価値投資はかつて投資界で最も人気のあった言葉で、投資家として知られているバフェットは価値投資でお鉢がいっぱいになり、価値投資も高く評(píng)価されています。しかし、ゴールドマン?サックスは最近の研報(bào)で、価値投資は死んだと斷言しています。ゴールドマン?サックスの研究紙は、1940年から2007年まで、Eugene FamaとKennethによって作成された価値因子による年平均利益は5%であると指摘しています。

この間、最も簡(jiǎn)単な策略で、見(jiàn)積もりが一番低い株を買(mǎi)うことと、販売の見(jiàn)積もりが一番高い株を買(mǎi)うことは、10年の中で7年間プラスの収益を獲得しています。そして、3年連続で過(guò)去最高水準(zhǔn)を下回ることはありません。過(guò)去10年間で、事も逆転し始めました。ゴールドマン?サックスによると、過(guò)去10年間の価値因子累計(jì)は15%の損失をもたらし、10年間で6年間の収益は減少した。同じ時(shí)期には、スタンダード?プアーズ500種指數(shù)はほぼ倍になりました。

過(guò)去10年間の価値投資が思わしくない表現(xiàn)で、ゴールドマン?サックスは「価値投資は死んだ」と疑問(wèn)視しています。その価値投資は過(guò)去10年間でなぜまたこんなに悪いのでしょうか？ゴールドマン?サックスは二つの原因を分析しました。経済が普遍的に拡張する時(shí)、価値の投資は通常更に大市に勝つことができて、経済の大きい背景が弱くてと力がない時(shí)、価値の投資は普通は大市より弱いです。

経済全體が弱々しい時(shí)、人々はいつも投資していくつか成長(zhǎng)速度の比較的に高いのが好きです。成長(zhǎng)株ここ10年來(lái)、FANGの科學(xué)技術(shù)株の暴騰が一番いい例です。価値投資のここ10年の弱さの表れは、金融危機(jī)以來(lái)の異常な緩慢さによるものが大きい。経済の速度が増す。ゴールドマン?サックスは「投資家がより多くの資金を配置して成長(zhǎng)性の高い成長(zhǎng)株を作るため、成長(zhǎng)株が大市場(chǎng)に勝つ一方で、価値株の表現(xiàn)や大市場(chǎng)に弱いという価値がある」と分析しています。

金融緩和政策は、価値株の表現(xiàn)の弱さを招く大きな要因でもある。ゴールドマン?サックスによると、金融危機(jī)後、央母の放水はすべての資産の予想値を水増しさせ、株価の上昇率も高くなるにつれて、価値株もそんなに安くないように見(jiàn)えます。過(guò)去10年間において、スタンダード?プアーズ500の株式益率は減少しつつあることをよく説明しました。

2016年の総選挙後、市場(chǎng)はインフラストラクチャに対して経済発展を牽引する期待が広く上昇しましたが、経済が真に価値株の成長(zhǎng)に有利な狀態(tài)に回復(fù)するには、まだ待つ必要があります。市場(chǎng)主導(dǎo)の資金は十分な忍耐と手段があり、投資家を主Nトラップに參入させる?，F(xiàn)在の相場(chǎng)を例にして、多くの人が現(xiàn)在の著実な上昇と反発の傾向を見(jiàn)られないで、相場(chǎng)の反発に対して懐疑と傍観の態(tài)度を持っています。

現(xiàn)在、株の持ち株をしっかり持って値上がりするのは金を儲(chǔ)ける肝心な點(diǎn)です。ホットスポットはすでに全面的にアクティブになりました。相場(chǎng)は多くの人の想像をはるかに超えます。3300點(diǎn)だけではなく、前回の株災(zāi)害の高値も取れます。スーパー総合株価指數(shù)は率先してこの任務(wù)を完成しますが、現(xiàn)在最大の収益機(jī)會(huì)は中小の成績(jī)の優(yōu)れた成長(zhǎng)で、反対しないでください。

しかし、ゴールドマン?サックスは長(zhǎng)期的には価値投資があると指摘しています。価値はい、そうです。長(zhǎng)い間、株価は投資家心理の欠陥である。歴史の長(zhǎng)い流れの中で、投資家はいつも成長(zhǎng)率を過(guò)大評(píng)価することが好きで、これは価値効果を一定の程度の上でずっと続けていくことができます。ヘッジファンドの大物Icahnが言ったように、ある人は人工知能を勉強(qiáng)して豊かになります。私は人間の愚かさを勉強(qiáng)してお金を稼ぎます。

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