蔚來自動(dòng)車會(huì)長(zhǎng)、創(chuàng)始者兼CEOの李斌にとって、2019年は確かに困難な一年である。巨額の損失のため、中國(guó)の造車新勢(shì)力の第一株は蔚來自動(dòng)車で、株価は下落しています。しかし、この成長(zhǎng)中の若い會(huì)社はまだ理想的な造血能力を得ていません。

10月28日、蔚來自動(dòng)車はCFO謝東蛍が個(gè)人的な理由で會(huì)社の首席財(cái)務(wù)管理職を辭めたと発表しました。2019年10月30日から発効して、會(huì)社は後任者を探し始めました。新しいCFOに適任者が見つからない前に、李斌にかかる資金の重荷はもっと重いです。

李斌は非常に高い融資能力を持っています。蔚來創(chuàng)業(yè)の初期に、李斌はすぐに百億を超える融資を獲得して、中國(guó)の車を作る新勢(shì)力の先機(jī)を奪いました。2019年になっても、彼は依然として蔚來が成功するかどうかの「キーマン」です。

外から見ると、李斌はすでに「All in蔚來」です。

9月5日、蔚來は騰訊及び董事長(zhǎng)兼CEOの李斌と転換社債予約契約を締結(jié)したと発表しました。騰訊と李斌はそれぞれ元本1億ドルの転換社債を予約しました。

9月13日、易車網(wǎng)は米國(guó)証監(jiān)會(huì)で発表した公告によると、予備的な非拘束私有化提案を受け、この私有化買収は騰訊と黒馬資本からなる買手団體に対して、16ドルの現(xiàn)金価格で保有していないすべての株式を買収することを提案した。業(yè)界から見れば、易車が私有化したのは、同じ易車創(chuàng)始者の李斌が蔚來を救うためです。

しばらくの間、李斌はあちこち奔走して、資源を探して協(xié)力を相談します。21世紀(jì)の経済報(bào)道記者によると、先日蔚來自動(dòng)車會(huì)長(zhǎng)の李斌が保定にある長(zhǎng)城自動(dòng)車本部を訪れ、長(zhǎng)城自動(dòng)車會(huì)長(zhǎng)の魏建軍と面會(huì)した。

注意するべきなのは、今年以來、蔚來の考えは変化しています。蔚來は人民元の融資ルートを通じて、その一つの融資は主に國(guó)資、地方政府の資金に転向したいです。しかし、蔚來と浙江省湖州市呉興區(qū)の50億元の融資商談はすでに中止されました。北京亦荘國(guó)は100億元の融資をしています。伝統(tǒng)的な自動(dòng)車メーカーを抱擁するのは次の道ですか？

経営の方向性は良好で、圧力は依然として大きいです。

計(jì)畫通りの発展路線なら、今年は若い蔚來自動(dòng)車が軌道に乗る年になります。蔚來ESは6年中に交付を開始しました。この「走量」と見なされた車種は、蔚を助けて市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力を高めることができます。また、損失の財(cái)務(wù)狀況にも安定的な支持を與えます。

しかし、連続して電池の自然発火事件が発生するため、蔚は自主的に4803臺(tái)の蔚來ES 8をリコールしました。この事件は、潛在的な消費(fèi)者の懸念を解消するのは難しいですが、責(zé)任あるものとして、責(zé)任あるものと見なされています。ビジネスの観點(diǎn)から見ても、確かにブームが増えています。

しかし、この事件は、元々あまり理想的ではないキャッシュフローにも影響を與えています。蔚來は今年の第二四半期に3.4億元ぐらいのリコールコストを計(jì)上しました。また、第二四半期の純損失は33.14億元に達(dá)しました。これは蔚來の自動(dòng)車が発売された後、シングル四半期の損失のレベルは初めて増加しました。

これまでの四半期は、新車の交付量が上昇しているため、製造、研究開発、販売などのコストは薄くなり、蔚來自動(dòng)車の損失は次第に縮小されています。この「お金を焼く」ことができる自動(dòng)車會(huì)社は、すでに自分の造血能力を示しています。もちろん、四歳しかない蔚來にとって、新車の発売一年でお金を稼ぎたいのは現(xiàn)実的ではない。

參考まだ赤字の狀態(tài)にあるテスラは、自動(dòng)車會(huì)社が利益を得るには長(zhǎng)い時(shí)間が必要です。その中の肝心な點(diǎn)は、安定した資金の流れがあるかどうかで、蔚來自動(dòng)車の発展を支えています。

蔚來自動(dòng)車の財(cái)政報(bào)告によると、2016年から2018年まで、蔚來自動(dòng)車の純損失はそれぞれ25.73億元、50.21億元、96.38億元で、3年間の累計(jì)損失は172.32億元に達(dá)し、今年上半期の損失を加えた26.23億元、32.85億元で、累計(jì)損失は231.4億元である。

しかし、蔚來自動(dòng)車の第3四半期の損失は前の四半期より縮小する見込みです。

今年の第3四半期に、蔚來は全部で4799臺(tái)の自動(dòng)車を交付して、輪比は35.1%増加します。蔚來自動(dòng)車の販売量は一定の暖かさ回復(fù)の兆しを示しており、予想以上である。これは主に蔚來ES 6の販売量が引き続き高くなったおかげで、この車は今年9月の納品量は1726臺(tái)に達(dá)しました。また、他の位置づけの中ローエンド市場(chǎng)の自動(dòng)車企業(yè)に比べて、蔚來ES 6の販売価格は30萬(wàn)を超えています。

また、新エネルギー車の補(bǔ)助金が大幅に下がり、中國(guó)の電気自動(dòng)車市場(chǎng)の販売臺(tái)數(shù)は3か月連続で落ち込んでおり、比亜迪、北汽新エネルギーなど多くの自動(dòng)車企業(yè)の販売が影響を受けていることが注目されます。しかし、蔚來ES 6の位置付けが高く、補(bǔ)助金の退坂の影響で他の自動(dòng)車企業(yè)より小さい。

李斌の肝心な選択

ただし、蔚來の売上収入はある程度上昇しています。一連の人員の最適化と業(yè)務(wù)調(diào)整もコストを削減し、資金の圧力を緩和できます。しかし、もし蔚來の株価が大幅に回復(fù)できなかったら、短期的には外部資金の輸血が必要で、次の発展を保障します。

どのような融資経路を選んで、どのように資金を手に入れますか？同時(shí)に蔚來の長(zhǎng)期的な発展利益を保証します。

その一つの手段は國(guó)資を?qū)毪工毪长趣扦?。蔚來は以前、湖州呉興區(qū)と北京亦荘との融資商談を含むこの意向を明らかにしました。しかし、中國(guó)の新エネルギー自動(dòng)車の投資ブームが後退していることに伴い、新エネルギー車への投資に対する政府及び産業(yè)誘導(dǎo)基金の態(tài)度はより慎重になりつつあり、産業(yè)投資のリスクについてはより全面的に判斷することができる。

もちろん、技術(shù)、製品、市場(chǎng)などの要素から見て、すでに二種類の量産車が販売されています。ある程度から言えば、やはりいい投資目標(biāo)です。

國(guó)資の導(dǎo)入以外に、蔚來自動(dòng)車も完成車工場(chǎng)との戦略的提攜を通じて、ある程度の融資を受けることができます。伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)にとって、自動(dòng)車を作る新勢(shì)力自體はインターネットやビジネスモデルなどの分野での革新で、実際には一定の魅力を持っています。これまでは一汽グループが戦略的に參入してきた新勢(shì)力のウィング?カーとして知られていました。

「造車新勢(shì)力は確かに多くの面で革新を行い、伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)より強(qiáng)いインターネット思考を持っています。伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)と車を作る新勢(shì)力の協(xié)力は往々にして各需要を獲得し、伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)が新しい考え方を?qū)Wぶ機(jī)會(huì)でもあります。11月4日、シニア自動(dòng)車メディアの時(shí)計(jì)師は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者のインタビューを受け、こう述べた。

現(xiàn)在、蔚來自動(dòng)車は國(guó)內(nèi)ですでに3つの完成車工場(chǎng)と提攜しています?！杠囎鳏辘钨Y質(zhì)」がないため、蔚來自動(dòng)車が販売しているES 6とES 8は全部江淮自動(dòng)車によって生産されています。また、蔚來はそれぞれ広汽、長(zhǎng)安と合弁會(huì)社を設(shè)立し、生産位置づけが蔚來の新しい車種より低い。このうち、広汽蔚は今年5月にHYCANで獨(dú)立ブランド「HYCAN共同創(chuàng)」の初コンセプトカーを発表しました。共同開発の最初のSUVは10月22日にブラインド予約を開始し、來年上半期に交付を開始し、一部サービスを提供します。

しかし、現(xiàn)在はまだ完成車企業(yè)が蔚來自動(dòng)車のカレンダーローンに參加していません。李斌は伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)との連絡(luò)は次の融資のために準(zhǔn)備しますか？

この二年間と未來の間に、中國(guó)の自動(dòng)車市場(chǎng)の下振れ調(diào)整期には、伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)の生活は苦しくて、手の中の余剰食糧も多くないです。11月4日、自動(dòng)車業(yè)界関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道に対して記者団に語(yǔ)った。

しかし、彼もある程度から見れば、蔚來自動(dòng)車は伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)に対して一定の価値を持っています。特に中國(guó)の伝統(tǒng)的な自動(dòng)車企業(yè)です。

研究開発、技術(shù)、人材、マーケティングなどの資源を除いて、蔚來はすでに本土のハイエンドブランドのイメージを初歩的に確立しました。ある程度から見れば、一つの中國(guó)ブランドは価格を30萬(wàn)以上と50萬(wàn)以上に決められます。また、「中國(guó)テスラ」のレッテルを冠した蔚來は、確かに都市の若者とホワイトカラーに人気があります。

數(shù)年來、中國(guó)の自動(dòng)車ブランドはずっと突破しにくいです。ある程度からブランドの固有イメージの制限を受けました。全世界の自動(dòng)車産業(yè)のモデルチェンジと消費(fèi)需要の変化に従って、消費(fèi)者は體験とサービスに対してもっと高い要求を持っています。

「外部の資本を?qū)毪工欷?、現(xiàn)在直面している資金難を緩和し、彼を生かしていくことができます。しかし、李斌は同時(shí)に考えなければならないのは、どうやって蔚をもっと良く生きていくか、外部資金の導(dǎo)入による影響を最小限にして、蔚來の製品とブランドの価値と革新性を維持していくかということです。上記の業(yè)界関係者は述べた。