21世紀(jì)の経済報道記者の就職先は、複數(shù)のファンド會社が再融資の新規(guī)規(guī)定を発表した後、緊急會議を開き、すでに定増関連の公募と専門家の製品を申告しました。

再融資の新規(guī)が著地して、上場會社の方向性が増してきて、市場が再び黃金期を迎えることができるかどうか、その後の固定増資ファンドも再びブームを迎えていますか？

前のヒットした固定増基金はまだ投資者に與えられた傷を治していません。特に財通基金、九泰基金などは2015年に、定増基金の意図により、カーブした超車の損失が深刻で、體を痛めています?！窹E+上場會社」モデルの大水漫灌式の病態(tài)化発展に、波瀾の役割を果たしました。

これまでは2017年以來、このような製品は衰退しています。

申告の波が立つ

2月14日の夜、融資の新規(guī)融資が著地して、まだ一週間足らずです。

「近いうちに新しい増資基金を計(jì)畫しています。すぐに報告します。2月20日、九泰基金の関係者によると、九泰はすでに新製品の発売を計(jì)畫しており、公募と専門家の製品を含み、期限は1年から3年まで設(shè)定されている。

九泰基金は2015年の一波定増基金ブームの中で一時大ヒットしました。

現(xiàn)在會議で検討しましたが、公募と専門家には多くの関連商品が設(shè)計(jì)と準(zhǔn)備中です。財通基金の関係者は述べた。

會社はそれぞれの製品案を用意しています。公募と専門家の二種類の製品形式を含みます。平安基金の人は言います。

記者の知るところによると、現(xiàn)在、複數(shù)の會社が明らかにしており、設(shè)計(jì)と確定増資の申告を急いでいます。これによりますと、確定増資の審査は最長で6ヶ月かかりますが、あるファンド會社は監(jiān)督審査部門に快速通路を申請するということです。

しかし、多くのファンド會社が定増基金のコースに入っていますが、殘念ながら失敗するファンド會社もあります。

前のラウンドの増資ファンドがとても人気があった時、私達(dá)はもともと申告しましたが、市場が大きく変わってからは見送りました。増資マネージャーの後は全部退職しました。あるファンド會社の人は、増資を申告するなら、まずそれなりの人材を探さなければならないと言いました。

実際には、前回の一定の増加は、多くの投資家に大きな浮き沈みを経験させました。

2015年、2016年はA株が決まって噴出に入る幸せな時間で、その時に定増をするのはほとんど“橫になってお金を儲けます”を意味して、そのため各方面の資金が殺到して、市場を増加して非常に人気があります。

2015年は前の年の6709.60億元、468社の上場會社から大幅に増加し、1210.54億元、810社の上場會社になりました。2016年の固定増額はさらに16161611.43億元に達(dá)し、2017年の増分から127.0531億元まで下落した。

同期に増井噴の2015年も「定増ファンド元年」となり、一定の増産に伴ってファンドの発行量も上昇しました。

定増基金とは、上場會社の方向性増配を主とするファンド、すなわち上場會社の非公開発行株式に投資する投資ファンドのことです。

記者の統(tǒng)計(jì)データによると、2016年には合計(jì)30隻の増額基調(diào)ファンドが設(shè)立され、2016年末の規(guī)模は438.25億元である。その中で、2016年に設(shè)立された財通マルチ戦略のアップグレード、財通多戦略福享の発行シェアはそれぞれ當(dāng)時の高位46.47億元、45.84億元に達(dá)した。

しかし、2017年2月になって、監(jiān)督層が再融資の新規(guī)規(guī)定を発表し、発行価格、発行規(guī)模、発行リズムに対して明確な要求を提出し、その後、確定的に増加した投資収益の不確実性が増加し、増資項(xiàng)目が「鶏肋」となった。これらの製品の2017年の損失を直接引き起こします。定増ファンドは「お好み焼き」から「あばら骨」に変わった。

2017年、定増政策に不利な変化があった後、定増基金の中の一部の閉鎖期間が比較的短い製品は積極的権益製品に転換し、投資ファンドを定量化したり、新ファンドを打ちます。一部の閉鎖期間の長い定増基金だけが殘っています。

記者の統(tǒng)計(jì)データによると、現(xiàn)在市場上には24個の（A/C類のシェアを分けて計(jì)算し、以下同じ）があります。2015年から2016年までの固定増テーマファンドは発行時のシェアより65%-99%下落しています。

一部の固定増資はまだ償還できない苦境に陥っています。例えば、最近の固定増資の制限付き開放の申し込みがあります。5日間の取引日に、投資者が「2萬元は7.41元だけを請け戻しました。」

新しい噴水ですか？

定増基金が谷底に陥ったときは、2月14日の夜、融資の新規(guī)融資が著地し、固定増免された。

上場會社の再融資政策は全面的に緩和され、定価の8割、ロック期間の6ヶ月、減持の制限なく、発行規(guī)模を30%に引き上げ、固定増資対象を35人に増やし、ロック価格の定価基準(zhǔn)日は取締役會決議公告日、株主総會決議公告日または発行期限の初日、批文有効期限を12ヶ月に延長するなどがある。

再融資のための新規(guī)ルールを設(shè)定して、複數(shù)の上場會社が急速に修正したり、新たな固定増公告を発表したりして、會社の株価が高騰しています。

2月14日以來の4つの取引日は、固定増指數(shù)が8.11%上昇した。國証定増指數(shù)、上証定増指數(shù)はそれぞれ8.6%、7.32%上昇した。同期の総括、創(chuàng)業(yè)板の指す4.27%、5.92%よりずっと高いです。

定増の熱さはファンド市場にも及んでおり、新たな増資基金が申告に向かっています。

それでは、市場は前のラウンドの一定の増加の気違いを再現(xiàn)することができますか？そしてそれに伴う固定増基金ブーム？

財通基金の研究によると、新政権の下での需要増の主な約束が解消され、発行成功率と募金満額率が真っ先に向上する見込みで、2019年の発行失敗で52.6%に達(dá)し、募金不満額は56.6%に達(dá)した。

その推計(jì)によると、現(xiàn)在A株はすでに増資計(jì)畫を発表している會社が291社あり、合計(jì)融資規(guī)模は4763億元で、今年中にこれらの會社の増発が順調(diào)に実施されれば、2020年の増発規(guī)模は2019年と比べて288%前後の伸びが見込まれています。

「今回の再融資は、前回の203-2012年の定増狂潮を繰り返すことはあまりありません?！谷谕▌?chuàng)業(yè)板ファンドマネジャーの蔡志偉氏は言う。

レギュレータに近いということですが、実際に監(jiān)督層は新政権の発足前に、前の大型水の拡散による市場問題を十分に考慮し、監(jiān)督管理の一環(huán)として監(jiān)督力を強(qiáng)化しています。

投資ファンドも、將來は登録制と厳格な監(jiān)督管理のもと、市場の増加が難しいと考えています。

前回の固定増資は赤字になりました。増資は投資家にあまり良くない印象を與えましたが、増資の熱は去年より明らかに上がりました。前海開源基金の楊徳龍氏は考えている。

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