発売から一ヶ月未満の地素ファッションは2018年上半期の會(huì)社の業(yè)績(jī)は安定しており、まだ下降していません。地素ファッション（6035878.SH）はA株に登録した最初の半分の年報(bào)を提出しました。

半年間の年報(bào)の業(yè)績(jī)によると、地素ファッションは2018年上半期に9.7億元の収入を?qū)g現(xiàn)し、同8.81%上昇した。親會(huì)社に帰屬する純利益は3.36億元で、同23%上昇した。

また、取締役會(huì)は中間配當(dāng)案を発表しました。公告によると、取締役會(huì)の審議が可決され、6月30日までの総資本金をベースに、10株につき現(xiàn)金配當(dāng)金10元（稅込）を配布する予定です。7月15日の終値で、配當(dāng)率は約2.6%です。

地素ファッションは初めてマザーボードに登録した次の新株で、2018年6月22日に登録されましたが、発売後のわずかな取引後にはすでにオープンしました。これも今年に入ってから一番早いマザーボード企業(yè)になりました。

地素ファッションは2002年に上海で創(chuàng)立されました。傘下には4つの女裝ブランドがあります。五つのブランドの位置づけは全部中高級(jí)ブランドです。

発売前には、地素ファッションの収入や純利益は伸びが鈍るボトルネック期を経験しています。2015年から2017年まで、會(huì)社はそれぞれ18.52億元、18.16億元及び19.46億元の収入を?qū)g現(xiàn)し、2016年には小幅の下落が見(jiàn)られた。純利益については、3年間でそれぞれ5.03億元、5.22億元、4.8億元を?qū)g現(xiàn)し、2017年は9%前後の下落が見(jiàn)られた。

しかし、2018年上半期の會(huì)社の業(yè)績(jī)は安定しており、下降は見(jiàn)られませんでした。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局が発表したデータによると、2018年1月から6月までの中國(guó)の社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額は約18兆元で、9.4%伸び、全體的に成長(zhǎng)が速い。小売総額の伸びは、地素のファッション収入の伸びに比例する。2018年上半期會(huì)社全體の小売端末數(shù)は前年同期比67社増加した。エレクトビジネスチャネルは2018年上半期の成長(zhǎng)率が比較的速く、前年同期の営業(yè)収入より約82%増加した。

粗利率については、會(huì)社の四つのブランドがやや下がりました。ブランドDAZLEの粗利率は76.18%から75.75%に下がり、DIAMOND DAZLEの粗利率は82.67%から79.78%に下がった。d’zzzzitの粗利率は74.48%から73.39%に減少しました。下落の主な原因は、ディーラーモードでの譲渡処理である。データによると、販売モードでは粗利益率は72.29%から70.58%に下がった。これも地素ファッションを急遽直営店をオープンさせたことにより、より充実した理由があります。

売上高はわずかに減少しましたが、純利益は増加を維持することができます。

2017年6月8日、會(huì)社の最も重要な子會(huì)社である上海瑞域服飾有限公司（以下「瑞域服飾」という）は安科ロボット有限公司（以下「安科公司」という）と「上海市不動(dòng)産売買(mǎi)契約」を締結(jié)し、この日までに瑞域服飾はすでに安科會(huì)社に住宅購(gòu)入頭金の合計(jì)1億元を先払いした。2017年6月18日、瑞域服飾は安科會(huì)社から電話(huà)で通知を受け、このオフィスビルは北京市第四中級(jí)人民法院に訴訟保全の差し止めをされたと言われました。そのため、このオフィスビルの名義変更手続きはしばらくできません。慎重性の原則に基づいて、會(huì)社は前払した住宅の頭金1億元に対して貸倒引當(dāng)金を全額計(jì)上し、それに応じて資産減損損失を確認(rèn)した。

2018年2月、上海市普陀區(qū)人民法院は瑞域服飾に安科會(huì)社の家屋売買(mǎi)契約の紛爭(zhēng)を訴えた事件に対して「民事判決書(shū)」を作成した。2018年6月30日までに、瑞域服裝はすでにこの財(cái)産権の名義変更手続きを済みました。そしてすでに不動(dòng)産証書(shū)を取得しました。安科會(huì)社の現(xiàn)在の財(cái)務(wù)狀況を鑑みて、地素ファッションは昨年すでに計(jì)上した住宅購(gòu)入頭金に対して1億元の貸倒引當(dāng)金を2018年上半期に回収し、相応して資産減損損失を計(jì)上する。この會(huì)計(jì)処理は直接會(huì)社の利益を7538萬(wàn)元増加させます。

これは地素ファッションに関わる最初の事件ではない。実際には、地素ファッションの法的訴訟は、その上場(chǎng)プロセスに影響を與えています。

2017年5月9日に、地素ファッションはすでにマザーボード審査委員會(huì)の審査に合格しました。5月19日に、會(huì)社は証監(jiān)會(huì)の審査許可書(shū)を獲得しました。5月23日に、會(huì)社は株式募集意向書(shū)を掲載し、証券コード603587を公布しました。スピードはまさに神速です。

しかし、會(huì)社がIPOの申し込みを準(zhǔn)備している時(shí)、會(huì)社の実際支配人である馬瑞敏の元夫の銭維、元姑の葉丹雪は5月24日に共同で実名の告発狀を証監(jiān)會(huì)に送りました。この日はまさに地素です。ファッション株式募集意向書(shū)を発表した翌日。

地素ファッションが5月26日に発表したところによると、同社は同日からのIPOの初歩的な引き合いを見(jiàn)送った。

最後の裁判所は法律に基づいて葉丹雪の提出したすべての訴訟の要求が事実と一致しないことを認(rèn)定しますが、しかし“病気を持ったことがある會(huì)”のこの語(yǔ)はずっと地素のファッションに巻き付いています。

注目すべきは、馬雲(yún)が投資に參加した上海雲(yún)鋒株式投資センター（有限パートナー）も地素ファッション第三位の株主にランクされています。

全體として、地素ファッションは高速発展期ではない。もし、その財(cái)務(wù)処理がなくなったら、地素はどうなりますか？ファッションの控除以外の純利益の伸びはわずか1.7%だった。長(zhǎng)期的に見(jiàn)て、地素ファッションはボトルネック期を経験しています。