貿(mào)易戦に覆われた中國(guó)の高級(jí)品市場(chǎng)

唐小唐：10の事件で今年のぜいたく品業(yè)界の変化と趨勢(shì)を総括しようとしていますが、彼らもこれから1年または數(shù)年の間のリスクと機(jī)會(huì)を代表しています。

今年の初め、2017年を総括し、2018年の世界高級(jí)品市場(chǎng)を展望する時(shí)、私は「楽観すればするほど危険になる」という警告を出しました。そして中國(guó)の信用問(wèn)題に言及しました。

2018年をまとめ、2019年のぜいたく品市場(chǎng)を展望するとき、今年の初めの文章は2017年の「悲観的な楽観的なのか、それとも楽観的な悲観的なのか」という疑問(wèn)に答える必要がなくなりました。

2018年のぜいたく品市場(chǎng)を振り返ってみると、私は10の事件を使って過(guò)去1年間の業(yè)界の変化と趨勢(shì)を総括したいと思います。それと同時(shí)に、それらは業(yè)界が今後1年または數(shù)年でリスクとチャンスに直面することを代表しています。

1、中米貿(mào)易戦——3-12月

10の標(biāo)識(shí)的な事件で2018年の高級(jí)品市場(chǎng)を説明すれば、中米貿(mào)易戦は間違いなく第一位となります。すでに過(guò)去3四半期では、高級(jí)品業(yè)界は事件の影響を直接認(rèn)められていませんでしたが、2011年には、中國(guó)の反腐敗対策がぜいたく品市場(chǎng)に與える悪影響を問(wèn)われ、高級(jí)品業(yè)界の幹部も同様に否定しました。

中國(guó)と米國(guó)の貿(mào)易戦爭(zhēng)は、厳密な意味では、もはや高級(jí)品業(yè)界だけでなく、過(guò)去1年間で最も重要なイベントに遭遇し、さらにはすべての業(yè)界の総括の中でトップに立つことができます。

世界の2つの最も重要な経済體は経済、貿(mào)易レベルの衝突に直面して、新しい冷戦に接近すると見なされていますが、年末には、その関連國(guó)の多くは、立ち並ぶチームの激しさは、おそらくすべての人の想像をはるかに超えています。

中米貿(mào)易戦の直接的な影響は二つの経済に対するマイナス影響であり、それに伴うものは間違いなく、必需品ではない高級(jí)品業(yè)界に大きなマイナス影響を與えている。

この厳しい狀況の下で、長(zhǎng)期の黒字國(guó)及び製造業(yè)が依然としてGDPの大きな比重を占めている中國(guó)は、その経済が短期的に更に深刻な打撃を受けていることは周知の通り、中國(guó)人は依然として世界の高級(jí)品市場(chǎng)の最大の買い手である。

2、山東如意買収Bally、復(fù)星國(guó)際買収Lanvin――2月

2018年の中國(guó)贅沢品市場(chǎng)はすばらしいスタートを切って、2017年の誇張的な成長(zhǎng)後、中國(guó)人は茅臺(tái)株価がいつ1,000元を突破するかに憧れています。同時(shí)に、「中國(guó)版LVMH」の夢(mèng)も見ています。

政府はある程度中國(guó)企業(yè)の対外投資を引き締めるが、消費(fèi)を主導(dǎo)とする國(guó)際企業(yè)の投資は依然として厳格な管理の兆しを見せていない。

しかし、山東如意會(huì)長(zhǎng)の邱亜夫氏は11月に「ニューヨークタイムズ」高級(jí)品サミットに出席した際、買収の歩みを鈍らせることを表明した。グループが保有する香港の高級(jí)男裝利邦氏は「大きな封筒」を配布し、人員削減の簡(jiǎn)素化を指示された。

一方、復(fù)星國(guó)際株式會(huì)社のギリシャのジュエリー企業(yè)Folli_は5月以來(lái)、偽造、マネーロンダリングのニュースを続けてきました。中國(guó)の富豪郭広昌は「世界の家庭生活をより幸せにする」という願(yuàn)望がなかなか実現(xiàn)できません。少なくとも復(fù)星國(guó)際投資家は投資社區(qū)で復(fù)星國(guó)際投資のデューデリジェンスに不満を感じています。

3、多くの上場(chǎng)を競(jìng)い合う——6-7月

ワールドカップ期間中の広告爆撃を挾んで、論爭(zhēng)に満ちた上場(chǎng)を続けていますが、そのプラットフォームに大量の低価格コピー製品が「消費(fèi)降級(jí)」という熱い言葉を引き起こしています。

貿(mào)易戦の深化に伴って、「消費(fèi)の格下げ」は敏感語(yǔ)になった。

これは中國(guó)が世界第二の経済體になる過(guò)程で、大量の危機(jī)が埋められていることを教えてくれます。

経済學(xué)者と民間は日本の「プラザ合意」を再考し始めて、今にも広く知られています。

いずれにしても、中國(guó)の消費(fèi)者の消費(fèi)パターンの中で、LV最新型のCBDホワイトカラーを手に提げています。彼女も合わせて10枚のパンツを買うかもしれません。

4、彭斯ハドソン研究所の講演——10月

10月4日は、中米貿(mào)易戦が激化する日です。

世界の高級(jí)品株は2011年以來(lái)、最も気が狂ったように売られています。

アメリカの副大統(tǒng)領(lǐng)の長(zhǎng)い演説は冷戦思想に満ち、貿(mào)易戦を背景にさらに背筋が寒くなる。

10月4日は贅沢品市場(chǎng)の転換點(diǎn)とも言える。

2018年前の二四半期において、ぜいたく品市場(chǎng)は依然として2017年の成長(zhǎng)慣性によってかなり肯定的な態(tài)度を維持しており、特にGucciとLVの二大ブランドの二桁の成長(zhǎng)はほとんどの高級(jí)品と多くの業(yè)界アナリストに10月まで大きなリスクを軽視させています。

しかし、彭斯の講演はアナリスト達(dá)に、一旦中米の衝突が激しくなると、高級(jí)品の成長(zhǎng)エンジンとしての中國(guó)経済と金融危機(jī)後の消費(fèi)意欲が最も高まるアメリカの消費(fèi)者は、贅沢品の消費(fèi)を一瞬で失速させる可能性があると認(rèn)識(shí)させました。

続いて10月末と11月初めにスイス時(shí)計(jì)業(yè)界協(xié)會(huì)と香港統(tǒng)計(jì)局が発表したデータは、ダブルでこのリスクを確認(rèn)しました。

5、LVMHは第3四半期に中國(guó)の消費(fèi)者のLVに対する需要が弱まっていることを承認(rèn)した——10月

もし彭斯の講演はぜいたく品業(yè)界の重要な転換であると言えば、10月10日、LVMHは第三四半期の業(yè)績(jī)を発表した後、高級(jí)品株を一週間以內(nèi)に二回も暴落させたら、再びパニック気分がエスカレートします。

実際には、LVMHが発表した四半期の業(yè)績(jī)は悪くないが、市場(chǎng)の注目點(diǎn)は200%で、同グループの最高財(cái)務(wù)責(zé)任者である「中國(guó)消費(fèi)者の三四半期のLVに対する需要が弱まった」という言葉にある。

彼は7-9月にLV中國(guó)の消費(fèi)者の売上高の伸びは20%近くから15%ぐらいまで下がると力説しています。

しかし、投資家はまだ2桁の成長(zhǎng)の基本的な面を無(wú)視して、成長(zhǎng)の減速に対する不確実性の恐怖に満ちています。

10月の前の2週間を経験した後に、大部分の贅沢品の株はすべて年初の増加を平らにして、転じて下落の空間に入ります。

その後Gucci_親會(huì)社がクラウドグループを設(shè)立した後、予想を超える第3四半期の業(yè)績(jī)と株式の買い戻しで投資家の焦りを緩和しましたが、2018年現(xiàn)在までに、高級(jí)品業(yè)界株は2016年下半期から2017年末までには倍増する盛況がなくなっています。

6、Dolce&Gabbana中國(guó)秀若死に——11月

Dolce&Gabbana事件とその後発生したCanda＿Gooseが北京店の開業(yè)を延期した事件は二つの対比ができる事件です。

大量の解読の中で、実際にはほとんどの解読は二つのことを正反対する。

Dolce&Gabbana事件は本當(dāng)に民間に端を発し、公式の事件に終止符を打った事件である。逆に、ファーウェイ事件によるCanda Goose株価の暴落と北京の開店を延期したのが公式衝突の犠牲者であり、2017年に発生した薩徳反導(dǎo)システムに似て、アモーレパシフィックと楽天に対する民間の抗議――2017年、消防部門は一部の楽天店訪問(wèn)を停止したようである。

Dolce&Gabbana事件の発酵?悪化は、近年のぜいたくブランドのソーシャルメディアKOLへの傾斜が主な原因であるが、KOLは収益性の高い流量とファン効果のもと、ハゲワシのように狙われ、あらゆる「流血事件」を作り出している。

有名な司會(huì)者でさえ、多くの最も裕福な企業(yè)家の友人を持つ王利芬さんは、年初に自ら命を絶った後、10萬(wàn)＋のWeChat記事が自慢しています。

しかし、皮肉なことに、Dolce&Gabbana_は最初にKOL力を応用して、モデルの代わりに全部KOLをショーする贅沢なブランドです。

まさに“出てきて混じります、遅かれ早かれすべて返します”の民間のことわざに応えます。

Dolce&Gabbanaの事件はKOLが文化と偏見を人種差別にまで高め、中國(guó)蕓能界が日増しに深めている內(nèi)心恐怖感に加え、ついには狂喜的などたばた劇になった。

要するに、Dolce&Gabbanaはマーケティングナンバーだけが勝利したファッション業(yè)界の壊滅的事件で、ブランド、モデル、蕓能人は全部失敗しました。

7、Coach中國(guó)初ショー——12月

中國(guó)に入って15年後に、Coachはショー場(chǎng)を中國(guó)に引っ越して、大部分の競(jìng)爭(zhēng)相手に遅れました。

中米貿(mào)易戦爭(zhēng)が激化し、フランスで黃色のベスト運(yùn)動(dòng)が勃発し、イギリスのEU離脫が確執(zhí)されました。EUはイタリア予算法案を卻下しました。ヨーロッパ経済はドイツだけ殘っています。

Gucci_が開催する蕓術(shù)展を含め、味気ないワックスがけの作品です。

司馬昭の心もただ壁を壊して西壁を補(bǔ)うだけであることを望んで、中國(guó)人の旅行のルートの消費(fèi)が弱々しい情況の下で、中國(guó)の當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)の成長(zhǎng)に損失を補(bǔ)うことに來(lái)させます。

やったからといって、いいとは限らない。やらないなら、もっと悪いとは限らない。

より若い消費(fèi)者、さらに忠誠(chéng)度のないミレニアム世代は、現(xiàn)在の高級(jí)品業(yè)界が中國(guó)市場(chǎng)に対して大規(guī)模なマーケティングを行うための普遍的な心理と見通しです。

8、Canada Goose北京店のオープンを延期する——12月

ファーウェイの最高財(cái)務(wù)責(zé)任者がカナダで逮捕されたことにより、中米貿(mào)易戦爭(zhēng)はブエノスアイレスG 20サミット後の緩和を再び緊張させ、世界の主要株価指數(shù)は2週間でG 20の前の水準(zhǔn)にほぼ全部落ちました。

Canada_Gooseは明らかに幸運(yùn)の一つで、その好運(yùn)は中國(guó)のことわざ「銃で鳥を撃つ」から來(lái)ています。

もしそれが中國(guó)のソーシャルメディアの中で最も聲量が高いカナダブランドでなければ、「幸運(yùn)」がまだ訪れていないことは明らかです。

中加の衝突は明らかに中米の衝突ほどひどくなく、経済帳簿を計(jì)算する必要があります。中國(guó)の態(tài)度は間違いなくできます。

Canada Goose北京店には時(shí)間表がありません。すでにオープンした貓ネット店も、実は両國(guó)のファーウェイ事件の進(jìn)展に伴って大きな不確定があります。

Dolce&Gabbana事件における民衆(zhòng)の憤りの大きさを見ると、KOLはCanada Goose_事件に対する態(tài)度を明らかに慎重にしている。

そのソーシャルメディアの血好きの法則に応えて、安全なところに人が集まり、危険なところに人がいない。

9、LVMH買収——12月

LVMHは12月14日に26億ドルの巨資がホテル旅行グループBelmondの取引を買収すると発表しました。伝統(tǒng)的な高級(jí)品業(yè)界に不確実性を與えました。

中國(guó)の消費(fèi)者は依然として贅沢品の商品に対してこつこつと追求していますが、富裕層はすでに旅行、健康、教育などのより體験的な「消費(fèi)アップグレード」に転向しています。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局は更にデータから消費(fèi)支出の変化を証明しました。

ハイヒールは過(guò)去5年間世界的に沒(méi)落しています。スポーツ業(yè)界の世界的な強(qiáng)さの表れはこの傾向の継続を証明しています。

2017贅沢品業(yè)界の報(bào)復(fù)的なリバウンドの一年においても、本當(dāng)に優(yōu)れたパフォーマンスを持つブランドは実は少なく、大量の中規(guī)模と二線ブランドはまだ2011年の業(yè)界衰退の中で回復(fù)できない。

酒旅行業(yè)界が身につけているSelfies（自撮り）ソーシャルメディアの屬性は、高級(jí)品の実物製品よりも誇示的で、山寨が橫行している中國(guó)では、酒旅Selfiesは高級(jí)品のSelfiesよりも真実性を備えています。

10、ミレニアム世代と若者化——1-12月

2018年末までに、米株に上場(chǎng)した中國(guó)の現(xiàn)金貸付會(huì)社は少なくとも二桁の數(shù)があります。

中國(guó)の若い世代は貯蓄なしで高負(fù)債、家を買わずに結(jié)婚を拒否するケースが増えています。

冷蔵庫(kù)がなく、自分と彼氏の力を集めて現(xiàn)金で超音波ナイフを作っているミレニアム世代は一般的ではないかもしれませんが、中國(guó)社會(huì)にはすでに多く存在しています。

年齢が一番大きいミレニアム世代は、2018年にすでに不惑の年となり、社會(huì)経済の中堅(jiān)となりました。

ぜいたく品業(yè)界が過(guò)去2年間に宣伝してきたミレニアム世代の臺(tái)頭論は、非常に迷いの力を持っています。前の衰退期を救ったというLOGO論のように、消費(fèi)者に與えられた糖衣砲弾で、多くの消費(fèi)者が実際にはない味と経済力を鼓吹しています。

2011-2012年の衰退期において、高級(jí)品は中國(guó)の二次都市を借り越した後、大規(guī)模な店舗と調(diào)整を行いました。今の段階では、高級(jí)品業(yè)界の成長(zhǎng)は同じように新たな中國(guó)の若い世代の消費(fèi)能力を借り越した上に構(gòu)築されました。

バレンシアガのブランドのおじいさんの店は年初に華人を毆った後、850ドルのベストセラー靴のモデルであるBalenciaga Triple Sを評(píng)論しています。このブランドの最高経営責(zé)任者Celic Charbitはパーティーに參加する時(shí)、友達(dá)と（ブランドのミレニアム世代の消費(fèi)者の）お父さんが彼にこれらの靴を生産しないようにと文句を言いました。