4月の織物服裝の輸出額は弱すぎて、中長(zhǎng)期は圧力の下振れの傾向を変えにくいと予想しています。

稅関総署の発表したデータによると、4月の中國(guó)紡績(jī)品の輸出額は97.89億ドルで、前年同期比6.90%減少し、服裝の輸出額は96.71億ドルで、同11.85%減少し、1-4月紡績(jī)品の累計(jì)輸出額は366.72億ドルで、同0.76%増加した。服裝の累計(jì)輸出額は390.92億ドルで、同8.45%減少した。

4月の織物服裝の輸出額が弱っています。その中に基數(shù)があると思います。全體の輸出狀況の原因もあります。

基數(shù)については、2018年4月の織物輸出額（ドル値）は3月に比べて50.4%伸び、アパレル輸出額（ドル値）は3月に比べて51.8%伸びた。

全體の輸出狀況については、ドル建てで、4月の中國(guó)の輸出は同2.7%下落し、外部環(huán)境の影響を受けて、全體の輸出情勢(shì)が圧迫されることを示した。

前に終了した第125回広州交易會(huì)の狀況から見ると、海外の仕入先は195454人となり、2018年春交易會(huì)と比べて3.88%下落し、累計(jì)輸出は297.3億ドルとなり、2018年春交易會(huì)と比べて1.1%下落した。また、成約注文書の中では、中短は高止まりしています。

將來(lái)を展望して、全體の輸出情勢(shì)を考慮して、短期織物服裝輸出額の増加速度は基數(shù)（正?；貜?fù)）によって、輸出を奪うなどの要素が変動(dòng)する可能性がありますが、中長(zhǎng)期は圧力低下の傾向を改善しにくいと予想しています。

4月の會(huì)社のゼロ衣料品の小売売上高は前年同期と比べ、前月比の伸びが鈍化しており、メーデー休暇の移動(dòng)を主に受けている。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局が発表したデータによると、4月の社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額の中で、限度額以上の企業(yè)服裝靴帽子、針織物小売額は1000億元で、前年同期比-1.1%伸び、1-4月の社會(huì)消費(fèi)品小売総額の靴帽子、針織物小売額は4418億元で、同2.2%伸びた。

4月の會(huì)社のゼロ衣料小売額は前年同期比10.3%減、前月比7.7%減となった。

私たちは主に「メーデー」の連休の移動(dòng)（昨年の休暇は3日間で2日間は4月です）の影響を受けていると思います。だから、5月の會(huì)社のゼロ衣料品小売額は前年同期と前月比の伸びが改善される見込みです。

6月と下半期を展望して、私たちは會(huì)社のゼロ衣料品小売額の伸びに慎重で、前年同期は基數(shù)が四半期ごとに減少していますが、経済の下振れ圧力がまだ殘っています。もし短期経済の狀況が大幅に改善しにくいなら、ゼロ衣料品小売額は回復(fù)が加速する見込みは大きくないです。國(guó)內(nèi)會(huì)社のゼロ衣料品小売額の伸び率の歴史データから見て、GDPと強(qiáng)い相関があります。アメリカと日本の歴史データから見ても同様の狀況があります。

もちろん、私達(dá)は會(huì)社のゼロ衣料品の小売売上高の増加率に対して慎重な態(tài)度を持っていますが、細(xì)い分子の業(yè)界から見ると、運(yùn)動(dòng)服と子供服のこの2つの業(yè)界は持続的に景気がいいです。前者は主に消費(fèi)習(xí)慣の変化から恩恵を受けると思っています。

投資提案

まず、下流の服裝の家紡のプレートは高い景気の運(yùn)動(dòng)服と子供服の蛇口に関心を持つことを提案して、回復(fù)の兆しがあるアウトドア用品の業(yè)界の先導(dǎo)を含みます。

その次に、日本とアメリカの経験を參考にして、大衆(zhòng)のアパレルの先導(dǎo)者、専門のアパレルの先導(dǎo)(軽贅沢な蛇口をくわえます)が周期を通り抜けることができることを含んで、そのため同様に関心を持つことに値します。

最後に、外部環(huán)境に不確実性があることを考慮して、上流紡績(jī)製造プレートは海外生産能力が多く、リスクに強(qiáng)い先導(dǎo)會(huì)社を持つことを提案します。

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