中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員劉英

最近、上海深300株価指數(shù)の期待権は中金に上場(chǎng)されました。上海深300 ETFオプションは上交所と深交所で同時(shí)に上場(chǎng)します。上場(chǎng)初日の取引が活発で、取引が成立しました。上海深300株指のオプションは中國國內(nèi)初の株価指數(shù)オプション品目となります。二つの上海深300 ETFオプションは上の取引所の投資家により多くの選択を提供し、さらに深交所のこの種類のオプション商品の空白をカバーしました。

これは我が國の資本市場(chǎng)の建設(shè)のショートボードを補(bǔ)っただけではなく、わが國の金融派生品の種類を豊かにし、わが國の金融供給側(cè)の構(gòu)造改革を強(qiáng)化し、さらにリスクを防止し、資本市場(chǎng)の対外開放を強(qiáng)化するために制度の垣根をしっかりと固め、外資を誘致し、投資者構(gòu)造を最適化し、リスクを防止し、価格を発見し、価格を保証するために、わが國の多段の資本市場(chǎng)を発展させ、新たな征途を切り開き、新たなチャンスを作り出しました。

上交所、深交が打ち出したオプション契約の標(biāo)的はすべて上海深300 ETFで、その中で上交が推したオプションの標(biāo)的は華泰柏瑞上海深300 ETFで、深交所は嘉実上海深300 ETFです。中金が押した上海深300期のトレードマークは上海深300指數(shù)です。これらは上海深300指數(shù)をベースに構(gòu)築されたオプション商品です。上海深300指數(shù)は中國のA株の中で最も規(guī)模があり、流動(dòng)性と産業(yè)の代表的な300株からなります。その數(shù)と市場(chǎng)価値はそれぞれA株の8%と60%を占めています。利益と配當(dāng)はそれぞれA株の76%と77%を占めています。したがって、上海深300は基本的に中國の各業(yè)界の主體をカバーしています。特にその動(dòng)向は我が國A株の全體的な動(dòng)きとほぼ一致しています。

今回の3つのオプション商品は同時(shí)に発売され、中國資本市場(chǎng)の価格決定能力を向上させ、市場(chǎng)の流動(dòng)性と安定性を向上させ、投資家のリスク防止、価格発見とヘッジ需要をよりよく満足させることにも役立つ。三つのオプション製品が同時(shí)に発売されるのは、市場(chǎng)の流動(dòng)性を保障する前提の下で、市場(chǎng)を跨ぐヘッジリスクを減らすことである。

これは資産管理とリスク管理ツールを豊富にし、投資家の構(gòu)造を最適化し、外資を含むより多くの長期的な資金の參入を誘致することができる。上海深300オプション及び上海深300 ETFオプションは、シリーズのオプション商品の発売をリードし、さらに中國のオプション先物などの金融派生品を豊かにし、機(jī)関投資家の関連金融派生品の研究開発を加速し、リスク防止と資産管理を強(qiáng)化し、資源配置を最適化する。

わが國の上証50 ETFは5年足らずで世界の主要ETF製品に成長しました。特に今年に入ってから、投資家は株価指數(shù)先物オプションの需要が日増しに旺盛になり、取引量と保有量はしばしば革新的に高くなり、取引量と保有量はそれぞれ34百萬枚に達(dá)しました。

2019年に中國の新発売先物商品は19種類で、これまでの発展の一番早い年です。年末までに、中國の先物オプション商品は75個(gè)まで発展し、先物取引所は5カ所、20社以上の先物會(huì)社は海外に支店を設(shè)立する。先物法の公布と実施に従って、より多くの先物オプションの品種は続々と発売され、先物オプションの品種は百羽の日にちを待つことができます。

現(xiàn)在、中國の金融市場(chǎng)はすでに先物オプション、商品金融、國內(nèi)外、域外協(xié)同発展を含む基本的な枠組みを形成しました。上海深300オプションと上海深300 ETFオプション製品の発売は中國の先物オプション商品を豊富にし、資本市場(chǎng)のショートボードを補(bǔ)充するのに役立ちます。より多くの投資家と機(jī)関が上海深300のオプション市場(chǎng)に參入するにつれ、上昇オプションと下落オプションのダブルパワーの下で、上海深300オプションなどの製品の発展は逆に市場(chǎng)の変動(dòng)性を減少させ、中國資本市場(chǎng)の流動(dòng)性と安定性を強(qiáng)化し、わが國の多レベル資本市場(chǎng)の建設(shè)と長期的な安定的な健康発展を推進(jìn)することに役立つ。

金融業(yè)界が対外開放を加速している今、上海深300期の製品の発売は関連制度の設(shè)計(jì)のショートボードを補(bǔ)い、我が國の資本市場(chǎng)の垣根をしっかりと固め、リスクをよりよく防ぐことができます。

來年、中國は全面的に小康社會(huì)に入ります。一人當(dāng)たりのGDPも1萬ドルを超えることが予想されます。わが國の最初の百年目の目標(biāo)の実現(xiàn)に伴って、わが國の資本市場(chǎng)を発展させ、資産管理を強(qiáng)化し、富の価値増値を?qū)g現(xiàn)することはとりわけ切迫しています。我が國の人口の老齢化の現(xiàn)象が日に日に深刻になる時(shí)、資本市場(chǎng)を発展して強(qiáng)大にするだけではなくて、直接融資を発展して、我が國の経済の高い品質(zhì)の発展の必ず由る道を支持するので、更に人々のすばらしい生活に対するあこがれの重要な制度の建設(shè)を保障して実現(xiàn)するのです。