをさらに引き上げ、投資家を上場(chǎng)會(huì)社の市場(chǎng)引退の犠牲にしてはならず、彼らの身近な利益のために有利な保障條件を作り出していく必要がある。

これによって

市場(chǎng)の後退力を強(qiáng)化し、全體の市場(chǎng)後退率を高めると同時(shí)に、投資家を保護(hù)し、市場(chǎng)を活性化させる効果があります。これは中國(guó)株式市場(chǎng)の長(zhǎng)期的な健康発展に役立ちます。

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